刚刚在今年2月2日完成定增的泰格医药(300347,股吧)（300347）3月25日又推出了一份定增预案，其拟定增不超过4000万股募资不超过7.79万元，其中拟使用募集资金6亿元收购捷通泰瑞100%股权，包括捷通泰瑞需收购的其关联方香港捷通，剩余资金用于偿还银行借款。

外延发展 持续增长无悬念

泰格医药主营业务为医药产品研发提供I至IV期临床试验技术服务、数据管理、统计分析、注册申报等临床研究服务。公司作为临床试验CRO(合同研究组织)企业，临床研究水平较高，是为数不多有能力进行国际多中心试验的本土CRO企业之一，在创新药的临床研究领域也一直处于领先地位，拥有35种一类新药的临床研究经验，涉及肝炎、肿瘤、内分泌、心脑血管、艾滋病等多个领域。2012年公司以临床研究第一股在创业板登陆。

公司近年来业绩一直保持了持续增长的好成绩。据公开资料显示，公司已经连续6年营业收入和净利润年年有增长，2009年到2014年营业收入分别增长了95%、57%、31%、32%、85%，同期净利润分别增长了323%、49%、41%、39%、43%。近日，公司发布2015 年业绩快报，实现营业收入9.49 亿元，同比增长51.88%，归母净利润1.57 亿元，增长25.30％。主要是受益方达医药全年并表，营业收入保持高速增长。

近年公司的收购举措频频，2013年收购台湾泰格和美国BDM公司，2014年公司已初步完成了亚太区的布局，并通过收购BDM和方达医药业务拓展到北美地区，并延伸了CRO的服务产业链。

今年完成了定增收购的北医仁智立，该公司是国内心血管领域领先的ARO，业务主要是进行临床试验研究方案设计、研究活动组织和实施，并对研究结果进行统计、分析，主要服务对象为国内医院、科研院校、医学会等。交易对方承诺北医仁智2015-2017年净利润分别不低于1100万元、1320万元和1584万元，因此今年北医仁智的并表已经确定立了公司的增长无疑。

布局医疗器械CRO

公司先后收购美国BDM、方达医药、 韩国DreamICS、北京仁智等中外诸多优质标的，形成了统计分析、咨询服务、临床检验、医学影像、智慧医疗等临床CRO 业务一站式服务平台。

此次定增公司的目标投向医疗器械行业。中国的医疗器械产业起步较晚，但是随着国家医疗卫生体制改革的不断深入和加大对民营医院、基层医疗卫生机构的鼓励政策力度，国内医疗器械市场的销售额快速增长，自2010年的1200亿元增长至2014年的2556亿元，增长113%；预计自2015年的3067亿元增长至2017年的4417亿元，年复合增长率为20%，大幅超过全球医疗器械的年复合增长率5%。

收购的捷通泰瑞是国内领先专注于医疗器械的CRO公司，其核心服务是为医疗器械（包括IVD）企业的相关医疗器械产品研发提供所需的临床研究外包服务，主要包括医疗器械注册申报服务、医疗器械临床试验技术服务和医疗器械专业人才猎聘服务。通过此次收购，公司将迅速提升在医疗器械CRO领域内的行业竞争力。

同样，此次收购依然给公司带来了丰厚的直接收益，捷通泰瑞2015年实现营业收入6704.68万元，实现净利润2220.67万元。交易对方承诺，捷通泰瑞2016年、2017年、2018年将实现经审计确认的净利润分别不低于4000万元、4800万元和5760万元。

海通证券(600837,股吧)认为公司持续通过投资入股或战略合作的方式切入新药研发，在通过临床业务快速收回成本的同时，更有望享受新药转让后的投资收益或上市后的销售分成，同时，公司有望借鉴昆泰模式，向CSO 领域发展，为国内中小型创新药企业品种打开销路；公司移动医疗项目持续推进，EDC 平台已初步建成，大数据云平台将将进一步全面夯实CRO 主业。