时隔3年,华商基金再获金牛基金管理公司奖,与此同时,旗下6只基金获得金牛基金奖。在嘈杂的公募基金业,多年默默耕耘、潜心打造投资管理能力的华商基金,公司上下始终保持着一个价值观——不赚博弈的钱,赚企业成长的钱,使投研团队同心协力,抓住转型期的机会,挖出了一只又一只牛股。分享和学习的公司文化,使公司上下保持一致,支持投研团队深耕A股,开花结果。更可贵的是来自股东方的高度认可和支持——不以规模增长为目标,而以优化资源配置、助力企业成长为己任,这是华商基金与其股东的共识,正所谓同德同心,大道同行。
□本报记者 曹乘瑜
专注缘于责任
近年来,华商基金[微博]并未跟风发行短期理财基金等热门产品,也未“砸钱”在互联网金融舞台上争抢一席之地,只是专注地做着一件事——耕耘A股。2013年,华商旗下7只主动型权益类产品中有4只年内收益超过30%,其中华商主题精选收益率为63.42%,华商动态阿尔法收益率为51.46%,华商领先企业收益率为37.53%。另外,华商策略精选与华商盛世2013年收益率也分别达到27.27%和29.06%。
能在成长股市场一决高下,华商基金依靠的不是更年轻、更懂潮流的投研团队,而是缘于对公募基金社会责任的深刻理解。
总经理王锋介绍,在华商基金的团队看来,优化资源配置是资产管理行业的社会职责,而顺应社会资源配置的大方向去投资有利于中国长期发展的产业,将有限的资源投给更好的企业,使这些企业由于我们的持续投资得到更好的成长,从而为投资者持续创造财富。
这是作为公募基金的使命感,最难能可贵的是,这一理念也得到了股东方的高度认可和支持。王锋说,在与华商基金董事长及几位股东的多次讨论中,大家早已形成了这样的共识。不赚博弈的钱,赚企业成长的钱,这成为华商基金上下一致的理念。几次采访中,记者也都听到了类似的看法。公司副总经理、研究总监田明圣曾说,如果只是一味积累,不懂得财富共生,只能抓住短期收益,而错失长期壮大的机会。华商基金副总经理梁永强曾说,投资赚的是产业从小到大带来的收益。投资管理部总经理刘宏也表示,投资一只好股票与收购一个好企业是一样的。
这种同心同德,造就了华商专注而踏实的企业风格,也让其在投资中品尝到了收获的甜蜜。例如2011年上市的聚龙股份(26.120, 0.00, 0.00%),华商基金在3年前入驻,时至今年,该股上市以来的涨幅已超过7倍,而聚龙股份也成为细分设备市场上的龙头公司,市场份额超过30%。类似成功的案例还有东方财富(11.670, 0.35, 3.09%)、奥飞动漫(34.48,0.62, 1.83%)和乐视网(39.260, 0.36, 0.93%)等众所周知的牛股。
对于一名基金经理而言,辉煌的业绩背后,是披星戴月的调研;对于一家基金公司而言,辉煌的业绩背后,是耐得住寂寞的品格。过去几年,华商基金也有过业绩低迷的时候,而彼时行业里风风火火的业务创新,例如ETF、互联网金融、基金子公司等,带来了部分公司规模的迅速扩张。“我们也有压力。”王锋坦承,但最终选择了深耕A股,这是公募基金的本分。“哪怕投资者只交给我们一分钱,我们也要管理好它。提高投资能力,规模、股东回报等问题都会迎刃而解。”
同心同德打造企业品格
价值观,每每容易让人联想到形而上的东西,但恰恰是价值观,成就了一个企业的品格。在众多公司为排名争夺战所困扰,人心浮躁的时代,回归投资管理的本源并不容易。但多年来,华商基金始终懂得什么才是自己最应该坚守的,这既来自于对自身价值理念的坚持,也来自其股东方现实而着眼长远的价值导向。
做过企业的人都深知,一个开明的股东可以使企业的发展事半功倍。而熟悉基金行业的人也都了解,公募基金行业一直存在着一个难以逾越的鸿沟,很多基金公司都存在股东和管理层之间意见不一致,大股东频繁干扰管理层经营,基金公司内部矛盾重重的困扰。在这一点上,华商基金是幸运的,包括大股东华龙证券在内,股东方给予了管理层一个相对宽松的氛围。王锋说:“我们的股东从不对公司规模增长做硬性规定,也不将此作为考核我们的标准,所以,我们才能按照自己的意志经营,潜心打造团队,着力提升业绩。”
华商基金董事长李晓安曾经说过,“作为股东方,我们与管理层的心是一样的,我们都希望公司做好,小了也好,大了更好。”他说,“我们只做有把握的事,对于没有把握的事我们从不追求。这么多年来,我们都不曾给管理层设定过指标,但客观结果是我们看到公司的投研能力在不断强大。因此,我觉得目前这个状态是最好的。如果过于追求规模,投资管理能力跟不上,规模越大社会的责难就越多,公司的负面情绪就越大,反而不利于公司的长远发展。”
让经营管理团队放手去干,这是大智慧(5.98, 0.00, 0.00%),更需要超凡的勇气。股东的信任为华商基金的稳健发展打下了坚实的基础,也让它在面对各种噪音与诱惑的市场环境中能够走得更远。
学习和分享带来进步
华商基金有一个传统,即公司会定期举办基金经理投资理念讲座,这既是为了分享投资经验,也是为了传播企业的价值理念,公司全体员工包括刚刚入职的员工都有机会参与。学习和分享,是华商基金保持前进的动力。
2013年底,公司副总经理田明圣做了一次投资思想的分享。令很多人印象深刻的是,他提到投资如同开车,前后车代表企业的上下游,并行车代表同行竞争者,它的目标是如何超越更多的竞争者,在产业链中取得更好的发展。好的路况代表好的行业,好的天气代表好的政策,司机则代表企业的管理团队。越大的企业,越要注意司机的状态,因为企业越大,股权结构越分散,不同的股东意见也越多。做投资要选择一个好企业,就如同选择一辆在晴空万里、良好路况行驶的车况好、司机优秀的车。田明圣还认为,技术不是做投资最重要的参考。很显然,我们都不是技术专家,但我们却要懂得社会发展的方向,相比令人目眩的技术,方向性的东西更长远。他也主张,小富靠勤,大富靠德,做投资需要有超越物质之上的追求。对于财富,我们也应当充满敬畏之心。
这样一场透彻、平和的投资理念分享,在华商基金内部好评如潮。“通过分享,不仅能让员工感受到基金经理的勤奋,也能感受到他们的反思精神、平和心态,以及超物质的信仰,增强了员工对公司未来的信心,也加深了员工对公司理念的理解。”王锋说。
学习和分享,已经成为华商基金深入骨髓的文化。每个季度末,华商基金就会有一场考评会,在这里,每位研究员需要汇报上季度的工作,并对下一个季度进行跟踪和展望。主管投研工作的田明圣会全神贯注地听完全场,并为每一位的发言进行点评。如果有年轻研究员将过多的精力放到个股的博弈上,他会提醒他多关注价值投资的机会。
交流是投资工作不可缺少的部分。在华商基金,基金经理们每每发现一只好股票,总会拿出来与大家讨论,而不是自己买了之后再推荐。在排名盛行的公募基金行业,这种做法需要勇气。从表面上看,这是牺牲了自己,但实际上有助于规避风险。
充分发挥投研团队创造力
王锋认为,鼓励交流和分享,对于华商这样一家中型规模的公司而言,能带来1+1>2的创造力,也有助于形成一致的价值观,有利于投研团队的稳定性。公司的13位基金经理中,任职3年以上的就有5位。
“公司对基金经理有着充分的容忍度,基金经理的个性和优势在开放而交融式的投研气氛中得到完美发挥。”刘宏曾这样总结。
在华商基金,每位基金经理有一定的仓位自由管理权,这是少见的自由度。“我们想充分激发每个团队的创造力,也相信基金经理的能力和职业操守。”王锋说,“就像我们相信,未来总是比我们想象得更好。”
目前,华商基金的投研团队已经达到60多人。在华商基金,除了有一整套完整的人才培养机制外,优秀的平台也吸引了更多的投资高手加入。目前担任华商基金投资管理部总经理的刘宏就是人才培养机制的受益者。他于2008年加入华商基金,从一名普通的研究员做起,再经过基金经理助理到基金经理,最终成为投资管理团队的主要负责人。华商基金有一条清晰的职业发展路径,这给优秀的人才提供了广阔的上升空间。
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