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治理转型:如何从创始人到经理人?

    不是所有的公司都能走到经理人主导这一步,经理人主导也并非就是公司治理先进。但是,随着公司规模扩大和公司历史增长,对经理人的选择以至经理人主导,往往是公司不得已的选择
  文/仲继银
  2014年9月,阿里巴巴开始了美国上市的路演,公司治理成为其中重要话题。2009年迄今,我在《董事会》发表了60家企业案例的研究文章,最近的就是剖析阿里巴巴的合伙人制度。现在,我以“从创始人到经理人的治理转型”角度梳理这60家企业案例,做一篇综述,挖掘其中的共性问题。特别要指出的是,中国公司对越过治理转型这一“龙门”的愿望缺乏、信心不足。
  公司控制权“战争”
  60家案例研究中,最重要和普遍的一条主线是,公司从创立、成型到成熟过程中,公司控制权从创始人到经理人的转移和传承问题。不是所有的公司都能走到经理人主导这一步,经理人主导也并非就是公司治理先进。但是,随着公司规模扩大和公司历史增长,对经理人的选择以至经理人主导,往往是公司不得已的选择。公司能否相对顺利地完成这种治理模式转型和公司控制权的转移与传承,既取决于公司外部的公司法律体系的完善程度和资本市场深度,也取决于公司内部的治理机制安排,公司创始人的偏好与选择、创始人的家庭和家族情况,以及公司业务发展机遇等。
  从公司制度诞生的第一天起,人们就没有停止过担心能否信赖职业经理人按所有者即股东的利益行事。拥有公司的“委托人”和管理公司的“代理人”之间的潜在利益冲突,贯穿于公司的历史之中。从早期的磨房到今日的互联网公司,股东们不断地努力寻找一种能够将经理人利益与自身利益一致起来的方法,但是经理人通常都是设法逃避。公司治理,这一广大股东与公司经理人之间的“战争”,也是今天全球金融和经济危机情景中的一幕重头大戏。 …… [阅读全文]

中国不缺少老总,但缺少的是真正的CFO

  • 中国不缺少老总,但缺少的是真正的CFO,有了优秀的CFO,老总就如虎添翼,否则就会一个个倒下。优秀的CFO能够将财务工作与公司的战略、组织、流程紧密衔接,渗透到这架机器的每一个环节的运作之中,与整个组织融为一体,在公司治理中扮演着重要角色。


  •   我国会计人员达1400万 但合格的CFO不足40万中国不缺少老总,但缺少的是真正的CFO,有了优秀的CFO,老总就如虎添翼,否则就会一个个倒下。优秀的CFO能够将财务工作与公司的战略、组织、流程紧密衔接,渗透到这架机器的每一个环节的运作之中,与整个组织融为一体,在公司治理中扮演着重要角色。

     

      既然大家学了会计,如果以后的执业方向是在企业,就一定要努力往CFO方向发展。

     

      作为一个出色的财务总监,其职责要求不但能为企业节省大量成本,还能为企业的发展扫除所有财务障碍。所以,每家企业都非常重视严格挑选自已的财务总监,他们认为一个合格的财务总监必须同时拥有注册会计师、高级会计师、管理会计师的综合能力,最好还是一个沟通能力极强的口才大师。

     

      既然企业对财务总监提出如此高的要求,那么财务总监到底应该怎么做才能最受企业欢迎呢?所以我认为,一个出色的财务总监必须做好以下八点:

     

      ① 拥有合理规划企业财务的战略头脑

     

      作为一个出色的财务总监,战略思想极其重要,战略规划的是企业未来发展的道路,试问企业有哪一个战略决策没有牵涉到资金的投入产出?“兵马未动,粮草先行”,财务总监的重要职责就是根据企业未来的战略提前做好财务预测决策工作,做到未雨绸缪,从财务的角度预先做好投融资、成本控制的准备,减少企业成本的最大亏损,为企业高层决策提供后续资金保障,确保企业的战略决策能够顺利实施。 …… [阅读全文]

    设计高管薪酬体系 须警惕其副作用

           关于公司高管的薪酬问题,活跃的股东、监管机构和立法者已经争论了多年。批评者往往把重点放在公司CEO的高额薪酬上,认为与普通员工相比,公司CEO的薪酬飙升得太快。另一方则称,这是由供求关系决定的。
      但是,当你揭开任何一家公司的面纱,来考察高管的薪酬问题,你会突然发现,问题远比想象的要复杂的多。因为高管的薪酬福利往往包括工资、津贴、奖金、股票期权和股票赠与等多个项目。很难说这种薪酬结构是否在整体上实现了其初衷:使CEO的经济利益与股东的利益相一致。
      沃顿商学院金融学教授亚利克斯-艾德曼斯(Alex Edmans)及其两位同事对此作了一项专门的研究,该研究显示,这种薪酬激励计划有时会适得其反。研究显示,在股票期权快到行权日的时候,可能会诱使某些CEO为了推高公司盈利和股价,从而削减研发、广告和资本方面的投资。如果这些投资都是对公司有益的,那么这种股票期权就使得CEO的利益与公司股东的利益发生冲突。
      艾德曼斯教授表示:“重要的不是你有多少股票期权,而是这些股票期权究竟是长期的,还是短期的。”
      推高股价
      艾德曼斯同时也是伦敦商学院的教授,他与明尼苏达大学卡尔森管理学院的Vivian W. Fang,以及达特茅斯塔克商学院的Katharina A. Lewellen教授,共同对此问题进行了研究。他们的研究报告《股权激励与管理短视》(Equity Vesting and Managerial Myopia) 充分利用了有关公司信息披露方面的联邦规定。该规定自2006年开始实施,要求公司披露其高管股权激励方面的详细信息。这种信息,在此规 定出台前,是无法获得的。该研究对2000多家公司进行了考察,时间跨度从2006年到2010年。 …… [阅读全文]

    免费数据流量:美国商家营销新利器

    根据美国著名网络广播杂志Slate的市场调研显示:61%的潜在用户表示愿意收听Slate的网络广播(Podcast),尤其是在不用考虑数据流量的时候。于是乎,Slate开始尝试通过提供免费数据流量的方式,争取更多的用户使用他们的应用程序。
    今年年初,AT&T开始尝试和商家合作,让商家承担一部分他们的用户所消费的数据量。巧克力公司好时, eBay旗下选餐快递网站Stubhub等一些商家已经开始着手试验“免费数据流量”的营销手段,用来吸引用户光顾自己的网站,或是使用自身开发的应用程序。
    大体看来,提供“免费数据流量”的方式,更适合于网络视频和音频共享或消费的网站。市场调研显示,用户对于视频和音频文件的流量特别敏感,很大一部分原因在于美国主要电信运营商的销售套餐,还是以数据流量的上限来制定价格,而超过流量上限后的费用居高无比。根据美国劳工部的报告显示:2013年美国平均每个家庭在手机服务上的费用是$913美金,折合人民币5700左右;其消费比2007年以来涨了50%。在这些家庭中,1/5的家庭的电信消费在$1400左右,折合人民币8750左右。而美国最大的电信商Verizon则表示较去年而言,每月平均手机话费账单依然涨了3.5%,大约在$161.24美金,折合人民币1000左右。
    面对这样的现实情况,相应的商机也应运而生。一家西雅图的公司Syntonic提供一项名为“ Freeway”的服务,旨在为AT&T的用户可以免费使用数据流量来登录 …… [阅读全文]

    为什么整个互联网行业都缺CTO?

    几乎整个互联网行业都缺CTO,特别是一些草根背景的创业者,这个问题更加显著。从我自己的感受,身边各种朋友委托我找CTO的需求,嗯,算下来超过两位数了,光最近一个月就有3个,而且这三家都是刚拿了A轮的。其他那些公司CTO大部分空缺了一两年,或者其他高管临时暂代过渡。实话说,我觉得每个公司都不错的,但通常也只能遗憾的说,真没有能推荐的。
      其实,根据个人的观察,每个互联网团队都喊需要CTO,但是具体诉求却各不相同,如果说共性,就只有一点,那就是,公司老板对技术的期望值与目前技术团队的能力表现,有较大的差异,而这个差异,对于老板来说,就是一个想法,找个合格的CTO,一切就都解决了。其实,真不是这回事。
      今天要说的第一点,就是期望值的控制;很多互联网公司都希望自己走技术驱动的路线,期望小而美,复制美国技术新贵的市场表现;这不能说是一个错误的期望,但是,现实能有多少符合这种需求的人才呢?这样的人才需要技术有前瞻性,对产业格局有判断,对管理有心得,情商还不能低(算了一下,四项里我至少三项不符合。)。整个行业内这样的人有几个?凭什么会跟你?事实上我身边确实有这样的案例,一个以业务为主的公司,搞定了一个超棒的CTO,很快就转型成以技术为驱动的公司,公司价值极大提升,问题是,这种现象很难具有复制性。
      下面我说一下一个最基本的让人纠结的问题,到底什么是CTO?其实,空谈这个名词的定义毫无意义,从我身边很多朋友公司的实例来看,他们对这个角色的定义和定位是差异非常大的。具体而言,不同创业团队,对CTO需求的真实想法,包括如下层面。 …… [阅读全文]
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