【导读】结构型理财，或许对于财蜜们来讲，听起来有点陌生。其实这只是金融机构对这类理财的业内称呼，它们通常是将固定收益产品和金融衍生品(如期权)组合在一起形成的理财产品。猛地一看“结构型理财”好像有些复杂，其实这类产品还是有它们的共性的，她理财财蜜天天骄阳就来给财蜜们，通过举例说明，揭开这类理财产品朦胧的面纱。

　　来源：她理财网 作者：天天骄阳

　　先请财蜜们一起来看下面这个例子：(产品主要内容)

　　产品名称：黄金期末双向连续型带触碰条款理财计划

　　投资币种：人民币(6.1469, -0.0001, -0.00%)

　　理财期限：81天

　　认购起点：5万元人民币

　　本金和收益：如本理财成立且客户持有该理财直至到期，则XX银行向该客户提供本金完全保障，并根据本产品说明书的相关约定，按照挂钩标的价格表现，向客户支付浮动理财收益区间为3.2%至8.2%(年化)。客户理财收益为扣除销售费用后的理财收益。

　　认购期：2014年8月11日10：00至2014年8月14日11：00。

　　登记日：2014年8月14日

　　结算日：2014年10月30日

　　到期日：2014年11月3日

　　观察期：从成立日北京时间下午15：00(含该时点)起直至结算日北京时间下午15：00(含该时点)止的连续时期的定盘价格。

　　定盘价格：上海期货交易所页(http://www.shfe.com.cn/)公布黄金1412合约收盘价。

　　障碍价格1：期初价格的106%(按照舍位法精确到小数点后3为)

　　障碍价格2：期初价格的94%(按照舍位法精确到小数点后3为)

　　销售费率：0.5%/年

　　<小解读>：以上是理财产品的基本内容，以下是产品的收益说明。

　　理财收益的风险示例：

　　(1)   有利情况A：黄金收盘价的期末价格在期初价格的101%至106%之间，并且黄金价格在观察期内未曾超过障碍价格1和低于障碍价格2，则理财收益率为3.20%至8.20%(年化)

　　(2) 有利情况B：黄金收盘价的期末价格在期初价格的94%至99%之间，并且黄金收盘价在观察期内未曾超过障碍价格1和低于障碍价格2，则理财收益率为3.20%至8.20%(年化)

　　(3) 正常情况A：黄金收盘价在观察期内未曾超过障碍价格1和低于障碍价格2，黄金收盘价的期末价格在期初价格的100%至101%之间，则理财收益率为3.20%(年化)

　　(4) 正常情况B：黄金收盘价在观察期内未曾超过障碍价格1和低于障碍价格2，黄金收盘价的期末价格在期初价格的99%至100%之间，则理财收益率为3.20%(年化)

　　(5) 正常情况C：黄金收盘价在观察期内曾经超过障碍价格1或低于障碍价格2，则理财收益率为4.20%(年化)

　　理财收益率的测算和公式：

　　(1) 若黄金价格在观察期内曾经超过障碍价格1或低于障碍价格2，则理财收益率为4.20%(年化)，在此情况下，每收益计算单位理财收益的计算公式为：

　　每收益计算单位理财收益＝收益计算单位份额×4.2%×理财计划期限÷365

　　<小解读>：当黄金价格在理财期内突破了障碍价格1或2(曾高于期初价的106%或低于期初价的94%)，那么收益率为4.2%。

　　(2) 若黄金价格在观察期内从未曾超过障碍价格1和低于障碍价格2，并且黄金价格期末价格大于期初价格，则到期理财收益率为：

　　理财收益率(年化)＝固定收益率 + 浮动收益率

　　固定收益率＝3.20%(年化)

　　浮动收益率＝最小值(5.00%，最大值(0，“AU1412”价格指数表现 –1.00%))

　　其中，“AU1412”价格指数表现＝(“AU1412”期末价格 / “AU1412”期初价格 - 1)×100%

　　按照舍位法精确到小数点后2位

　　在此情况下，每收益计算单位理财收益的计算公式为：

　　每收益计算单位理财收益＝收益计算单位份额×理财收益率×理财计划期限÷365

　　<小解读>：当黄金价格在理财期内没有突破两个障碍价格(期初价格的106%和94%)，并且期末价格大于期初价格时，理财收益率=固定收益率+浮动收益率，其中当期末价格刚好是期初价格的106%时，理财收益最高，为8.2%。

　　(3) 若黄金价格在观察期内从未曾超过障碍价格1和低于障碍价格2，并且黄金价格期末价格小于等于期初价格，则到期理财收益率为：

　　理财收益率(年化)＝固定收益率 + 浮动收益率

　　固定收益率＝3.20%(年化)

　　浮动收益率＝绝对值(最大值(﹣5.00%，最小值(0，“AU1412”价格指数表现+1.00%)))

　　其中，“AU1412”价格指数表现＝(“AU1412”期末价格 / “AU1412”期初价格 - 1)×100%

　　按照舍位法精确到小数点后2位

　　在此情况下，每收益计算单位理财收益的计算公式为：

　　每收益计算单位理财收益＝收益计算单位份额×理财收益率×理财计划期限÷365

　　<小解读>：当黄金价格在理财期内没有突破两个障碍价格(期初价格的106%和94%)，并且期末价格小于期初价格时，理财收益率=固定收益率+浮动收益率，其中当期末价格刚好是期初价格的94%，理财收益最高，为8.2%。

　　下面再请财蜜们来看看，在选择这类理财产品时，需要注意的问题：

　　1. 看清产品的基本内容：像投资币种、理财期限、购买起点、认购期、登记日、结算日、到期日、是否保本这类的信息就是最为基本的内容。看清了这些内容财蜜就能确定该产品的风险等级了。通常结构型理财都是保本的，收益是浮动的。

　　例子中的理财就是保本浮动收益型的产品。

　　2. 看懂障碍价格和理财收益的关系：理财收益的多少是取决于标的的价格变化，例子中的标的价格就是黄金价格。产品说明书中都会注明理财收益的不同情况，找到这部分内容，仔细阅读。

　　例子中的产品在“理财收益的风险示例”和“理财收益率的测算和公式”中详细列出了各种可能出现的收益情况。(具体说明请看上文中的各种<小解读>)

　　3. 确定了理财的收益区间后，判断该产品的风险收益比：在认真阅读完产品说明书后，财蜜们便能够知道产品的各种收益可能，然后便可以判断出该产品是否值得购买。

例子中的产品收益在3.2%-8.2%之间浮动，正常情况下财蜜们购买这款理财的最差年化收益率也是3.2%，尽管这个最低收益率比不上现在的其他理财，但是财蜜们购买这款理财还有可能得到更高的收益，因此由此看来还是可以购买的。

　　4. 判断标的物价格的未来趋势：判断标的物价格的未来走势是最为困难的事情，因为这需要财蜜们掌握基本的技术分析能力和宏观判断能力。

　　例子中理财的标的物价格是黄金价格，根据说明书的解释，如果你想得到较高的收益，那么在未来的八十多天里，黄金价格必须在1%至6%或者-1%至-6%之间波动。如果你认为这是大概率事件，那么就可以购买该理财。如果你认为在未来八十多天的时间里，黄金价格突破±6%或者波幅在±1%之间的可能性较大，那么这款产品就不太合适了。

　　5. 可以作为对冲风险的选择：结构型理财可以对冲风险一些投资风险。比如你购买了指数基金，为了降低投资风险，你可以选择看跌指数的结构型理财；如果你购买了实物黄金，可以选择看跌黄金的结构型理财；如果你手里有不少美元，为了规避汇率风险，你可以选择看跌美元的结构型理财。