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理财净值化转型迫在眉睫 商业银行回归投研主赛道


监管“打破刚兑”系列政策新规下,银行理财业务格局和盈利模式发生了翻天覆地的改变。近期,普益标准发布市场研究报告,从2017年产品发行情况来看,全国性银行发力净值型产品更为积极,基本实现银行全覆盖,而这一现象正逐渐向城市、农村商业银行过渡。然而尽管净值型理财产品获得各方政策支持,但目前市场“开垦”程度依然较低,业内人士认为,净值型理财成为未来产品转型大方向,商业银行应不断提高其投研能力,回归投研主赛道。
净值化转型成新趋势
资管混业经营的大背景下,市场资产配置压力加大,银行理财产品净值化转型的呼声越来越高,2017年11月,央行发布了横跨各类金融机构的纲领性文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,对以往分业监管的资管领域进行了一次重大革新,其中产品净值化转型的要求更是凸显了监管对当前预期收益模式在风险管理方面的审慎态度,银行理财的净值化转型已迫在眉睫。
从2017年净值型产品的发行情况来看,全国性银行(包含国有大型银行及全国性股份制银行)对行业发展方向更为敏锐,基本都对净值化产品进行了提前布局,在18家全国性银行中有17家已推出净值型产品,如建设银行推出“乾元-开芯纳财”(双周)开放式债券净值型人民币理财产品、兴业银行推出“万利宝-众盈”开放式净值型理财产品等。中国理财网数据显示,2017年存续开放式净值型理财269只,国有银行和股份制银行发行了93只。
相比而言,城市商业银行由于发展方向的不同,推动产品净值化的力度有明显的差异。普益标准数据显示,在2017年全年,有净值型理财产品在售的城市商业银行数量为25家,相对于城商行的总数量占比偏小,仅有两成;农村金融机构由于理财业务起步相对偏慢,大多数银行的人才培养较难跟上行业发展步伐,发行净值型产品的银行数量仅为6家。 …… [阅读全文]

异地非持牌银行机构可能面临新一轮调研



1月中旬,银监会发布《进一步深化整治银行业市场乱象的通知》。如今,近两个月过去,部分城商行对于异地非持牌分支机构“撤离”还是“留下谋求牌照”已作出抉择。
“我们目前收到的通知是要求6月份之前完成北京地区的撤租,但是人员上还没有具体安排。”3月6日,一位异地农商行的工作人员向《国际金融报》记者称。
1月中旬,银监会发布《进一步深化整治银行业市场乱象的通知》(以下简称“4号文”),在城商行异地非持牌机构中丢下一颗“闷雷”。如今,近两个月过去,部分城商行对于异地非持牌分支机构“撤离”还是“留下谋求牌照”已作出抉择。
而撤离产生的员工安置难题、成本上升问题等负面效应让不少业界人士很担忧。
据国家金融与发展实验室银行研究中心研究员游春对《国际金融报》透露,在北京、上海地区,这些金融机构撤离带来的负面影响已引起政府的注意。据他了解,在两会结束之后,监管部门可能会开展新一轮的调研,到时可能会有有关异地非持牌银行机构的详细定义出炉。
监管严查,“挂羊头卖狗肉”不行了
1月13日,银监会下发的“4号文”明确将“未经批准设立分支机构、网点,包括异地事业部、业务部、管理部、代表处、办事处、业务中心、客户中心、经营团队等,并从事业务活动”,定义为“违法违规展业”行为。
由于北京、上海聚集了监管和金融同业机构等方面的优势,已成为城商行等中小银行设立非持牌业务点的重点区域。 …… [阅读全文]

2018哪些理财产品比较好 如何理财收益最大化?


摘要:

理财说难也不难,其实也无非就是收益、风险、流动性这三个问题,只要你把这三个问题搞清楚了,就能很容易挑到适合自己的理财产品。

理财说简单不简单,市场上有千万只产品,该如何挑选适合自己的那只?理财说难也不难,其实也无非就是收益、风险、流动性这三个问题,只要你把这三个问题搞清楚了,就能很容易挑到适合自己的理财产品。那么,2018哪些理财产品比较好呢?我们来看看吧。
一、银行理财。大家都知道现在把钱存银行是最方便、最稳定、最灵活的,不过它也有弊端,就是利率低。银行理财产品的话,收益也不是很高,而且投资门槛十分的低,但是风险不是很大,适合稳健型的人。
二、债券产品。购买债券也是相对稳健的一种理财方式,根据发行主体债券可分为国债、地方政府债券、金融债券、企业债券和国际债券几种。债券中国债安全性最高。目前国债利率基本在4~5%。目前可以通过证券账号购买,没有最低购买额度。但是流动性一般,买卖起来会比较吃力,而且国债比较抢手,不太好抢。
三、信托理财。信托作为一类非标准化金融理财产产品,流动性较低,市场流转较为困难,但是收益率相对较高,目前平均预期收益率为7%左右,同时受到不同资金投向的风险程度而言,不同类别信托产品的预期收益率也有一定差异。信托产品发行依然受到严格的监管部门备案监管,同时也建立了信托保障基金,对于投资者的权益得到充分维护。当然,信托产品只能销售给合格投资者,主流产品起点认购金额为100万元,门槛相对较高,非高净值人群认购能力有限。 …… [阅读全文]
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证券业迎来重磅开放举措 三年后或全部取消股权限制

一则有关进一步扩大证券业对外开放的《办法》即将出台。
据证监会3月9日发布的通知,证监会正在修订《外资参股证券公司设立规则》(以下简称《规则》),拟以《外商投资证券公司管理办法》(以下简称《办法》)重新发布,《办法(征求意见稿)》即日开始向社会公开征求意见。这次修订将允许设立外资控股的证券公司。
为什么在此时对《规则》进行修订,并拟以《办法》进行重新发布?据证监会通知内容,其目的是为了为落实党的十九大关于“大幅度放宽市场准入,扩大服务业对外开放”的决策部署和《国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》(国发〔2017〕5号)、《国务院关于促进外资增长若干措施的通知》(国发〔2017〕39号)有关要求,兑现中美元首会晤我国关于证券业对外开放的承诺,进一步扩大证券业对外开放,促进高质量资本市场建设。
对外经济贸易大学教授、中国世界贸易组织研究会研究部主任崔凡指出,2017年国发39号文第二条中列举的重要行业,预期将在2018陆续推出重大开放举措,“2018年将成为中国新一轮对外开放的关键一年”。
开放历史与开放计划
在提到证券业开放的历史时,崔凡说,“经常有朋友问我中国是不是充分履行了入世承诺。我总是解释说,确实严格履行了。”
以证券业为例,加入世界贸易组织之际,中国承诺“加入后3年内,将允许外国证券公司设立合资公司,外资拥有不超过1/3的少数股权,合资公司可从事(不通过中方中介)A股的承销、B股和H股及政府和公司债券的承销和交易、基金的发起。”中国加入世贸组织不到一年,证监会就于2002年颁布实施了《外资参股证券公司设立规则》。崔凡分析道,这个规则提前兑现了中国入世时三年内要达到的证券业开放承诺;该规则还在2007年和2012年两次修订,在2012年的修订中,外资拥有不超过1/3的少数股权的规定修改为不超过49%——实际上,除了在自由贸易区协定中,中国在世贸组织中没有承诺过“不超过49%”的开放义务,因此2012年的开放属于超WTO义务的自主开放。 …… [阅读全文]

股票新规下周实施 质押风险整体可控

新修订的 《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》下周一正式实施。数据显示,2016年全年券商股票质押业务总规模为27243亿元,2017年已降至21114亿元,而A股质押股数也由2016年的3380.97亿股跌为2017年的2996.35亿股,是近几年来首次负增长。随着新规执行,上市公司质押规模有望继续下降。业内人士表示,从融资额度及质押比例来看,目前大部分券商存量股票质押业务符合新规,质押比例在60%以上的上市公司也仅49家。总的来看,经过前期的规范和过渡,新规影响不大。
3462家公司有质押
“股票质押回购”是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押,向符合条件的资金融出方融入资金,并约定在未来返还资金、解除质押。2018年1月12日,《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》发布,自2018年3月12日起正式实施。也就是说,两个月过渡,下周一新规将正式落地。此次新规修改主要涉及融入方准入、标的证券、初始交易金额、股票质押率上限、资金用途等方面。为减轻对存量业务的影响,本次修订采用“新老划断”原则,仅适用于新增合约,已存续的合约可以按照原有规定执行,不需要提前购回,且可以进行延期。
“年初公司就开始按照新规执行了,现在看来,股票质押业务风险总体可控。”银河证券一名投顾认为,前段时间市场大跌时不少质押个股触及平仓线,但当前A股市场有所回暖,风险系数有所降低,此外上市公司和券商都在利用各种方法降低股票质押风险。 …… [阅读全文]
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