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股票期权的保险和风险

在了解股票期权之前,首先要弄懂期权这一概念。举个例子,当你想买一套二手房,已跟业主谈好价格是每平方米3万元,并预付了2万元定金,约定1个月后付款。在这个交易过程中,你作为交了定金的买房人,有权利买这房子,也有权利不买,不买的话,定金给业主;但如果你要买,业主必须卖。在未来一定时期内可以买卖房屋的这种权利就是一种期权。
当交易的标的物不是房子而是股票或交易型开放式指数基金时,这种金融产品就叫“股票期权”。
从严格的定义上来看,期权又称为选择权,指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的权利金后,拥有的在未来一段时间内(美式期权)或未来某一特定日期(欧式期权)以事先规定好的履约价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。
就我国期权市场而言,今年2月9日,上海证券交易所正式上市股票期权交易试点,上证50ETF期权成为国内首个期权品种。从定义上看,股票期权是由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约,它可以买入股票认购期权或买入股票认沽期权。
从开户的资金门槛来看,目前适合从事股票期权交易的大多为机构投资者和高净值个人投资者。个人投资者开户门槛较高,包括50万元账户余额、6个月两融业务参与经历或金融期货交易经历、通过相关考试和有期权模拟交易经验等。
作为一种风险管理工具,股票期权相当于为投资者所持有的标的资产上一份保险。比如您现在持有甲公司的股票,虽然现在情况还不错,但是担心股价下跌,造成亏损,就可以通过买入认沽期权为自己的股票上一个保险。这就相当于支付一笔权利金,获得了未来以约定的价格卖出甲公司股票的权利,如果将来股价下跌了,仍可以按照原来约定的价格卖出股票,规避了股价下跌的风险。 …… [阅读全文]

人民币贬值美元回落

从今年1月下旬以来,随着美元指数稳步上涨,内外黄金(1111.30, -7.10, -0.63%)价格振荡下行。伦敦金从今年最高1307.63美元/盎司跌至7月下旬的1073.28美元/盎司,上期所黄金指数从今年最高263.15元/克跌至217元/克,跌幅都在18%左右。
而进入8月后,国际黄金价格下跌速度有所减缓,8月中旬左右,由于人民币贬值和美元回落,国际黄金价格出现明显回升。我们判断,国际黄金价格中期底部或已探明。
人民币贬值
8月11—13日,人民币兑美元累计贬值了4.66%。外汇储备趋于下降是人民币贬值的主要原因之一。
近期公布的经济数据,如M2增速达13%,超出年初计划的12%,出口增速再度转为负值,也显示央行[微博]试图通过调整汇率,达到控制货币发行量以及刺激外贸出口的目的。在人民币贬值的背景下,投资者会选择买入黄金作为保值手段,黄金价格走强是大概率事件。而值得注意的是,7月数据显示,我国央行增持黄金储备至5393万盎司,达到历史峰值。
市场对美元加息“审美疲劳”
从去年以来,美国经济整体复苏,美联储加息成为市场焦点,这也是美元对其他主要非美货币上涨的主要原因。今年3月美元指数一度突破100整数关,之后有所回落。虽然9月美联储有可能加息,但市场对此已经充分解读,对美元加息的新闻已形成“审美疲劳”,加息预期对美元指数的推升作用逐渐减弱。

近期,人民币贬值使得美国9月加息存在较大变数,市场甚至产生各国货币竞相贬值引发“货币战争”的担忧。在此背景下,热钱资金选择更为稳定的国际黄金作为资产配置的可能性较大。 …… [阅读全文]

高收益的理财平台安全吗?

北京 2015-08-17(商业电讯)--P2P行业内跑路、倒闭等现象不断,法律监管提升日程。继十部委发布相关的监管政策后,最高人民法院再次从法律角度对P2P作为规范。
8月6日,最高人民法院召开新闻发布会,发布了即将于9月1日起实施的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》(以下简称《规定》)。《规定》不仅对民间借贷利率上限、借贷双方约定等内容定则,还对目前发展迅速的P2P网络借贷相关条款进行了明确,法律规定的“36%”的利率红线划清了P2P平台与高利贷的界限。
即法律给出了什么是“高利贷”的标准。最高法做出说明,年息24%以下的部分,是法律支持的投资人的合法权利,属司法保护区;年息超过36%的部分,即使借款人已经付息,也可以依法要求返还,这一区域为无效区。也就是说,36% 及以内的年贷款利率是正常有效的,高于36%则不受法律保护。
有分析指出,在民间借贷包括网络借贷过程中,的确存在不少利率超过36% 的情况,也有的平台虽然名义利率在30% 以下,但会设置服务费、中介费等费用,综合利率实际上也超过了36%,最高法院的这项规定,给“高利率、高收益”敲响了警钟。
大王理财CEO任荣对p2p网贷平台高利率风险进行了分析并指出,现在p2p网贷平台系统几千元就可以买一个,本身存在很大的安全隐患,再有很多p2p网贷平台因为营销过度,承诺过高的收益导致了平台的可持续性发展受到了阻碍,最终使得平台的资金链断裂,平台无法继续运营下去,投资人甚至连本金都无法追回。 …… [阅读全文]
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外币理财再升温

人民币近日的剧烈波动,引发市场对外币理财产品的关注度升高。虽然近期外币理财产品收益水平有所提升,但相较而言仍然较低。
汇率波动之际,投资者该如何守护自己的钱包?业内专家表示,人民币理财产品收益正处于一轮下跌趋势中,主要投资美元资产的QDII或已到了值得配置的时刻。
人民币理财收益普遍破5
数据显示今年上半年,银行理财产品的平均预期收益虽然呈下跌趋势,但相对平稳,一直保持在5%以上。然而7月统计数据显示,非结构性人民币理财产品的平均预期收益跌破5%,收于4.94%,较上月下降0.06%。结构性人民币理财产品平均预期收益率5.92%,较上月下降0.5%。一个月以上期限理财产品的平均收益都呈现出不同程度的下跌。
昨日,记者查询后发现,在银行理财产品平均预期收益持续下降的情况下,最近高收益理财产品是越来越少了,大部分银行已经不再推出超过6%的非结构性理财产品。
业内人士分析指出,一方面因为央行6月底降准降息所释放出的流动性已逐渐传导到货币市场,影响到理财产品的预期收益。另一方面,银行理财资金参与两融业务的规模大幅下降,参与股市所带来的高收益被削减也是造成近期收益下行的因素。
外币理财产品受关注
在银行理财产品一蹶不振之际,上周人民币中间价大幅下跌,则引发了外界对外币理财市场的普遍关注。
据不完全统计,8月8日至8月14日,各家银行发行的外币理财产品不到30款。
业内人士分析指出,受政策影响,银行理财产品收益正处于一轮持续下跌趋势之中。多家银行可能会继续减少外币理财产品的上市频率。 …… [阅读全文]

银行理财7月进入“拐点期”

虽然仍保持着市场上资产规模“第一”的宝座,但银行理财市场在今年7月开始正式进入了由强势转而变疲态的拐点期。
记者根据银率网的最新统计发现,尽管发行量出现回升,在7月份的非结构性人民币理财产品的平均预期收益率跌破5%。
产品发行量上涨
2015年7月,累计有148家商业银行共发行5144款理财产品,环比增加2.12%(统计时间:2015年7月1日-2015年7月31日)。
据银率网数据库统计,7月国有商业银行发行931款产品;股份制银行发行1357款产品;城市商业银行发行2045款产品;农村合作金融机构发行722款产品;外资银行发行89款产品。
具体而言,按理财产品收益类型划分,据银率网数据库统计,7月份非保本浮动收益类理财产品发行数量为3619款,占本月总发行量的70.35%,环比增加2.87%;保本浮动收益类理财产品发行1029款,占本月总发行量的20%,环比增加0.29%;保证收益类理财产品发行496款,占本月总发行量的9.64%,环比增加0.61%。
收益率下滑明显
今年上半年,非结构性人民币理财产品的平均预期收益虽然呈下跌趋势,但相对平稳,一直保持在5%以上。7月份,非结构性人民币理财产品的平均预期收益跌破5%,收于4.94%,一个月以上期限理财产品的平均收益都呈现出不同程度的下跌。究其原因,一方面因为央行6月底降准降息所释放出的流动性已逐渐传导到货币市场,影响到理财产品的预期收益。另一方面,股市6月份以来的调整,使监管层加强了对银行理财资金进入股市的监管,银行理财资金参与两融业务的规模大幅下降,参与股市所带来的高收益被削减。银率网分析师认为,从目前国内宏观经济形势来看,货币政策有进一步宽松的预期,银行理财产品预期收益率会延续下跌趋势。 …… [阅读全文]
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