上市公司参与PE设立，早已有之，如今风潮依旧。不仅如此，其还深深潜伏于多家拟上市企业，焦点瞄准金融机构，典型如青海明胶(000606)、宝新能源(000690)等又一家由上市公司参股的股权投资企业成立了。
4月11日，天顺风能(002531)公告称，其全资子公司天顺(苏州)风电设备有限公司拟与苏州协睿创业投资管理有限公司、南京协立创业投资有限公司等多家公司与自然人共同投资设立苏州君鼎股权投资合伙企业，并签订了相关合伙协议。
这已不足奇。近年，银根紧缩、通胀高企、负利率横行，企业股权投资顺理成章地成为上市公司开辟盈利新战场的最佳选择，很多上市公司甚至利用富余资金也搞起PE来。
2011年10月31日，浙江东方(600120)公告，公司拟出资5000万参与一家PE公司——硅谷天堂资产管理集团股份有限公司增资扩股。8月13日，张江高科(600895)公告投资上海唐银投资发展有限公司事宜。此前，伊利股份(600887)、华联商厦、歌华有线(600037)等投资中信绵阳科技城产业投资基金，而七匹狼(002029)也成立了自己的创投公司七匹狼创投……
此次天顺风能称，苏州君鼎主要从事产业投资、股权投资及相关咨询服务，不从事证券投资、房地产投资、矿业权投资、信托产品投资等风险投资。公告显示，标的公司苏州君鼎的出资总额为2.2亿元，其中天顺风电认缴出资额4390万元占总出资额的19.95%。
天顺风能表示，设立苏州君鼎是公司实施产业发展战略的一项举措，对公司未来持续稳定发展具有积极意义。投资公司设立后，将通过产业股权投资等方式拓宽业务领域，通过对有竞争优势的相关产业进行投资，使公司达到产业经营与资本经营的良性互动。此次出资由天顺风电自有资金投入，不会对天顺风能财务及经营状况产生不利影响。
《融资中国》记者发现，不少公用事业类上市公司对股权投资更是情有独钟。根据去年中报数据，公用事业板块上市公司光是长期股权投资总额便高达233亿元，其中发电企业对各类投资尤为热衷。
隐匿预上市公司
上市公司投资拟上市公司风潮渐起，IPO申报企业情况表已露“天机”。在首次公开发行股票申报企业基本信息情况表中，已经不少A股上市公司早已“潜伏”其中。
青海明胶颇为典型。
2月3日，中国证监会晚间公告，证监会发审委审核了百洋水产集团股份有限公司首发申请，公司申请获通过。拟发行2200万股，募集资金3亿元。
2月6日，青海明胶晚间发布关于百洋首发获准通过的公告，注明公司持有百洋水产集团股份有限公司4448973股，占该公司发行前总股本的6.74%。
此前，2011年9月8日，青海明胶定增方案被大股东否定。时隔五月，2012年2月6日，青海明胶终于公布了新的定向增发方案，与此同时公司公告其参股公司百洋水产通过证监会发审委审核。2月7日，A股市场大幅下跌。上证指数收于2291.90点，跌1.68%;深圳成指收于9266.71点，跌1.93%。两市A股241只股票上涨，1975只股票下跌。青海明胶则以逆势涨停复牌开出，收报5.87元，上涨3.53%。显然，百洋水产过会，对于能够通过持有公司股票而参与动辄获利数倍的PE市场，投资者表现出极高的投资热情。
早在2月3日，就有媒体指出，如果按照百洋水产2010年每股收益0.7元，参照上市公司东方海洋(002086)约30倍市盈率估算，百洋水产上市定价或在每股21元左右。业内估计百洋水产上市如果顺利上市，青海明胶可将享有接近4倍收益，所持百洋水产的股权账面价值将有望分别达到9342.90万元。
青海明胶投资的小西牛乳业和中材节能也已经开始排队IPO。公开资料显示，2010年9月10日，青海小西牛生物乳业有限公司依法整体变更设立股份有限公司，注册资本为3750万元，是青海省乳制品制造主要企业之一。主营业务是乳制品研发、生产及销售，主要产品包括液态奶、酸奶及含乳饮料三大类共十七个品种。公司的核心产品是凝固型酸奶——青海老酸奶。3月19日晚间小西牛乳业披露招股书，资料显示，公司本次拟发行1250万股，发行后总股本5000万股，拟登陆深交所。根据小西牛招股书显示，青海宁达于2010年10月入股小西牛，发行前持股5%，而青海明胶为青海宁达的大股东，持股51%。
中材节能股份有限公司是中材集团旗下从事余热、余压利用的专业化公司，是其核心成员单位之一，注册资本3.27亿元，是业内领先的余热发电全方位服务商。
青海明胶共计投资小西乳业和中材节能8534万元，是投资百洋水产金额的近4倍。
根据专业机构统计数据，截至2011年第三季度，在其收录的中国私募股权市场LP(有限合伙人)中，上市公司可投资本量突破千亿美元。
围猎金融机构
其实，拟上市企业中早已不乏上市公司的身影。不少上市公司提前布局未上市企业，牌照稀缺的金融企业成为各家公司的最佳选择。
统计显示，截至3月9日公布的年报数据中，已有55家公司在长期股权投资上有所建树，投资总额约为51亿元，其投资标的几乎囊括了各个金融行业，银行、保险、证券、信托、基金、财务、期货、担保等均在其列。
比如，宝新能源的投资足迹已遍布众多金融领域，先后将银行、基金和证券牌照收入囊中，分别向南粤银行、长城证券和国金通用基金投下7.03亿元、2.1亿元和0.24亿元，获得14%、1.69%和15%的股权。另外，宝新能源还将目光投向二级市场。截至2011年底，公司手中尚持有五粮液(000858)、皖新传媒(601801)、同方股份(600100)和华泰股份(600308)等股票。而且，它还将1.5亿元投向信托产品——金狮91号。
不过，去年公司在一级和二级市场的辛苦耕耘未获得满意的回报。2011年宝新能源全年净利润同比下降48.57%至1.7亿元。其中，公司在二级市场上的投资亏损超过700万元，这还不包括躺在账面上逾5000万元的浮亏。所幸，公司去年从南粤银行和长城证券总共获得2474万元分红礼包，总算挽回一丝颜面。
证券公司也是上市公司眼中的热门投资领域。截至3月8日，共有11家上市公司持有券商股权。除了宝新能源以2.1亿元赢得长城证券1.69%的股权以外，其余公司的投资金额均在亿元以下。
此外，近年基金公司亦逐渐成为上市公司股权投资新亮点。东北证券(000686)手握东方基金和银华基金46%、21%的股权，广州药业(600332)坐拥金鹰基金20%的股权。伴随宝新能源设立国金通用基金公司、升华拜克(600226)设立财通基金、美特斯邦威发起的长安基金相继开业，上市公司在基金公司股权领域再下一城。
各地城商行、农商行、信用社等更是上市公司的“囊中之物”。据统计，共有37家上市公司持有未上市银行股权，涉及银行38家，总投资金额约21亿元。
事实上，各地城商行上市的预期也在逐步兑现。从证监会最新公布的排队等候IPO名单中，出现了江苏银行、江苏常熟农村商业银行等14家城商行的名字。
银河证券分析师在接受《融资中国》记者采访时提到，上市公司之所以钟情未上市银行，除了看中其上市潜力外，还跟银行出色的盈利能力有关;此外，未上市银行旱涝保收的分红也是另一大因素。截至4月16日，年报显示，12家上市银行在2011年实现了8415亿元净利润，预计16家上市银行又将占据上市公司利润总额的一半以上。
银行业如此出色的业绩，投资未上市银行股权即便不上市，每年可观的分红也堪当现金“奶牛”。2011年，江苏银行慷慨向股东派送逾7亿元现金红包，股东之一的华西股份(000936)去年12月底便宣布分得1990万元。按照去年底各家公司持股比例计算，中核科技(000777)、中天科技(600522)、江山股份(600389)、大东方(600327)分别获得数十万到逾百万不等的分红。
数据显示，江苏银行被中核科技、大东方、中天科技、江山股份和小天鹅A(000418)等5家上市公司“瞄上”，初始投资金额分别为456.5万元、6000万元、672.21万元、340万元、110万元。从2011年中报数据来看，江苏银行更是众多上市公司眼中的香饽饽，共有25家上市公司持有该行股权，其中多数是江苏本地企业。
事实上，城商行的股权一直是上市公司争抢的对象。
日前，北新路桥(002307)就对外宣布拟以自有资金4500万元取得新成立的新疆天山农村商业银行股份有限公司3052.68万股股份。
除了北新路桥入股天山农商行外，罗牛山(000735)也以出资额不超过2.46亿元，认购海口农商行新增股份不超过9845万股股份。此外，黔轮胎A(000589)也拟以自有资金1.87亿元，认购贵阳农村商业银行股份有限公司股份1.44亿股，占其总股本的8%。友阿股份(002277)更是“脚踏两只船”，分别以1.76亿元、1422万元换取长沙银行和资兴村镇银行7.57%和9%的股权。中粮生化(000930)也与正在排队上市的徽商银行“攀上关系”，出资3490万元持有后者0.45%的股权。
来源：融资中国
