资本寒冬下 互联网医疗谁接盘?移动医疗行业已经出现平安好医生、春雨医生、微医集团、丁香园、好大夫在线等一批“一线企业”。作为投资人,蓝驰创投合伙人陈维广表示,这些企业都融到很大规模的资金,量级都在3000万美元以上,有些已经过亿美元。但一个清晰的趋势是,有些企业在融B轮和C轮时面临挑战,所以不少企业也决定通过新三板渠道融资,还有成熟企业在拆VIE(可变利益实体)。“去年股市热,大部分移动医疗企业都拆了红筹架构,今年相对较少,因为很多企业认为中国资本市场情况不明朗,选择暂时搁置拆VIE计划。”总体而言,新三板被认为是移动医疗公司较为理想的退出路径。北京博星证券投资顾问有限公司投资管理部副总监贺华平表示,根据证监会出台的新规,新三板将设置创新层,允许公募基金或私募机构进入,可以提高交易活跃度和流动性,这一效应可参考美国纳斯达克。“创新层中,如果按照盈利和收入指标再分精选层,其资本效应是相当于A股的。” 能与药企形成产业链的移动医疗类公司,还有并购的可能性。“如对干细胞和免疫疗法有研究的公司,以及做基因检测、慢病管理的公司,很多上市药企都是愿意布局的。”贺华平表示。 不过移动医疗在资本回收上的长周期,已经超出了大部分投资机构的承受能力。“移动医疗从2012年至今,仍少有挂牌新三板或上市的案例,和TMT行业相比是比较差的。”复星集团投资人士认为,“医疗是热点,移动医疗却难成热点。” …… [阅读全文] | |
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高特佳投资集团首席战略官曾小军:并购成为传统医药领域主流医改的深入推进,政策的利好,极大地刺激着医疗健康领域的投资。数据显示,2015年,医药健康产业PE/VC融资案例数134起,融资规模比上年增加51%,达到了34.72亿。同时医疗健康产业并购也是愈演愈烈,2015年国内医疗健康行业宣布的并购交易623起,同比增加了30.06%。前不久,东诚药业、华神集团、天药股份等企业集中出手,并购整合了产业链上的优势药企。“在传统制药行业当中,市场发展到一定阶段,一定会形成二八定律,大鱼吃小鱼,快鱼吃慢鱼,企业开始并购,可能一开始在国内,再逐渐发展到国外。”高特佳投资集团首席战略官、执行合伙人曾小军6月29日在接受《每日经济新闻》记者专访时表示。 医药产业并购是大势所趋 在6月29日“新引擎·新增长——2015-2016年度产业与资本年会”上,曾小军分享了一组数据,2015年,国内医疗健康行业宣布的并购交易623起,同比增加30.06%,交易规模247.36亿美元,同比上涨40.87%,完成的并购交易284起,同比增加38.54%,交易规模118.48亿美元,同比上涨14.71%。在2015年整个国内并购市场中,生物技术/医疗健康完成的案例占国内并购总数的8.9%,仅次于IT和互联网产业。 曾小军指出,过去非市场化的机制造成了国内制药企业的小散乱,现在从非市场化到市场化、集中度提升的趋势,带来了并购的机会,“国内有5000家医药企业,而美国只有500家,生产的药品供应全球。” …… [阅读全文] | |
从宝洁空降京东,一年即被调离市场部,熊青云们为什么很难成功?这两天我的朋友圈突然又被一则消息刷屏了,说的是从宝洁空降京东的熊青云被调离了市场部。官方声明含糊其辞,但明眼人都说这是不行了。熊青云的名字上一次出现在朋友圈是在她的离职信里。我向来讨厌心灵鸡汤之类的东西,加上那篇文章很标题党(类似于宝洁美女高管谈人生之类的),压根就没好好读。这次的新闻顺带又贴了一次,我倒是仔细看了。看完感觉是:熊女士没想清楚。 熊女士在那封信里说,宝洁是靠一个强大系统运作的,但是市场人的“直觉”更重要。“因为他们的直觉能让公司看到数据看不到的东西——那些深藏在消费者心里的东西。” 话说得似乎很有道理,但我细细咀嚼,觉得熊女士在宝洁身居高位,是系统的受益者,就不要再奢望能有直觉了。这两件事是根本冲突的:你要么靠系统胜,要么靠直觉胜。鱼和熊掌兼得是太贪婪的想法。 …… [阅读全文] |
猎头职场:VC行业里的心酸 你不懂H君所在机构从天使轮进入,到现在的A+轮阶段,也就不到4年时间,这些创业公司的估值都差不多翻了五六倍,他们的股权价值也是水涨船高。但有天,他打电话跟我诉苦道,“北漂了这么多年,买房还是遥遥无期。” 由于职业关系, 我接触到很多的VC从业者,好友H君便是其中一位。 H君,高高帅帅,媳妇也漂亮,俩人都是名牌大学高材生,大学同学。他现在供职于北京东直门附近的一家小型VC,专门从事消费方向的早期投资。 平常工作也不是很繁重,主要工作就是参加一些路演,收集一些创业者的BP拿回公司研究,希望能从中淘到一些有价值的项目。 入行5年,H君团队也投了几个不错的明星项目。 …… [阅读全文] |
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