自去年“一行三会”明确金融去杠杆，引导资金“脱虚向实”的监管方向明确以来，各部委陆续出台多项政策。近日，银监会下发的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称：《征求意见稿》)，在金融市场引起了不小的震动。理财产品的收益直接关系到每个人的钱袋子，《征求意见稿》的出台，对我们下半年理财有哪些影响呢?

　　走向：

　　银行理财业务将分类管理

　　《征求意见稿》规定，今后银行理财业务将实行分类管理，分为基础类理财业务和综合类理财业务。

　　基础类理财业务可以投资于银行存款、大额存单、国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券、信贷资产支持证券、货币市场基金、债券型基金等资产。综合类理财业务除了上述资产，还可以投资于非标准化债权资产、权益类资产和银监会认可的其他资产。

　　此外，并不是每家银行都可开展这两类理财业务，《征求意见稿》列出了银行资本净额需超过50亿元人民币、最近3年无严重违法违规行为和未发生因内部管理问题导致的重大案件等8大条件，同时还要求，银行开展基础类理财业务超过3年，且满足上述要求之后才可以开展综合类理财业务。

　　业内人士指出，《征求意见稿》的这项规定，给银行发售理财产品设了一个“高门槛”，但从另一个方面考虑，这一举措也规范了当前各银行发售银行理财产品的秩序。

　　影响：

　　银行理财产品收益面临“缩水”

　　《征求意见稿》第35条规定，商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权，但面向具有相关投资经验，风险承受能力较强的私人银行客户、高资产净值客户和机构客户发行的理财产品除外。

　　这条引起金融市场“情绪”的规定也使得银行理财资金的投向更为透明。

　　我市某商业银行负责人表示，近年来银行理财主要投向债券及货币市场、现金及银行存款、各种非标资产等。从各类商业银行对理财资金的投向来看，大行的风险偏好相对较小，城商农商行风险偏好较大。这也就决定了消费者购买大行理财产品收益率以保本为主，而城商农商行收益高但风险大。

　　本次理财监管的严厉程度大幅超出市场预期，显示出监管风向的明显变化，预计未来在保险理财、银行委外、基金子公司通道等方面可能会有相关政策出台。由于本次理财新规大幅度限制了非标资产的投资，这在显著降低监管难度、提升监管层对于整体风险把控能力的同时，将会使流入债市的资金大大增加。

　　《征求意见稿》实施后，银行理财还可以继续通过基金专户、券商通道等渠道进行投资，但投资范围可能会有较大变化。实体经济和金融市场作为银行资产配置的主要方向，面对当前实体经济融资需求偏弱，涉及非标资产的监管趋严，投资权益类资产的监管力度将加大的情况，投资债券和现金类资产的比例将有所增加。

　　我市某商业银行负责人表示，新规实施后，将会使银行理财资金投向和相关流程更加透明。新规实施之后，将导致理财产品收益率加速下行，与同期存款利率水平间的优势逐渐收窄，理财规模增速会有所放缓。此外，基础类银行的理财不能投非标，将使得信托优势提升。

　　同时，《征求意见稿》的实施一定程度上会使理财收益率加速下行，提升债券配置价值。该负责人表示，在今后较长时间内，我市商业银行理财产品收益或将出现下跌趋势。

　　建议：

　　学会将“鸡蛋”放多个篮子里

　　《征求意见稿》明确规定，商业银行销售理财产品，应当向客户充分披露信息和揭示风险，不得误导客户购买与其风险承受能力不相匹配的理财产品。

　　近年来，不少银行宣传理财产品时都以高收益、高回报夺人眼球，几乎没有对理财投资收益风险的评判，导致许多投资者在不明风险的情况下购买银行理财产品，最终导致收益低。《征求意见稿》明确规定，今后商业银行应对客户风险承受能力进行评估，确定客户风险承受能力评级，由低到高至少包括五级，并可以根据实际情况进一步细分。

　　同时，各商业银行还应根据理财产品的性质和风险特征，设置适当的期限和销售起点金额。商业银行风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元人民币;风险评级为三级和四级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币;风险评级为五级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于20万元人民币。

　　我市某理财顾问表示，今后购买理财产品，首先要对理财产品收益有一个清醒认识，在当前新经济形势下，高收益、高回报、低风险的理财产品是几乎不可能有的。高回报意味着高风险，在购买理财产品时，要擦亮眼，根据自身经济情况和理财收益预期选择适合自己的理财产品。

　　《征求意见稿》在为规范银行理财行为的同时，也使得投资银行理财收益率继续下跌。因此，对于一般家庭来说，将资产全部投往银行理财产品显然已经不是最佳选择，要学会将鸡蛋放在多个篮子里，可以考虑适当减少银行理财产品的配置，将更多资产投入到其他项目中，考虑基金定投，或者将闲置资金投资自身发展。同时也要积极学习理财知识，适当参与贵金属、股票、房产、外汇等多种理财渠道，拓宽理财途径，及时调整家庭理财的资源配置，在新形势下，让钱包鼓起来。