钓鱼岛之争的背后是货币战争

　   美国通过最脆弱的希腊攻击了欧元，火烧连船使得欧盟摇摇欲坠，欧元地位大大动摇，资本快速流向美国，修复美国资产负债表；通过挑起中日钓鱼岛之争，两个外汇储备最多的国家，外汇在潜在战争影响下源源流向美国，并打击日元和人民币，能挑战美元的欧元、日元、人民币受到打击，美国则从危机中快速恢复。　
　　这个时点爆发的钓鱼岛之争名为领土之争，实为美国主导的经济之战，任何争端的背后都是经济利益在主导和驱使。
　　美国用爱国主义绑架中国政府，这就是香港某些一向反中亲美人士突然反常去登钓鱼岛的原因；再怂恿日本的2B政客，激发日本长期被压抑的领土欲望。钓鱼岛关乎两个国家政党的面子，两个民族的自尊，已经被挑起。
　　美国在全球有两大鹰犬，非常凶猛，在欧洲是英国，打击欧元的战役中，它最积极；在亚太地区是日本，本来美国不想动用日本，因这个国家的人比较二，容易走火，只想用菲律宾挑起争端，让资本流出中国，然菲律宾不堪大用，中国用军舰加胡萝卜就吓跑菲律宾，只好用日本了。
　　通过打击欧元，挑起东亚争端，导致资本流出欧洲和东亚，流入美国，这就是美国的QE3，而不是美联储印钞的QE3，世人翘首以待美联储的QE3是这种方式，成本最低的方式，如果还停留在传统的货币思维里，那么你就失败了，到时看资本流出中国的速度吧。
　 对于欧元的打击，美国可以直接打击，因为欧元没有保护屏障，而中国和日本有统一的主权、军队、庞大的外汇储备，只有通过挑起争端和冲突来打击，将资本赶向美国。 …… [阅读全文]

中国富豪数达到56.2万 居世界第四

　　原标题：中国富豪数世界第四
　　本报记者尹维纳编译
　　欧洲最大的咨询公司凯捷管理顾问公司与加拿大皇家银行财富管理公司18日联合发布了《2012年世界财富报告》，报告显示，2011年，亚太区富豪人数已经超过北美区，成为全球最大的富豪聚集区域。而2011年中国富豪达到56.2万，位居全球富豪人数第四。
　　亚太区富豪人数首超北美
　　报告所指的富人，是指至少有100万美元可供其用于投资的人，但可投资的财富不包括主要住房、收藏品、消费品和耐用消费品。
　　2011年，全球富豪人数达到1100万。可投资财富总额达到42万亿美元，这比去年下滑了1.7%。其中，超过99%拥有的可供投资资产为3000万美元或以下，反映财富累积到一定程度便难以再增加。
　　报告说，得益于中国等大型市场的经济增长，2011年亚太区富豪数量持续增长，达到了337万，首次超过北美的335万。而且，这是亚太区连续第二年超过欧洲。这里面，很大部分的亚太区富人是企业家或者企业家的后代。
　　去年，亚太区富裕人数较前一年增长1.6%，是全球增速的两倍。亚太区富豪人数增加最快的是泰国，达到了12.8%，印尼、中国内地分别增加8.2%和5.2%。而香港和印度富豪人数明显缩减，分别减少17.4%和18%。加拿大皇家银行财富管理香港董事总经理吴道衡表示，香港富裕人士的资产集中在股市，去年股市下跌，加上全球经济不明朗导致资产缩水。
　　中国富豪56.2万 …… [阅读全文]

中国经济增长的质量堪忧

   《投资者报》专栏文章，尚未发表，谢绝转载  1978年至2011年，中国经济在这34年间取得了年均10.0%的GDP增速。作为三十多年来经济高速增长的结果，中国经济总量目前已经超过日本成为全球第二大经济体。根据国内外不同机构形形色色的预期，中国经济总量最终超越美国似乎也就10年到20年的事情。
  如果我们把1982年至2011年这30年划分为各10年的时间段，则1982-1991、1992-2001、2002-2011这三个十年的年均GDP增速分别为9.7%、10.4%与10.6%，经济增长速度越来越快，这既反映了中国经济融入全球经济的程度加深（从而更深入地享受人口红利与全球化红利），也反映了中国政府管理宏观经济波动的能力上升。然而，高增长的背后并非没有隐忧，从两个方面来看，中国经济增长的质量不容乐观。
     中国的投资率（总资本形成与GDP之比）由1980年的35%一路攀升至2011年的49%。接近50%的投资率不仅是当前主要发达国家与新兴市场国家中最高的，即使与日本、韩国等东亚经济体的历史可比时期相比，前者也是最高的。中国投资率的上升伴随着投资效率的下降。从增量资本产出比（每年总资本形成增量与每年GDP增量之比）来看，该比率已经由1980年的4.1降至2011年的1.8，而1980年至2011年这32年间的平均水平为3.1。增量资本产出比的经济涵义是，1元钱投资下去，能够换回几元钱的GDP。增量资本产出比的下降意味着中国固定资产投资效率的下降。 …… [阅读全文]

外贸转型不能走老路

    经济不好的时候，总希望依靠政策“取暖”。对于当前处处显出疲弱的经济来说，促进政策、扶持政策被看成是必须的也是必然的。但不是所有政策都能雪中送炭，有些政策短期看似扶了经济一把，但长期却会断送经济。
    上周讨论通过的《关于促进外贸稳定增长的若干意见》的8条具体措施都是针对出口企业的突出问题，其中有两条格外引人注目，也被寄予期望最多——加快出口退税进度、扩大中西部地区对外开放。
    在经济数据一路下行之时，扩大外贸是正常之举，但有两个问题需要认真思考：第一，通过外贸拉动经济，是单纯看出口总量，还是看出口竞争力；第二，在经济转型的关键时刻，加工贸易西迁是万全之策，还是饮鸩止渴。
   出口退税对中国外贸来说是个老手段，至今还让人印象深刻的有两次，一次是上世纪90 年代提高出口退税税率和扩大覆盖范围，当时的中国经济是典型的出口导向型经济。还有一次是2005 年，对高技术含量、高附加值商品实行出口退税，鼓励高科技出口。这两次的出口退税，都有着鲜明的经济周期特征，作用也直接反映在出口总量上。
    靠量取胜的外贸既让中国从国际贸易中获利，也给日后的外贸产业升级埋下隐患。
    作为政府来说，退税操作直接、见效快。但对出口退税的诟病其实也颇多，最主要的一点就是，退税的优惠实际是被外贸公司拿走，而不是真正惠及生产企业。但企业已经养成了习惯，只要外贸环境一变差，就会向政府要求出口退税，形成了恶性循环。另一方面，为了扩大出口量，企业无法把资金和精力转到技术升级上，从而整个外贸行业的产业升级虽然时时在提，但调整艰难。 …… [阅读全文]

国际宏观经济周报:新兴市场经济将成为Risk-On存续之关键

　　当前全球金融市场
　　Risk-On的状态并没有改变:从最近全球金融市场的主要指标上看,Risk-On的状态并没有发生实质性改变。经济超预期指数,ECRI领先指标,综合PMI等诸多指标显示,美国经济都依然在不断向好,这种过程将继续支撑全球金融市场的风险偏好。
　　新兴市场经济体特别是中国的经济数据将成为后期市场继续保持Risk-On的重要驱动因素:新兴市场经济体基本面和工业生产活动的恢复有利于提升全球资金的风险偏好。以中国为代表的新兴市场经济何时触底将成为在“美国经济企稳和欧债问题暂时性稳定”的背景下全球高Beta资产以及大宗商品价格继续上行的重要触发性因素。
　　澳大利亚--债券和利率市场开始反应乐观预期:最近无论是债券收益率的变化,还是利率市场的反应,都显示出投资者开始对澳大利亚经济的复苏预期开始略微变得乐观。我们预期其GDP在今年下半年可能放缓至3.2-3.5%左右,但从明年上半年开始进入复苏周期。
　　巴西--三季度伊始已经出现正面复苏信号,消费是主要推动力:巴西从2011…… [阅读全文]