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黄金 有望迎来一波反弹行情

巴黎恐怖袭击突发,市场避险情绪升温
10月中下旬以来,整整一个月的阴跌,使得三季度的黄金(1080.90, -2.70, -0.25%)反弹化为乌有。当前,炒作逾一年的美联储加息话题逐步明朗,市场等待12月议息会议一锤定音。而突发的巴黎恐怖袭击,重新引起了市场对国际安全局势的担忧,这或成为提振疲弱金价的重要转折事件。
巴黎恐怖袭击引发金融市场避险情绪升温
当地时间11月13日晚间,法国遭遇恐怖袭击。法国总统奥朗德表示,巴黎袭击是伊斯兰国组织针对法国的“战争行为”,将为死难者哀悼3天,全国进入最高警戒状态。法国作为购物天堂一直是欧洲游的首选圣地,此次恐怖事件势必将直接冲击欧洲旅游、消费、零售等各个行业,这无疑令欧洲经济雪上加霜。
另一方面,葡萄牙、西班牙政局不稳,希腊债务危机等不安因素也正逐步被市场关注,欧洲危机重重,经济复苏恐再陷窘境。欧洲央行[微博]面临考验,即使12月维持货币政策现状,即不继续加大QE规模,也不采取更为激进的负利率措施,其货币宽松也不得不延续更长时间。受此影响,全球范围的持续货币宽松和低利率时代恐亦将延期。
资本市场对于突发事件,尤其是涉及国际安全局势的大事,短时炒作通常会迅速强化,而区域间的资本也会加剧流动。预计在金融市场避险情绪的快速升温下,风险资产抛压将增大,尤其是欧洲股市表现或将更为明显,而短期美国国债、黄金等避险资产或受到市场的追捧。巴黎恐怖袭击可能会成为提振疲弱金价的重要转折事件。 …… [阅读全文]

还在等待加息?实际上美国早已开始紧缩

12月加息似乎已经成了市场的共识。在《华尔街日报》的最新调查中,有92%的经济学家预计美联储将于12月加息,结束长达八年的零利率政策。
但事实上,这些预测者心心念念的货币紧缩,其实早在一年前就开始了。而且很可惜,我们的市场和经济都显得有些不适应。
尽管我们目前尚未等来加息,但零利率并非美联储唯一的宽松手段。QE和前瞻指引也有同样的宽松效果。所以,从去年QE结束开始,美联储就已经制造了一个货币紧缩的环境。
这次宽松不一样
所谓QE,就是央行通过增加资产负债表(俗称印钱),购买长期限的政府债券和资产支持债券,进一步压低长端债券利率,使利率曲线平滑。换言之,QE在零利率的基础上,将宽松更进一步。
而前瞻指引也一样。美联储通过这种介于官方和非官方之间的声明,实现了对市场预期的调节。如果美联储暗示利率将会持续走低,那么QE就将继续维持现状甚至扩大。反之则撤回。
从2008年金融危机以来,美联储就一直通过前瞻指引调节着市场预期,如果没有前瞻指引,货币环境可能会更加偏紧。
为了追踪这些重要因素,芝加哥大学教授Cynthia Wu和 Fan Dora Xia建立了美联储“影子利率”的模型。
尽管联邦基金利率自2008年11月以来就一直保持在0.0%和0.25%之间,影子利率却远低于该水平。受QE和前瞻指引的影响,影子利率2014年5月曾触及-2.99%的历史低点。
政策收紧
而随着美联储逐月缩减QE规模,影子利率开始回升。尽管联邦利率仍然是零,但美联储的货币政策开始实质上收紧。 …… [阅读全文]

国际油价或助推成品油“三连跌”

原标题:国际油价或助推成品油“三连跌”
国家发改委11月17日通知,汽柴油最高零售价下调兑现,汽油下调85元/吨,柴油下调80元/吨,折合升价为汽油0.06元/升,柴油为0.07元/升,调价执行时间为11月17日24时。
受11月3日利比亚和巴西减产影响,WTI和Brent原油期货价格大涨,导致新一轮成品油变化率以正值起始。但近半个月以来,美元汇率上涨、美国库存继续大幅度增长、沙特阿拉伯和俄罗斯以及其他一些重要产油国原油产量接近历史记录等因素影响,对明年市场超供的担忧,打压原油期货市场氛围,欧美原油期货价格双双宽幅下滑。16日市场担心地缘政治紧张影响供应,欧美原油期货价格回涨,但难以扭转前期的跌势。
截至11月16日,Brent原油近月期货结算价收于44.56美元/桶,环比11月2日大幅下跌4.23美元/桶,WTI原油近月期货结算价收于41.74美元/桶,环比11月2日下跌4.4美元/桶。卓创调价模型显示,截至11月16日收盘,第10个工作日,变化率为-2.55%。
国内市场上,中宇资讯分析师石泽睿介绍,调价前,临近年底,主营保利心态增加,大幅推涨柴油价格。从目前原油现货价格来看,新一轮调价预期仍向下,消息面利空市场,预计后期国内油市上涨阻力较大,而且进入冬季后,柴油终端需求较弱,国内油市继续弱势运行局面的可能性很大。
根据国内现行成品油定价机制调价周期,12月1日24时将迎来2015年的第二十三轮汽柴油调价节点。 …… [阅读全文]
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瑞讯银行:美元上涨,股市风险偏好升温

 外汇市场,美元兑G10和亚洲新兴市场货币均出现上扬。期货市场标普500上涨1.5%,驱动风险偏好出现回升。美国10年期国债收益率上涨至2.27%,收复了近期的失地。在澳洲联储会议纪要释放以后,澳元兑美元(0.7130, 0.0041, 0.58%)应声下跌(从0.7110小幅下滑至0.7080)。而欧元兑美元(1.0671, -0.0012, -0.11%)交易即将达到就业数据之后的低点1.065,并且仍旧面临沉重抛售压力。有消息称,雅典和债权人已经就下一批救助基金达成协议,但却未能对欧元产生积极影响。纽元兑美元在多数市场都在下跌(从0.6496至0.6453),原因是新西兰通胀预期下降。亚洲区域股指全面上扬,日经指数和恒生指数分别上涨1.22%和1.42%。上证综指冲高回落,最终表现持平。此外,中国央行将美元兑人民币(6.3786, 0.0086, 0.14%)中间价下调10个基点至6.3740。我们继续对人民币持建设性态度,这并不是基于经济状况,而是因为预期该货币将会被IMF纳入到SDR,继而将会促进对其的需求。
隔夜,新西兰第四季度2年通胀预期从前值的1.94%下跌至1.85%。然而,第四季度1年期通胀预测则从1.46%上涨至1.51%。新加坡10月份非石油国内出口同比下滑0.5%、前值为上涨0.3%,这是因为电子产品需求下降(同比下跌3.2%)所致。新加坡地区的贸易出现大幅下挫,表明在近期由贸易引领复苏的情况已不太可能实现。在澳大利亚,澳洲联储会议纪要表明通胀前景依然疲软,这为实施进一步宽松提供了空间。纪要表明经济状况已经出现小幅改善,澳元贬值对外部需求下降起到了支撑作用。其他方面,澳洲联储助理主席肯特表示,由于中国的发展路径已经转变,大宗商品价格或将能出现有限上涨。澳元兑美元看跌状况还在持续,下行趋势仍然有效,表明该货币对还将会再次测试9月低点0.6896。 …… [阅读全文]

今日金价显露筑顶 现货黄金该怎么办?

上一交易日,黄金价格开盘于1088.6,最高运行至1097.8,最低下探至1081.2,收盘于1082.7,日线图收一根小阴线。
日本三季度实际GDP季环比初值-0.2%,预期-0.1%,前值-0.3%修正为-0.2%。日本三季度实际GDP年化季环比初值-0.8%,预期-0.2%,前值-1.2%修正为-0.7%,日本三季度企业投资减少。
安倍呼吁日本企业将现金收入用于资本投资,但市场对此漠不关心,日本7月-9月企业投资下降了1.3%。
有经济学家表示,中国经济放缓之后,日本经济也出现疲弱,企业都还在观望,经济是否会反弹,能足以增加投资。
国内需求并没有强劲到能够抵消海外经济的疲软,日本经济在软着陆,尽管可能会在未来几个月内反弹,但势头或将非常疲软。政府或许只能采取措施刺激经济,货币宽松或将再度实施。
日线图,黄金价格布林带向下收口,经过长时间的背离运行,5日均线重回日K线组合附近,黄金价格暂运行于1084附近,上方10日均线位于1090形成第一波短期阻力位。
随后是1098-1115,都是中短期黄金现货重要阻力位,下方支撑关注1077-1072两个点位,从斐波那契回调线来看,现货金短期内不能突破且站稳1100整百关口之前,整体趋势依旧是空头占优。
尽管受巴黎恐怖袭击消息影响,昨日避险情绪推动黄金高开高走一波,但美元的强势攀升和欧元的下跌再次带动黄金单边下跌,整体格局依旧受美联储加息影响。 …… [阅读全文]
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