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盈米财富CEO肖雯:基金组合账户或迎来爆炸式增长

《职业经理人周刊》

本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。


中国基金报 李树超 整理

“拥抱组合时代——2016财富管理与基金组合投资高峰论坛”于7月14日在京圆满结束。该论坛是业内首个深度探讨基金组合投资及智能投顾的盛会,由中国基金报、中国基金业协会互联网金融专业委员会主办,天弘基金协办,盈米财富、理财联盟、通联数据承办,博时基金、银华基金、泰康资产作为战略合作伙伴参与举办。

在“2016年财富管理与基金组合投资高峰论坛”上,盈米财富CEO肖雯做了主题演讲,以下演讲实录,以飨读者。

核心观点:

· 财富管理未来几年的重点竞争领域

· 基金组合账户在财富管理中的运用

各位朋友,下午好。今天在这个论坛上分享的话题是——基金组合账户:聚焦于客户的财富管理工具。

这里面最重要的是搞清楚财富管理在中国市场上的状况,搞清楚财富管理的黄金三角和三要素,要认知好什么是真正的财富管理。狭义的财富管理是长期为客户提 供个性化的投顾服务,包括两个“三要素”:第一个“三要素”:产品、客户和投顾,第二个“三要素”是个性化、配置化和长期化,从而形成财富管理的黄金三 角。我们比较容易知道财富管理是产品、客户和投顾三者的结合,但是更重要的是长期的、个性和配置的结合。

财富管理的“黄金三角”

盈米财富CEO肖雯:基金组合账户或迎来爆炸式增长
财富管理进入创新、变革时代

中国目前存在的情况是比较多的去关注资产管理,而忽略了财富管理。我个人认为财富管理和资产管理是有差别的,资产管理更多的是提供产品,发现市场机会, 产品供应商做得更多;而财富管理更多的是匹配客户,对客户提供长期的投顾服务。在我国现实的情况是资产管理领域高歌猛进,已经有泛资管行业90多万亿的资 产规模,但是在真正跟人、跟客户关联在一起的财富管理投顾领域,我们是步履艰难。

我们在行业里面所有的从业者心里都很明白,我们在客 户投顾问题上缺少工具和手段,同时也缺少跟他们深度的交流方法和对他们的影响力。在这种压力、希望和焦虑当中,我们迎来了一个新的财富管理的时代。这是一 个财富管理创新、发展和变革的重要时代,大家都意识到我们正经历着时代背景、社会背景和行业背景的深刻变革,这里最重要的是新技术带来的价值。

在时代的变革里面,大家很清楚数字化正在引领整个社会生活,在我们这个行业里,数字化工具将来会给财富管理领域,不管传统的机构还是新进入者都会带来巨大的机会,新进入者有弯道超车的机会,老的财富管理机构有重构的机会。

在社会变革里,我们都意识到,整个80后、90后正在成为我们社会主流的财富承载者,而他们跟我们60后、70后不一样。第一,他们在数字化生存下长大的,是互联网的原住民;第二,他们个性更加张扬,他们喜欢在自己的圈子和社区里面生存生长。所以,他们喜欢做自己喜欢的事情,价值观认同的事情,这也是我们整个财富管理行业,客户群有重大的变化。

我们行业的背景也发生了比较重大的变化,无风险收益下降和刚性兑付的打破,过去这些年里高速成长的资管业务是由固定收益产品带来的。所以,中国金融市场 特殊的高收益、低风险的现象即将结束,如果在高收益、低风险的状态里,传统意义上的浮动收益的产品是非常难有生存空间的。所以,当高收益、低风险时代结束 的时候,我们的财富管理的健康发展才有了真正可能的基础。

财富管理的新模式、新入口和新生态

在这种变化的情况下,工具化、定制化、集成化和场景化是未来的方向,这背后的核心是我们整个财富管理行业要从经营产品向经营客户去转化,在这种转化过程中,我们认为未来有几个重点的竞争领域,新的模式、新的入口、新的生态也即将到来。

(一)新模式

· 细分客群,用优质内容+IP化运营,长期而精准的投资者教育。

· 细分场景,将场景需求与金融深度整合。

· 细分工具与策略,用机器投顾服务数字化客户。

第一新的模式是细分客户群,利用优质的内容和IP化的运营,长期而精准并进行投资者教育,通过深度而有效的互动和交流,建立起投资共同的价值观,。

未来的趋势,投顾的发展会越来越变得小型化,小型化的原因是大家要更多和客户进行沟通、交流以后形成共同的价值观和影响力。在过去的一年里,我们欣喜的 看到,中国的财富管理市场出现了大量的长期进行投资者教育或用各种现代化自媒体技术手段和社交媒体的手段来聚集客户的方式,通过这种对客户的影响,通俗的 讲,通过他的粉丝对他的认同形成对客户的影响力。

这是些新的模式,他们用自媒体的方式、用长期的投资者教育获得了客户的信任,信任才 能获得交易或者能够获得长期服务的一种资格。所以,我们认为未来在财富管理的新模式里面,最重要的一种模式就是小型化的、小团队的长期IP化的内容运营, 形成一个一个小的圈层,能够跟他们一起共同成长。

除了新兴媒体以外,传统银行业的客户经理和证券公司的客户经理,也在进行这样的尝试,他们希望能够通过一些方式加强对客户的影响力。

第二个新的模式是细分场景。大家很容易想到供应链金融是场景,消费金融是场景,但是在财富管理领域里面场景也是更多的。

比如说,共同的生活目标是场景,某一种特定类型的人群要做的某一件事情,如十年以后我的孩子要上大学,市场上有很多这样的人,这也是一些特殊的场景针对特殊的场景,我们给他提供投顾的解决方案。市场上有机构正在是通过这样的方式来区隔一些场景,为其提供解决方案。

第三个是细分策略和工具,最著名的是智能投顾。用工具和策略来细分客群,让他们在共同的价值观和共同的某一特点下面聚集在一起。

所以,刚才讲的细分客群、细分场景、细分工具实质都是财富管理更精细化运营的一个过程,它的核心在细分的人群当中,由弱关系变成强关系,由散乱的理财价值观变成相对比较共同的理财价值观。在这种价值观下,才有可能形成有效的投顾服务。

(二)新入口

第二个模式是大家比较关心的新的入口,流量是互联网金融绕不过的一个中心词,但是在垂直的财富管理领域,很难获得千万级别、百万级别的流量,现实中大家 比较喜欢做的是通过补贴来获得流量、通过打折来获得流量,但这样获得的客户,其价值观与你想对他进行长期的投顾服务的客户的价值观是不一致的。这些客户其 实因补贴而来、也会因补贴而去。我们认为在垂直财富管理领域获得流量的工具和手段,是通过优质内容与客户通过交互建立起来的了解和信任。

大家会说,如果通过优质的内容跟他进行交互,不是很慢吗?我能够获得很少的客户,但是我们想说,对于小型的投顾管理团队来说,获得一万的客户,每个客户 给你20万的资金进行服务,就有20亿;如果获得十万客户,每个客户给你20万就有200亿。所以未来的财富管理领域,它的业态应该是小型化。在垂直领域 想通过巨大的流量“赢者通吃”是比较难的。在资本市场的波动性以及产品本身的风险,投顾回报周期很长的情况下,通过爆款来获得的客户是不明智的。所以我认 为,未来花功夫对投资者进行长期教育和交互的机构和个人,工具和策略才会成为财富管理市场新的入口。

(三)新生态

在新的业态上面,有一个描述是越来越小型化,千团大战、千帆竞发,这是一个新的业态。

在新的业态下面重点的竞争领域有四个:

第一是基于技术和算法的智能投顾,这里面最基本的要素都有了,算法、机器+组合,不管股票组合还是基金组合,特点都是个性、理性、透明、自动。

在智能投顾领域特别火爆时,我们要有两个认识:第一,我们还是要坚守法律的底线,不能归集资金;第二,在中国智能投顾的土壤与和美国有 差异,美国智能投顾最初的出发点是为了降低成本,降低投顾的服务费用,而中国从来就没有投顾收到过服务费。在这种情况下,智能投顾给大家带来的中美市场的 差异需要我们去深思。我们更需要解决在智能投顾领域里,通过新技术手段给客户带来更好的服务,而不仅仅是降低成本,因为对投资者来说原来就没付过这些成 本,这是中美的差异。我们不要把智能投顾新技术带来这么美好的事情变得像P2P一样,让大家进行各种各样的非议,这是我们行业共同的一个心愿。

第二个是基于公募基金的基金组合账户。这个我等下会专门讲。

第三个是基于客户群及场景的公募FOF。

我们这个会也是恰逢其时,FOF管理办法出来后,现在我们行业都在为公募FOF做准备,公募基金的FOF对行业来说是非常好的机会,相信会迎来一个大的 发展。我想强调的是在进行公募FOF产品设计时,我们更要注意的是它的投顾特质,而不要再把它做好成一类新的混合型基金,未来的公募FOF应该更多去解决 某一特定人群和某一特定场景共同的理财需求。对于销售机构不仅仅当成产品来卖,更多的要变成投顾的服务,这样有利于FOF健康长期的发展。因为FOF的核 心价值是资产配置,资产配置很难短期见效,需要大家共同去进行投资者教育的。

第四个重点竞争领域是基于理财师的投顾增值服务。传统的银行及券商也在进行变革,拥抱变化,他们白子客户经理也在利用新技术手段和工具与客户进行更好的互动和交流,更好为客户服务,这也是一个大的竞争领域。

基金组合账户在财富管理中的运用

下面讲一下具体的基金组合账户在财富管理当中的运用。什么是基金组合账户?我们在座很多人都买基金,很少对自己的基金账户进行各种收益分析和相关性分析,如果有基金组合账户就能帮助你对投资的基金进行很好的管理。

基金组合账户是利用现代信息技术为 投资者建立的,以多只公募基金为的原材料构成的基金组合。基金组合账户给大家带来最大的好处是可做到多只基金集合展示、统一跟踪、一键下单。组合帐户将分 散的几个基金集成化了,累积收益、年化收益、夏普比率、净值曲线以及组合的相关性、调仓历史都可以可视化展示出来,通过这种展示让大家对自己的投资心中有 数。下面请大家看一段我们且慢平台的一段视频。

刚刚通过我们的视频大家对基金组合帐户有了一个比较直观的概念,下面给大家介绍基金组合账户与公募FOF的区别。公募FOF是标准产品,做了资金归集, 它是统一投资的,也可以说千人一面,更多的是为客户某一类需求提供服务;基金组合账户模式则为每个投资者建立一个或者多个基金组合账户,每个账户都是独立 去投资的,虽然他们表面展示的都是一条统一的净值曲线,但是内核是不一样的,一个是归集资金,一个是不归集资金,这是最核心的区别。

总结一下就是:FOF是千人一面,更加标准、效率和专业;基金组合账户是千人千面,更灵活、个性和透明。

我们设计这套基金组合平台,给几类人来用:

第一类是专业的投研机构以及对基金投资非常资深的基金达人,他们在这里创建组合、分享自己的投资经验和投资能力;第二类是银行的客户经理和希望能够做投 顾服务的团队。我们有很多人未来会出来或者说有志于做财富管理,他们希望利用社会化的平台和工具对客户进行投顾服务,我们这种组合平台给他们提供了工具, 同时我们的盈米财富平台也有很多前端的合作伙伴,他们也可以用这种组合的方式给客户提供服务。所以,组合平台给大家提供了更加多的个性化和可能性,使得大 家既可以在这里为自己投资,也可以用他们来为客户服务,组合平台还可以作为智能投顾的中央厨房,为用做组合智能投顾的公司提供中后台的销售服务。

刚才讲了黄金三角:配置化、个性化、长期化,千人千面、千品千面最经典的配置体系,利用公募基金做组合账户有独特的优势,流动性好、规范透明、而且交易机制比较有优势。

影响基金组合账户发展的关键因素

影响基金组合发展的关键因素主要有三个,第一个是组合构建的专业能力,在且慢平台上希望对所有的有专业投资能力的人开放,利用他们的知识盈余、专业能力,为普通老百姓(603883,股吧)提供更多的服务。

第二个影响因素是形成闭环的技术壁垒,这个有一定的技术难度,除了底层的交易技术、互联网架构以及前端的展示,都比较强的技术壁垒。我们传统的金融机构 比较困难的是因为很多技术服务都外包,要做这套体系的挑战还是比较大的,衷心的希望越来越多的行业里的公司能够自己逐步形成掌握核心IT技术能力,在未来 的资产管理业务里能获得更好的发展机会。

第三个影响因素是客户的认知和接受程度。这是一个刚刚兴起的新生事物,从组合来讲,最核心的 还是资产配置,它是一个长期的事情,所以有可能短期内没有见效。但是如果能够跟投专业的投资人员的组合,做到一年或者一年半甚至更长时间,客户就不太容易 被“割韭菜”。所以,我们希望在现实的市场波动中,能够在各个专业投顾的帮助下,为客户提供更好的服务,让更多的客户来接受我们这种新的服务方式。

基金组合帐户充分地运用了现代信息技术来落实财富管理领域的配置化、个性化和长期化,我们相信基金组合账户将迎来良好的发展态势,迎来一个爆炸式的增长。谢谢大家!

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    文章来源:微信公众号中国基金报

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