“购买这家公司的股票是一个良好的选择吗?”投资者似乎永远在面临一个选择:究竟什么样的标的才是值得购买并长期持有的?事实上,优秀的投资人不仅能够战胜短期市场的起伏波动,更重要的是如何能够在一次次市场的“惊涛骇浪”中保持长盛不衰。
近期市场的反复无形中给投资者带来一定的心理压力。弱市条件下,长期投资或许能为投资者提供更具价值的投资方向。
资本市场上的松柏长青,比昙花一现来得更加持久美丽。格雷厄姆曾在《聪明的投资者》一书中提出长期投资的概念,并明确了坚持长期投资的几个要点:首先要 克服一定的从众心理,避免人性的弱点和内心的直觉。成功的投资是逆人性的,成熟的长期投资者不仅应当有耐心、常识、坚持不懈、愿意独立研究等特质,更应当 具备面对市场恐慌时不受影响的冷静判断力,即使在市场信息不完全的情况下,也能够做出大概率正确的投资决策。
其次,要掌握长期投资基本方法,选择具有长期投资价值的公司,拉长时间耐心等待。具体方法主要有四个方面,即正确判断企业的内在价值,采用自下而上的择股策略深入研究公司基本面,合理估值并以适当的价格买入。即使是在遇到市场下跌时,那些具有业绩和估值双重优势的个股依然能够获得一定的安全边际。
第三,要明确长期收益来源,不畏短期市场动摇。从股票投资的收益来源来看,主要在于获得成功的企业股票分红以 及在二级市场进行股票买卖的交易差价。因此,探究长期投资收益的根源,其主要来源于企业的成长、投资组合的合理配置和长期投资,如此才能回避外界因素带来 的系统性风险。而严格甄选具有核心竞争力的优质企业,才能分享企业长期的成长收益。同时,严守估值纪律,避免买入估值过高的股票,才能够有效规避市场风 险,获得长期收益。
最后,就是坚持长期投资理念,保持一定的耐心。曾经有人怀疑过长期投资在中国的 适用性,但事实证明20余年来,一批长期践行价值投资理念的资产管理人经过了时间的考验,取得了良好的业绩。作为国内长期投资的倡导者,东方红资产管理始 终以实现客户长期财富增值为目标,不受做大规模的诱惑,用其多年实践证明价值投资在 A 股市场是长期有效,并可以为客户带来复合回报的。
滴水穿石,投资比的是长期致胜,实现财富的长期增值才是终极目标。
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