随着企业在银行间市场发行直接债务融资规模连续上升，除了国有行和股份行分食债券承销蛋糕之外，日前多家城商行也将加入战局，筹备投行业务，并将债券承销作为投行部未来发力点。

近日，中国债券网刊登的天津银行投行业务相关人员的招聘公告显示，天津银行招聘与投行业务相关的各类优秀人才。无独有偶，徽商银行也在6月30日发布了总行投资银行部招聘公告。

“总行投行部业务定位主要在债券承销及资产证券化以及一些创新业务方面。”天津银行总行投行部总经理余春燕表示。

债券承销为主

随着地方性民营企业或中小企业越来越多借助直接融资渠道进行融资，城商行纷纷期望进入债券承销市场。

早在今年3月，交易商协会公布了承销类会员（地方性银行类）参与B类主承销业务市场评价结果。江苏银行、天津银行、徽商银行、北京农商银行成为首批四家试点机构，这四家城商行将可以参与当地企业债券承销业务。

按照交易商协会对主承销商分层机制规定，主承销商细化分为A类和B类主承销商，其中B类主承销商在注册地所在的省、自治区、直辖市范围内开展主承销业务。

获得B类承销商资格后，天津银行以此为契机，成立总行投行部，大力发展债券承销业务。

《中国经营报》记者了解到，首批四家银行（总行）投行部筹备进展不同，但是都较为重视债券承销业务。

余春燕表示，2008年天津银行总行同业部二级部门投行部开始参团销售债券，今年5月由二级部门独立出来成立总行投行部，成立至今不到四个月时间，一直在进行团队建设，各级分行人员培训等工作。

余春燕表示，目前天津银行参团承销规模已经接近100亿元，在总行投行部成立后B类主承业务也进展迅速，目前第一单规模在20亿元的业务已经上报交易商协会，涉及的品种包括超短融、中期票据及定向融资工具。

“第二单业务也将上报交易商协会，此外还储备了十几个债券项目，其中涉及的超短融中票以及PPT等。”余春燕说。

天津银行表示，债券承销费用是按照交易商协会指导价格收取费用。

城商行成立的投行部，在管理结构上与股份行略有不同，其中宁波银行[0.10% 资金 研报]、大连银行投行部为总行一级部门，业务由总行统一管理把控，分行可参与当地的业务营销。

据了解，天津银行新成立的投行部在项目具体运作中，初期由总行牵头直接做业务，未来业务接口下放各分行，总行在风险控制、方案设计、各个分行对接业务等方面进行统一管理，销售部分也由总行承担，各个分行对接的业务最终业绩考核对应各分行，总行对投行部主要考核债券承销规模。

余春燕表示，这样的管理架构可以协调总分支三级利益，调动各个分支行积极性。

天津银行总行投行部下辖另外一个二级部门创新业务部，主要承接资产证券化和信贷资产流转、并购和财务顾问等业务。

据了解，目前天津银行、徽商银行、江苏银行以及北京农商行的信贷资产证券化业务正在筹备过程中，暂未上报监管部门。

债券市场扩容倒逼城商行

随着利率市场化推进，企业在银行间市场发行直接债务融资工具已成为企业重要融资渠道。根据央行数据显示截至2014年6月末，全国非金融企业债务融资工具累计发行量约13万亿元，存量规模超过6.2万亿元。

“目前债券规模发展较快，与全国信贷市场规模相比，几乎接近10%的规模，如果银行不进入这个市场，资产规模就要落后于其他银行了。”余春燕说道。

债券规模的增长背后还有企业融资需求的变化。企业融资渠道增加，通过发债方式进行直接融资意愿增强。

“客户融资渠道广了，如果我们不拓展这方面业务，客户有可能在其他的银行发债获得融资后，偿还我行贷款。”余春燕说道。

有城商行人士表示，债券主承销商也可以通过债券缓解银行授信额度紧张，也能解决银行资金错配问题，银行大部分资金来源是以短期为主，企业贷款需求多是中长期，对于银行的流动性管理上较为不利，在此情况下，企业通过债券融资，可以解决这一问题。

余春燕也表示：“大部分城商行给客户的贷款资金偏短期，想要把期限拉长，和项目资金匹配，通过发债的方式匹配客户资金需求是比较好的补充方式，发债的资金成本也更低，可以帮客户节约融资成本。”

城商行积极组建投行部发力中间业务，股份行投行业务也一直保持增长态势。在最新公布的银行中报中，平安银行投行业务保持快速增长，实现投行非利息净收入14.45亿元；华夏银行债券承销业务量达500多亿元，完成去年全年发行量563亿元的90%。