投中集团旗下CVSource统计显示，2015年二季度，消费及服务行业并购宣布交易案例为42起，其中披露交易规模的36起，共计25.97亿美元。上述数据与一季度同行业相比，尽管披露交易金额增长了62.98%，但宣布并购案例数量却减少了46.15%；同比并购案例数量亦有所下降。

刚刚收官的二季度，IPO市场不少消费及服务行业“老将”闪亮登场，不少VC/PE机构也借此顺利实现了退出和盈利。不过，数据显示，这一领域的并购市场却呈现出了交易数量骤减、活跃度持续下降的特征。

与此同时，二季度消费及服务行业的VC/PE融资规模涨幅平稳，融资均值呈下降趋势。种种迹象表明，投资者多呈谨慎态度。

并购活跃度降低交易骤减

投中集团旗下CVSource统计显示，2015年二季度，消费及服务行业并购宣布交易案例为42起，其中披露交易规模的36起，共计25.97亿美元。上述数据与一季度同行业相比，尽管披露交易金额增长了62.98%，但宣布并购案例数量却减少了46.15%；同比并购案例数量亦有所下降。

交易数量方面的减少则要更加明显。数据显示，2015年二季度，同行业完成并购交易案例数量19起，完成交易规模达15.79亿美元，环比一季度完成并购案例数量降低50%，完成并购交易规模下降49.11%。同比2014年二季度，宣布交易案例及交易金额均有所下降。业内人士分析称，整体来看，2015年二季度，并购市场活跃度降低，交易数量骤减。

从具体案例来看，排名首位的是专注香精香料生产销售的上市公司百润股份，其以发行股份的方式向公司大股东刘晓东等人收购巴克斯酒业100%股权，作价55.63亿元(约合7.98亿美元)。据悉，巴克斯酒业此前曾是百润股份的子公司，为国内预调鸡尾酒细分市场中的龙头企业之一。

中国投资富商控股的新加坡投资公司Bright Ruby以4.5亿澳元买下位于乔治街中心地带的悉尼希尔顿酒店资产，完成其最大规模的澳大利亚酒店收购。该投资公司拥有优先买家地位，通过收购位于George Street核心地区的这家五星级酒店，将增加Bright Ruby的国际酒店和写字楼资产组合。

排在第三位的同样是一笔亿美元级别的并购交易。皮鞋品牌上市企业奥康投资控股有限公司向关联自然人缪彦枢、潘长忠、王晨转让其持有的部分奥康国际无限售流通股股份，合计转让7300万股，占公司总股本的18.21%，每股转让价格为人民币15.24 元，合计转让价款为111252万元，约1.79亿美元。

VC/PE融资涨幅平稳

并购数据不升反降，VC/PE在消费及服务行业的融资也略显平淡。CVSource统计显示，2015年二季度，消费及服务业VC/PE融资案例数量27起，环比增长35%，融资规模4.33亿美元，环比增长9.4%；但融资均值1603万美元，环比下降了18.96%；同比2014年二季度，融资案例数量均无大增幅，融资均值下降。

“二季度消费及服务行业融资规模涨幅平稳，案例数量回升，融资均值下降，投资者多呈谨慎态度。”投中集团分析师刘梦晗向记者表示。

从融资性质来看，2015年二季度，消费及服务行业VC/PE融资的27起案例中，VC融资案例19起，其中VC-A轮融资13起，最高融资金额达到2419.35万美元，融资方为食品行业的溜溜果园，投资方为经纬中国;VC-B、C、D轮融资各两起，二季度VC融资规模占融资总规模的46.85%。

PE投资方面，PE-Grouth融资案例共3起，排在融资规模首位的是专注于服务式公寓连锁经营领域的魔方公寓，获得华平1.4亿美元投资。PE-PIPE融资案例共3起。此外，早期Angel轮的融资案例两起。

从细分行业分布来看，2015年二季度，服装鞋帽、食品饮料、教育及人力资源、连锁经营行业分别以806万美元、6097万美元、1.09亿美元、2.55亿美元融资规模占比1.86%、14.08%、25.22%、58.84%;从融资案例数量来看，服装鞋帽行业1起、食品饮料行业8起、教育及人力资源9起、连锁经营9起，旅游行业暂无融资案例。

从二季度VC/PE融资重大案例来看，在披露实际金额的15起案例中，专注于服务式公寓连锁经营领域的魔方公寓，获得华平1.4亿美元投资，排在首位;连锁百货行业的中央商场，获得皖投铁路投资联合和熙投资共计3270万美元投资，交易股权2.32%;教育培训行业的明师教育，获得基因资本和宏潮投资中心共计3226万美元投资。

IPO融资规模大幅回升

不过，尽管机构融资与并购市场低落，行业在IPO市场的表现却可圈可点。数据显示，2015年二季度，国内消费及服务行业IPO融资案例共8起，数量环比增加60%；IPO融资规模7.86亿美元，环比增长212.6%，IPO融资金额均值为9824万美元，环比一季度5028万美元大幅上涨了95.39%;同比2014年二季度，IPO企业及融资规模均有大幅增长，IPO融资均值基本持平。

这8起案例中，专注鞋业的红蜻蜓公司历经两年，终在上交所上市，募资1.68亿美元，占发行后总股权的18.6%。两大酒业巨头迎驾贡酒和口子酒业也先后在上交所上市，分别募资1.52亿美元和1.55亿美元。此外，服装鞋帽行业的歌力思、柏堡龙、金发拉比、超达鞋服和专注于表业的滴达国际都于各交易所上市。

IPO带来私募机构的退出，根据CVSource投中数据终端显示，2015年二季度，消费及服务行业共涉及两笔退出，由于歌力思上交所上市，凯雷投资集团及长江国弘实现退出。

其中，凯雷投资集团旗下凯雷亚洲增长基金IV，账面退出回报2.21亿元，账面回报率0.47倍;同时长江国弘旗下深圳中欧创业投资合伙企业(有限合伙)账面退出回报2207.23万元，账面回报率0.47倍。