黄金投资须谨慎

今年年初，市民老周在各种的评论和“专家支招”中对黄金投资产生了浓烈的投资兴趣。在强烈的投资意愿推动下，通过自己的四方打探，老周开通了黄金T+D业务。在几个月的不断学习和与朋友们的交流后，老周凭借自己的果断操作赚了几笔。
“世上哪有常胜将军，在投资场上，学费是迟早要交的。”老周感慨道。今年8月初，金价经过6月、7月的回调，阶段性见底，老周认为与往年相比，今年的淡季金价仍处于高位，于是根据大家的惯性思维，认为久涨必跌，因此老周开始做空，在金价1180美元/盎司时买入7手空单，投入资金近40万元。让他没想到的是，进入8月，黄金行情再度启动，连续多日上涨。“总想着这次上涨是游资推高以便出货，不愿意止损。”老周现在回想起来后悔不已。直到9月初，金价涨到1250美元/盎司，老周终于不再坚持，止损出逃，付出的代价是亏了10多万元。
近段时间，金价不断创出新高。不断冲高的金价也在直接刺激着国内黄金的投资市场，在“买涨不买跌”的效应下，虽然金价节节攀高，投资成本明显增加，也有许多声音在一直提醒着黄金投资风险目前逐渐扩大，但市场上，投资者对于黄金投资的热情仍是有增无减。我市相关理财师表示，黄金投资一定要注意方法，要规避风险。
理财师对于普通投资者投资黄金提出了以下几点注意事项：
第一，要选择合理的投资工具。目前国内个人投资者可参与的黄金投资渠道很多，包括实物金条、纸黄金、黄金期货、黄金现货延期等，投资者一定要根据个人的资金、承受力以及投资经验来选择，首要选择较为熟悉的渠道。
第二，要有良好的心态，切勿“赌”黄金。黄金主要功能是保值、避险，并非盈利，并且通过黄金价格差赚取利润其实成本要高于许多投资品，而且黄金又是波动较大的商品，所以投入重金“赌”金价上涨其实非常危险。
第三，要控制合适的投资比例。一般而言，黄金是降低投资组合风险的理想配置品种，但并不意味着投资黄金只赚不赔，所以资产配置中有黄金要比投资黄金赚钱更为重要，通常黄金投资比例应在总资产的20%以内。
第四，购买黄金首饰并不等于投资黄金。理财师说：“我个人不赞成买这类实物黄金，因为黄金回扣大约要扣除10元/克的成本，即使金价大涨，也会降低利润；此外，黄金放在家里不安全。”理财师表示，黄金首饰、黄金纪念品因为没有正规回购渠道，而且溢价很高，其实并不是投资品，也没有投资价值，投资者不要误以为购买黄金首饰、纪念品、工艺品也是投资，也可保值甚至获利。在购买实物黄金时，投资者一定要分清楚自己的需求。“如果是用于收藏，那么可以买一些有升值空间的收藏性金条，并且要长期持有；如果为了投资，不如投资金交所AU100g或纸黄金。”理财师建议。 …… [阅读全文]

投资主体：各类基金

　　一个市场的可持续发展来自于参与各方的共赢，这其中，最主要的是包括LIHTC投资基金在内的各类地产基金。在LIHTC市场上，地产开发商是创造税收优惠的机构，但要把这种税收优惠折现后转移、分配给投资人，需要一个金融中介，它就是LIHTC投资基金。
　　税收返还证券化投资基金：
　　保障住房市场的资金供给者
　　实际上，美国最大的两家公寓持有机构波士顿资本和SunAmerican保障性住房公司，都是廉租公寓税收优惠的证券化发起机构(Syndicator)和投资基金的管理人。
　　波士顿资本产权基金
　　波士顿资本是美国最大的公寓所有者，它管理着全美49个州、13万套廉租公寓，旗下物业的市场总值达到100亿美元。
　　波士顿资本于1974年成立，成立之初广泛投资于各类保障性住房，1986年国会通过LIHTC法案后，波士顿资本便聚焦于符合LIHTC优惠的廉租公寓项目。1987年它成立了第一家专门投资于LIHTC项目的公众投资基金—波士顿资本税收返还基金(Boston Capital Tax Credit Fund)，随着基金规模的扩大，目前已形成了由全美500家金融机构(证券公司、保险公司、理财顾问公司)组成的销售网，累计从8.8万名个人投资者募集资金48亿美元。
　　1992年，波士顿资本又推出了面向机构投资人的LIHTC投资基金波士顿资本机构税收返还基金(Boston Caital Corporate Tax Credit Fund)，它在过去15年累计从100多位机构投资人处募集资金61亿美元，由此撬动的廉租公寓总投资额达到120亿美元，新建或复建了2800个项目的15.7万套廉租公寓，并以每年100个项目的速度递增(图1、图2、图3)。 …… [阅读全文]

“小”储蓄实现“大”理财

　　对于普通家庭来说，储蓄依然是主要投资理财方式，在参加储蓄时，若能科学安排，合理配置，可获取较高的利息收入。
　　阶梯存储法--假如你持有3万元，可分别用1万元开设1年期至3年期的定期储蓄存单各1份。1年后，可用到期的1万元，再开设1张3年期的存单，以此类推，3年后你持有的存单则全部为3年期的，只是到期的年限不同，依次相差1年。此种储蓄方式可使年度储蓄到期额保持等量平衡，既能应对储蓄利率的调整，又可获取3年期存款的较高利息。这是一种中长期投资，适用于工薪家庭为子女积累教育基金与未来婚嫁金等。
　　滚动储蓄法--每月将积余的钱存成1年期整存整取定期储蓄，存满1年为1个周期。1年后第1张存单到期，便可取出储蓄本息，再凑个整数进行下一轮的周期储蓄，以此循环往复，手头始终是12张存单，每月都可以有一定数额的资金收益。这种储蓄方法较为灵活，每月存储额可视家庭经济收益情况而定，无需固定，一旦有资金急需之用，只要支取到期或近期所存的储蓄就可以了，可减少利息损失。
　　四分存储法--如果持有1万元，可分存4张定期存单，每张存额应注意呈梯形状，以适应急需时不同的数额，即将1万元分为1000元、2000元、3000元、4000元4张一年期定期存单。此种存法，假如一年内需要动用2000元，就只需支取2000元的存单，避免了需要小数额动用"大存单"的弊端，以减少不必要的利息损失。
　　组合存储法--这是一种存本取息和零存整取相组合的存储方法，如你现有5万元，可以先存入存本取息储蓄户，在一个月后，取出存单储蓄的第一个月利息，再开设一个零存整取储蓄户，然后将每月的利息存入零存整取储蓄。这样不仅可以得到存本取息储蓄利息，而且其利息存入零存整取储蓄后又获得利息。 …… [阅读全文]