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CFO 商业评论
股权转让个税风暴不缴税款难并购
国税总局对股权转让个人所得税的征缴将对并购生态产生重要影响,以往不计后果大肆吹高估值,又逃避税款的并购潜规则将被改写。 富了别忘缴税———那些通过并购将手中非上市股权换成上市股份或现金,从而坐享巨幅增值的投资者,对这句话的理解,随着国税“67号文”的施行陡然增强。以致如北纬通信,在重组事宜已获证监会审核通过后,却因标的公司个人股东拿不出7000万元税款,而使总额达3.62亿的并购被“意外”叫停。不仅如此,2014年以来的多起并购也面临着追缴税款的严峻现实。毫无疑问,国税总局对股权转让个人所得税的征缴将对并购生态产生重要影响,以往不计后果大肆吹高估值,又逃避税款的并购潜规则将被改写。而在个税征收趋严,企业纳税可递延的情况下,为规避自然人股东的一次性巨额税负,并购对象“法人化”的趋势难以避免。个税成并购“一道坎”税收是资本市场中绕不开的话题,牵动着各路投资者的神经。国税总局此前发布的《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》(即国税“67号文”),自2015年1月1日起施行,公司回购股权、重组并购活动中的发行股份收购等七类情形,明确需要缴纳个税。该办法是历年来股权转让个人所得税政策的延续和强化,解决了近年来不少业界的争议问题。有业内人士表示,就并购重组而言,作为上市公司并购标的的自然人股东,在出售股权获得上市公司所支付的股份及现金的同时,需要缴纳相应个税。据统计,2014年的242起上市公司产业并购中,178起也即74%,采用了“现金+股份”的支付方式。其中,现金支付比例的中值为28%。这样看来,其中大部分也许正是用于缴税。 …… [阅读全文]
 
CFO 焦点企业
中信股份的混搭“三合一”
  减持中信证券落袋百亿、澳洲铁矿亏损拨备百亿,近期中国中信股份有限公司(以下称中信股份)的新闻此起彼伏,似乎掩盖了中信股份引入海外两大战略投资者的消息。但在中国国有企业混合所有改革的大背景下,这样的动作备受关注。1月20日,中信股份发布公告称,泰国正大集团(以下简称正大集团)将联合日本伊藤忠商事株式会社(以下简称伊藤忠)通过分别占股50%的合资公司正大光明投资有限公司(以下简称正大光明)入股中信股份。三日之后,三大综合企业集团领导人在香港会面,就落实战略合作协议,开展跨区域和多领域的密切合作,实现互利共赢进行商讨。一家是泰籍华人创办的知名跨国集团,一家为全球著名的日资综合贸易公司,两者携手入股成为中国最大的综合性企业集团的第二大股东,这样的“三合一”混搭会带来怎样的化学变化?800亿巨量交易:“当你将三家企业集团搅合在一起的时候,你会得到什么?答案是,一家更大的企业集团。”《金融时报》用了简单得有点可笑的设问来点评这笔交易。不过,事实似乎确是如此,正大光明入股中信股份的交易金额高达港币800亿元(约合104亿美元),而这笔交易势必会成就一家更大的“中信股份”。根据公告,本次协议入股包括两项交易。第一步,正大光明将购买中信集团持有的中信股份10%股权,共24.9亿股(约为344亿港元或45.4亿美元)。中信集团现持有中信股份约78%的股权。第二步,中信股份将以现金交易方式在之后的数月内,向正大光明新发行33.3亿股可转换优先股(约为459亿港元或59亿美元)。两项交易的每股认购价格/可转换优先股价格均为13.8港元。两项交易完成后,假设全部优先股转为普通股,正大光明将持有中信股份的20.61%已发行股本;而中信集团的持股量则从此前的约77.9%降至59.9%,仍为控股股东。正大光明则有权提名一名非执行董事和一名独立非执行董事加入中信股份的董事会。…… [阅读全文]
 
CFO 职场观察
创业者要有承担风险意识
“这是最好的创业创新时代。因为我们改革开放已经30多年,中国已经融入世界。”最近在很多场合都能听到大家在谈论创业。这也是国家所鼓励的,要促进大众创业、万众创新,用新模式汇聚经济发展的新动力(310328,基金吧)。中国不仅实现了“1块钱注册公司”的工商注册改革,经济开发区或高新技术开发区还涌现出孵化模式等。政府也简政放权,引导基金补贴支持和财税政策优惠扶持。实现大众创业,创业环境、优惠政策、好点子、社会资本都不可或缺,但最重要的是创业者自身,有没有足够的决心和承担风险的意愿。…… [阅读全文]
问诊职场“年底综合征”
“年底了,特别忙”估计是你最近听到的最频繁的一句话。有的职场人士由于冲业绩、作总结“压力山大”;有的则对工作懈怠,想着赶快回家过年;还有的人则担心,回家被逼婚……临近春节,各种“年底综合征”频出。“上班族遇到一些焦虑或者情绪,都是正常的。建议职场人士多向朋友、家人等倾诉、交流,甚至是将自己的各种问题直接向心理咨询师等专业人士讲出来,寻求解决。”东莞市智通人才市场就业顾问蔡晓梅说。  …… [阅读全文]
 
CFO 焦点人物
融通基金总经理孟朝霞:首推协同事业部制
在资产管理行业的战役中,最核心且惊心动魄的便是人才战,人才流动正以加速度爆发。数据显示,最近8个月,基金经理变动超过700多人次,变动率高达31.22%,是10年来平均变动值的3倍多。行业内,已有中欧、前海开源、中邮等基金公司率先变革激励机制,吸引人才,但中型基金公司似乎很少出现这类大动作,一直很“低调”的融通基金公司却在沉寂中爆发,在业内率先推出协同事业部制。融通基金总经理孟朝霞在接受中国基金报记者采访时表示,推出协同事业部制,意味着融通的事业部管理覆盖到业务全流程,以实现前中后台协同作战。孟朝霞履职融通基金已经有半年多时间,在这半年中,融通基金为推进协同事业部已经静悄悄地做了很多事。她说:“我们一直在‘修炼内功’,虽然在业务上并没有发力,但我一点也不担心融通未来的前景。” 【制度篇】 公募平台私募化是大趋势,融通要“两条路上山”;中国基金报:政策逐步放开,资产管理行业进入全面竞争时期,你认为公募基金公司该如何应对?孟朝霞:资产管理行业的核心是人才,这两年公募基金行业机制变革加速,不少公司都开始各种事业部制改革,为的就是争夺和挽留优秀人才。我认为,在基金经理离职、变更逐步增多的背景下,公募平台的私募化是大势所趋,而基金公司只能进攻、往前走。固步自封是没有出路的,人才和客户都将留不住。如何进取?各家公司的特点不同,打法也不同。按照规模,基金公司可以分为大、中、小型公司。小型或者新基金公司没有历史负担,体制和机制突破更为容易,目前采取事业部制的主要是这些公司。相对来说,大、中型基金公司存在历史积累,内部体制或者机制变更很难,尤其是大型基金公司。融通基金作为一家成立时间超过13年的中型基金公司,拥有600万持有人,要实现突破必须“变”,但“变”也要“两条路上山”:一方面,要加大投研平台投入力度,激励基金经理为客户创造价值;另一方面,要履行基金公司的社会责任,做好投资者教育、服务等工作,这体现公司经营文化,要齐头并进。
CFO 猎头职位
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