3月14日,第一财经获得的一份未经审计的招银金融租赁有限公司(下称“招银租赁”)年度财务报告显示,截至2015年末,招银租赁资产规模为1039.7亿元。在银监会监管的金融租赁公司中,招银租赁的资产规模位居第六位。
银监会统计数字显示,2015年9月,金融租赁公司中资产规模超过1000亿的金融租赁公司包括工银租赁、国银租赁、交银租赁、民生租赁、招银租赁和建信租赁。到了2015年底,千亿资产规模的租赁公司增长至7家,兴业租赁于去年底资产规模反超招银租赁,达到1104.5亿元。
去年资产规模仅增长6亿元
值得注意的是,根据上述财务报告,2015年初,招银租赁资产规模为1033.9亿元。这意味着在整个2015年,招银租赁资产规模仅仅增长了6亿元人民币。这一资产规模增长速度与过去几年迅速增长的规模相比,发生了质的变化。
一位金融租赁公司高管称,2015年,实体经济下行,金融行业的风险逐渐暴露,不少金融租赁公司主动放缓了资产扩张的节奏。
有主动放缓资产增长速度的,亦有抓住市场机遇,迅速增长的。
中信租赁2015年2月经银监会批准筹建,注册资本40亿元人民币, 2015年4月8日正式开业,到年底,中信租赁的租赁投放规模就突破了200亿元。此外,交银租赁去年底的资产规模达到1444亿元,比上年末的1134亿元增加310亿元,全年增幅达到27%。
中国银行业协会金融租赁专业委员会统计结果显示,2015年金融租赁业去年利润约234亿元,年底金融租赁业的资产规模达到超1.6万亿。而2014年,金融租赁公司实现净利润164亿元,2014年末资产规模达1.28万亿元。也即是说,整个金融租赁行业资产规模在2015年增长了25%。
利润规模15亿
尽管资产规模增长较慢,但从利润的情况看,招银租赁的盈利能力仍然十分强劲。
上述财务报告显示,2015年全年,招银租赁的利润规模达到14.9亿元。
从资产收益率的角度看,2015年,招引租赁的资产收益率(ROA)能达到1.43%。在当前经济下行的背景之下,即使放在上市银行中去比较,1.43%的水平亦属不错的水平。
交银租赁副总裁孙磊近期发表署名文章称,与商业银行相比较,金融租赁公司的盈利能力有两个特点:一是ROA一般比商业银行高,主要原因是金融租赁公司不受存贷比约束,资产90%以上集中于租赁资产;二是ROE一般比商业银行低,主要原因是金融租赁公司业务范围较为单一,集中于高资本消耗的融资租赁或经营租赁业务,除资产转让业务以外,中间业务收入来源较少。“在金融租赁行业内,ROA比ROE更易衡量盈利能力。通过比较发现,中小租赁公司比大型租赁公司盈利能力强,非银行系租赁公司比银行系租赁公司盈利能力强。”孙磊还在文章中列出了四大影响各家金融租赁公司盈利能力的因素。
具体来看,一是租赁项目定价水平,而定价水平又与风险容忍度相关,一般而言,项目越大、客户越好,定价水平越低,这也是大型以及银行系背景租赁公司盈利能力相对较弱的根本原因;二是资金成本水平,客观上,银行系租赁公司因其股东信用等级较高而具有明显优势,主观上,准确判断利率变化趋势、有效管控流动性风险对降低租赁公司负债成本至关重要;三是地方支持因素,如天津、上海等地注册的租赁公司可以享有一定的财政补贴;四是会计政策差异,包括拨备政策、手续费收入确认方式、经营租赁折旧年限和余值估计等。
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