2014年2月19日，著名社交网站Facebook宣布将以约190亿美元的天价收购只有50人的小公司WhatsApp。这是自2001年时代华纳与AOL合并之后，互联网行业最大规模的并购交易。而这笔交易背后，最大的VC赢家就是红杉资本。

这家创始于1972年的全球最大VC在中国的表现同样不容小觑。

红杉资本中国基金创办于2005年9月。自成立以来，红杉资本开创了自己在中国的独特模式。创始人沈南鹏表示，“我们是为数不多几家在中国用了全球品牌、全球资源、本土决策的机制。”

2010年，红杉资本中国迎来了一次大丰收，那一年，它投资的企业有9家实现IPO，这也是红杉入华5年后，退出成绩最好的一年。从目前的进展看，2014年，红杉旗下的企业有可能迎来第二波IPO的集中爆发。

2014年新年伊始，中国互联网界就风起云涌。1月30日，京东向SEC递交了IPO申请;2月10日，高德地图发布公告称，阿里巴巴将以21美元/ADS的价格，现金收购高德剩余股份，交易金额达11亿美元;2月14日，唯品会又宣布以1.125亿元收购乐蜂网75%的股份，这意味着，乐蜂网间接实现上市;2月19日，大众点评CEO张涛确认，腾讯投资4亿美元入股大众点评，占股20%，而大众点评最终仍将独立发展，争取上市。

在京东、高德、唯品会、乐蜂网这些“明星”企业背后，都站着同一家VC股东，它的名字叫红杉资本中国。除了这些已经浮出水面的交易，红杉投资的美团、聚美优品、途牛网，触控科技等，也在积极筹备境外IPO。

红杉如何能够持续这种状态?沈南鹏强调，他真正在乎的不是IPO数量，而是“红杉能为LP带来多少回报，被投企业能否成为行业龙头?”所以，他的团队决定要不要投资一个企业的关键，不是明年上不上市，而是五年后，这家公司在行业中的地位是什么，业绩能有怎样的成长?

至少从目前来看，红杉所投的项目，诸如京东、高德、唯品会、美团、途牛网等，都已在自己的细分领域名列前茅。

在美国，红杉的投资领域主要集中在TMT，而红杉来中国的短短几年里，早已从TMT延伸到新能源、生物技术、消费产品和服务等诸多领域。回望一下中国过去几年来的创业热潮，从分众效应下的户外新媒体，到教育、餐饮、电商、团购等，红杉都相当活跃。

而除了抓热点，红杉还有在同一领域“多点占位”的习惯。比如，在化妆品电商领域，它同时投资了聚美优品和乐蜂网，在在线旅游市场，驴妈妈和途牛网都多次被红杉下注;而在订餐领域，它不仅入股了饿了么，还投资了南京的零号线;在新兴的O2O本地生活领域，红杉同样在寻找多处下注的机会。

尤其是在一些早期项目上，红杉中国同样保持了类似的风格。比如2013年下半年，随着余额宝的蹿红，互联网金融在中国异军突起，但早在2012年，红杉就已经向P2P平台拍拍贷投入2500万美金，那时候，P2P的前景远未达到今天的清晰程度，如今拍拍贷已经是国内规模最大的P2P平台;2008年，红杉投资诺亚财富，之后的很长时间里，都有人看不懂诺亚究竟是做什么的，甚至有人认为，入股诺亚，是沈南鹏在为红杉中国募集人民币基金铺路。2010年，诺亚成为中国首个在美上市的独立财富管理机构，今天的财富管理规模近千亿。

事实上，2006年以来，在历年发布的“中国创投机构50强”榜单中，红杉始终位居前五的位置，其中，有些年份保持在前2~3位。

持续保持“先人一步”的能力，并坚持“精准投放”，这或许是红杉持续保持状态的关键所在。但这绝非易事，沈南鹏认为，这需要不断地学习。