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金融投资 行业动态
IPO还是再融资 券商投行战略面临抉择
    当所有人都把目光投向IPO之际,市场对于再融资的关注度明显下降。在不少机构眼中,IPO承销家数与金额,俨然成为评判券商投行实力强弱的唯一标准。 
  再融资筹资金额屡超IPO 
  然而,实际情况却并非如此。统计数据显示,2011年,A股市场的IPO融资金额为2720亿元,再融资(含公司债,不包括资产类的重大资产重组)则达到了3909亿元,后者较前者超出了43.7%。值得注意的是,2011年A股再融资不仅在总量上远超IPO,平均单笔融资规模(16.92亿元)也明显高于IPO(9.82亿元)。 
  事实上,A股市场近几年的再融资筹资金额均超过IPO,而这一点在2011年则表现得更加明显。业内人士指出,A股市场IPO的“大单时代”已经渐行渐远,与此同时,再融资的“大单时代”却正在降临。对于券商投行而言,是继续在IPO的“红海”厮杀,还是在再融资的“蓝海”寻找新的突破口,这成了必须尽早抉择的战略难题。 
  公开资料显示,2011年全年,A股市场共计有706家企业发行证券,分别涉及IPO、公开增发、上市公司债、配股、定向增发、可转债以及企业债,共计筹得资金10057亿元。其中,IPO企业277家,共计筹资2720亿元;公开增发10家,共筹资289亿元;定向增发119家,共计筹资1576亿元;配股13家,共计筹资372亿元;上市公司债80家,共计筹资1259亿元;企业债198家,共计筹资3428亿元;可转债9家,共计筹资413亿元。此外,另有55家企业还实施了单纯向大股东或其他股东发行股份认购资产、不筹资的重大资产重组财务顾问行为。  …… [阅读全文]
 
金融投资 行业精英
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中国风险投资的开拓者王功权:我是中国为数不多站着把钱挣了的人
  在网络上走红的“私奔帝”王功权先生,3月4日在美国纽约的哥伦比亚大学,与海外学子们一起,讲述了他几十年来的创业与人生道路。
  王功权是中国风险投资的开拓者,也是中国互联网产业的先驱者。他自称“培养过数百名中国的董事长”。他投资培育了如奇虎360、汉庭、民生银行、学大教育、亚信科技、俏江南等一批知名企业,其中有12家在美国成功上市。
  他不仅是一个商人,也是一个文人。他是中华诗词研究院创始人、兼任北京诗词学会副会长。他的人生跌宕起伏,但无论是在事业的巅峰,还是情感的低谷,三十年的时代变革中,他维持着一份难能可贵的坚守。
  “与其规划自己的未来,不如调整自己的现在”是王功权分享的第一条准则。他认为未来是由现在一步步搭建的,从青葱的二十岁起,他就坚持听从自己内心的呼求,几次辞职放弃了在外人眼中的“铁饭碗”,毅然决定南下经商,创建了万通公司。随后又在事业的顶峰退出,赴美国硅谷考察。他打趣说几十年的经商过程中,他从来不肯违背自己的原则,坚持不行贿,并为此得罪了许多朋友和合作伙伴。虽然很多人认为放弃手中的一切需要付出很大的机会成本,但是王功权从身边真正的成功人士身上看到,他们不是因为有钱才潇洒,而恰是因为潇洒、因为敢于取舍才有钱。他希望自己在晚年回忆时能够自信地说“我走的路虽然不好,但我不后悔。”
  谈到机遇时,王功权回忆了他在上世纪九十年代和大陆工商界代表一起去台湾考察的情景,并分享了他的第二条准则“不论志向大小,你的心要和时代一起跳动”。他认为一个人的命运和时代是紧密相联的,他第一次下海创业时刚刚赶上邓小平的改革开放机遇;他第一次到美国时,刚刚赶上互联网和风险投资的大浪潮。他希望当代的青年人看清时代的发展脉搏,作出正确的职业规划,并肩负起历史的使命,不仅能让国家赚钱,更能够令世人尊敬。 …… [阅读全文]
 
金融投资行业 职场观察
猎头为什么给我打电话
      “什么时候猎头给我打电话?”有些经理人,“行事低调,业绩单位保密,名片都很少发”,与其说低调,还不如说“自恋”,数据统计表明,年薪15-30万之间的经理人职场经验不足,个别还会和猎头顾问说:“没事别给我打电话”
      真正做到高管,特别是年薪50-60万以上的职业经理人,基本上都知道猎头对自己职业发展的重要性,也知道建立和维护职业品牌的重要性,上市公司高管的简历都有公告。坦率的讲,找到您的联系方式并不难,难的是周边朋友对您的关心,难的是有猎头朋友了解您的职业规划,帮您留意合适的机会。这一切都来源于大家对您的了解,来源于您的职业轨迹,来源于您的职场品牌。自己认为自己优秀不重要,重要的是让别人认为您很优秀,职场也需要经营。以下是猎头顾问给出的一些建议: …… [阅读全文]
猎头观点:反思职业经理人因“功高盖主”而被迫离职的现象
   作为职业经理人,要求个人具备一定的职业素养和职业能力,而最重要的是有效利用各方面资源做好企业的经营与管理。在所有权、法人财产权和经营权分离的现代企业中,职业经理人概念日益深入。然而在众多高素质的职业经理人带领企业走向成功的同时,我们却发现不少职业经理人因“功高盖主”而被迫选择离职。感叹和惋惜之余,我们是否应该深刻反思当中反映出的问题?保障职业经理人制度发展的前提是,需要中国营造一个健康的企业经营管理环境,而企业所有者对职业经理人的授权也必须到位。
    傅盛从奇虎360的离职,在很多人看来就是因为傅盛与周鸿祎两人间关系处理不当引起的。从最早的3721开始,傅盛就一直追随周鸿祎左右。从后来的雅虎短暂停留进而来到新成立的奇虎,傅盛从一个一线员工做到了360安全卫士事业部总经理。从关系上看,两人属于企业所有者与职业经理人的性质。傅盛与周鸿祎的蜜月期可以从2008年算起。那时周鸿祎确定了奇虎的公司发展战略,即在搜索、360和口碑营销三方面入手,竭力打造属于自己的互联网王国。不过随后市场证明周鸿祎确定的三驾马车中,只有360这一驾还跑得动,其他两条发展思路,被用户无情的忽视了。也正是从这一转变开始,周鸿祎与傅盛的矛盾渐渐累积,最终以傅盛辞职的形式爆发出来。 …… [阅读全文]
 
金融投资 焦点企业
中投获外汇局300亿美元注资 持续机制尚未建立
   针对新增资金如何投资的问题,中投公司副总经理汪建熙表示中投会根据既定的投资战略和市场的变化进行投资;短期来看会有“积极的偏离”,但一定是做长期的配置,不会在短期内有大幅度的变化
  全国政协委员、中投公司副总经理汪建熙昨天表示,截至去年年底,中投公司已经获得来自国家外汇管理局的300亿美元注资。不过,此次注资并非持续性注资机制的一部分。
  针对新增资金如何投资的问题,汪建熙表示中投会根据既定的投资战略和市场的变化进行投资;短期来看会有“积极的偏离”,但一定是做长期的配置,不会在短期内有大幅度的变化。
  非持续性注资
  中投公司2007年获得财政部用特别国债购买的2000亿美元外汇资金,其中略高于1000亿美元的部分用于海外投资,其余部分作为对中央汇金公司的出资。截至2010年底,中投公司全球投资组合资产达到1351亿美元,其中现金占比从年初的32%减少到年末的4%,加大了在基础设施、私募股权和房地产(尤其是房地产投资信托基金)等领域的投资比重。
  由于现金头寸“告罄”,中投亟待进一步的注资,去年以来中投也一直在与相关部委进行沟通。同时,外界也曾讨论中投的二次注资的可选模式:是继续由财政部发债后向中投注入资本金,还是考虑央行或外汇管理局直接向中投注资。此外,由于我国的外汇储备在过去几年内持续增长到超过3万亿美元,外汇管理需要加紧推进新的方式,中投的持续注资机制因此也受到关注。 …… [阅读全文]
金融投资 猎头职位
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