光大银行张旭阳：银行理财转型的未来之路

2014年3月，普益财富发布了2013年度银行理财能力排名报告。光大银行以优秀的各单项表现在97家商业银行中排名第一，综合理财能力排名榜首。作为第一家推出人民币理财产品的商业银行，光大银行的理财业务已成长为最具市场影响力的银行资产管理品牌之一。作为十年来银行理财市场的重要参与者、亲历者，光大银行资产管理部总经理张旭阳和他带领的团队不仅投入了极大的热忱，对银行理财的现实与未来，也不断进行着理性的思考。“随着金融脱媒的加剧，银行理财原有的发展模式必须改变。资管投行的模式，应该是银行理财未来发展的方向。”日前，接受上海证券报记者专访时，张旭阳谈了他对新市场环境下银行理财业务向资管业务转型等热点问题的看法。银行理财向资产管理业务转型上海证券报：我们注意到，银行理财业务正开始向资产管理业务转型，您如何看待这一变化趋势？张旭阳：银行理财向资产管理业务转型，代表了理财业务更加规范化专业化的发展趋势。从2004年以来，银行在金融脱媒方面做了很多创新与尝试，但在当时由于没有可遵循的范例，尤其是在国外比较通行的财富管理业务这块，国内的商业银行完全是依靠自身的探索在推进相关业务的发展。在我看来，理财业务其实包括了两个方面的含义：财富管理和资产管理。就财富管理而言，从银行角度来看，应该是要摆脱银行自身的束缚，为客户提供更为广泛、多元化的产品选择，从而帮助客户实现其资产收益的最大化。所以我们说，财富管理的目标应该是“开好药方”。而这些“药”中，则可以包括来自保险、基金、券商、信托等机构的产品。资产管理业务则相对狭义一些。它是指银行在接受客户的委托后，在既定的投资策略之下，结合风险控制因素，在获得收益的前提下，如何平衡风险与收益的过程，且尽量争取帮助客户实现资产收益的最大化。从这个角度来看，资产管理应该是“怎么做好药”。目前，利率市场化其实已经开展了很长的时间，其造成的最大的结果之一，是市场的波动性更强了，这使得对银行的风险管理要求也更高。在面对更加纷繁复杂的市场时，对银行相关业务的专业性要求也更高了。这也就是这几年市场上大家都在谈的银行理财在销售上要向财富管理转型，在投资上要向资产管理转型。上海证券报：在这一转型过程中，银行面临了哪些挑战？张旭阳：银行理财业务向资产管理转型的过程，需要的不仅仅是在法律、核算、系统等方面的配套，在对银行人员的专业性要求上，也提出了更高的要求。在资产管理领域，银行不仅仅要做之前的“开药方”的工作，同样还要承担“做好药”的工作。对于相关人员的专业化要求也与此前不同。
尤其是在利率市场化和互联网迅速发展的现在，对专业机构风险控制能力的要求就更高了。互联网科技的发展，打破了行业壁垒和信息传播的障碍，让各类消息的散播速度更快捷迅速，这使得之前那种投资过程中的信息不对称情况大为改观。 …… [阅读全文]