2016年以来的摘牌数量达28家，呈快速上升之势。不过，与9100多家的挂牌公司规模相比，摘牌公司数量并不多。在摘牌公司中，近半数是因为被并购整合，而因触犯监管法规被勒令摘牌的案例较少。新三板作为一个去行政化审批的股份转让场所，应抓紧时间建立常态化的摘牌退市制度。唯有进出有度，方能生生不息。

近半数摘牌因并购

从摘牌时间看，62家公司的摘牌有28起发生在2016年，12起发生在2015年，22起发生在2014年及之前。

从摘牌原因看，被并购整合是摘牌的首要原因，因此而摘牌公司共28家。其中，无锡环卫、激光装备、瑞翼信息、新泰材料、宇寿医疗、华苏科技、铂亚信息、时间互联、易事达、众益制药、业际光电、新冠亿碳、屹通信息、阿姆斯、奇维科技、国图信息、泓源光电、日新传导等18家公司被A股上市公司吸收合并。禾健股份被港交所上市公司 中际联合 并购。金豪制药、众合医药分别被新三板挂牌公司科 新生 物和 君实生物 吸收合并。

有意思的是，耗费数月登陆新三板的雅路智能挂牌不到两个月选择摘牌。该公司董秘谢文贤表示，为了完成和珠海鑫光的重组事项，雅路智能需要摘牌变更为有限责任公司。

此外，奥新科技、东田药业、世纪东方、嘉宝华、福格森和捷虹股份等6家公司相继表示，摘牌原因是与战略投资方或行业相关企业深度合作、并购整合。

IPO是摘牌的第二个原因。 合纵科技 、 康斯特 、 双杰电气 、 安控科技 、 东土科技 、 博晖创新 、紫光华宇、 佳讯飞鸿 、 世纪瑞尔 、 北陆药业 和 久其软件 等11家公司因为登陆 创业板 而从新三板摘牌。

此外，部分公司表示，因战略发展需要而摘牌，包括航嘉电子、耶萨智能、卡松科技、南京微创、祥辉电缆、博朗环境、泽天盛海、极品无限、大禹阀门和华夏科创等10家公司。

部分公司因无法公布年报或经营出现问题，导致不具备挂牌公司资格。例如，今年6月30日，朗顿教育、中成新星因为发不出2015年年报，成为首批被强制摘牌的新三板挂牌公司。此前，泽辉股份、腾楷网络、宝莲生物、扬开电力和万洲电气等公司也因为同样的原因，主动选择终止挂牌。ST实杰因为涉疫苗案，被吊销《药品经营许可证》，失去赖以生存的主业，不得不摘牌。鸿翔股份因控股股东股权质押、偿债风险、涉及诉讼等原因而摘牌。

28家公司或强制摘牌

8月31日，全国股转系统发布《关于暂停未披露2016年半年度报告挂牌公司股票转让的公告》。公告称，截至8月31日，43家公司未能按期披露半年度报告。

截至目前，这43家企业中仍有28家未披露半年报。

此前，全国股转公司指出，对挂牌公司实施强制摘牌，是加强监管的一项重要举措，将对市场产生警示效应。全国股转公司将坚持对违法违规行为“零容忍”的原则，对不履行信息披露义务、存在重大违法违规等情形并触发退市条件的挂牌公司坚决予以摘牌处理。下一步，全国股转公司将在总结监管实践的基础上，加快制定出台挂牌公司终止挂牌的实施细则，建立常态化退出机制，实现市场优胜劣汰，提高挂牌公司整体质量，提升市场规范程度，促进新三板市场健康、稳定发展。

立信会计师事务所合伙人葛晓萍表示，股转系统此举主要是从信息披露、市场监管、退市制度三个方面清理挂牌企业中的“害群之马”。首先，信披规范性是新三板市场建设的重要内容，监管部门从年报披露违规延期等方面入手，对于不能按时披露者必须强制摘牌，同时促使其他存在同样问题的挂牌公司主动或被动退市。其次，除信披之外，今后包括财务造假、董监高违法违规、资金占用、关联交易等都将成为新三板监管的重要内容。再次，在退市方面，强制退市和主动退市双管齐下，为今后出台和完善新三板退市制度做足铺垫，退市制度是市场优胜劣汰、去伪存真的内在需求。

8月17日，全国股转系统向主办券商下发通知，督促券商自查新三板资金占用、金融企业挂牌融资、违规及不规范事件、投资者适当性管理等事项，旨在通过主办券商规范新三板挂牌企业运营，提升市场规范化程度的重要举措。随着摘牌的市场化、常态化，新三板正稳步向成熟市场迈进。(来源：国泰中融)