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投资者是否应该远离黄金?

从2011年9月1920美元/盎司下跌至今,金价跌幅达到35%左右。每次下跌或多或少都会引起市场投资者的恐慌,那么,投资者是否应该远离这“跌跌不休”的金市呢?
  文/肖磊
  金价从2011年9月份最高的1920美元下跌至今,从时间上看已经两年之久,从下跌幅度来看大概35%左右。尤其近几个月来,更多的建议是奉劝投资者远离黄金市场,原因是黄金熊市周期确立,在美国经济好转和美元预期走强的情况下,黄金将彻底失去吸引力。
  笔者一直比较乐观,认为两年35%的下跌幅度似乎并非崩盘,在商品市场走势当中是很常见的,何况这两年里黄金价格还有几波比较明显的反弹行情。相比外汇市场上一些货币走势和中国A股等市场来说,这种下跌算不了什么。然而,因为它是黄金,人们对它的预期更高。
  我们对一个投资品种的焦虑,往往是对其不了解而产生的。市场所经历的,看上去非常重大或确定的风险事件最终的走向,往往从历史当中可以找到相似足迹。时下是否应该远离黄金市场,有一个人的历史经历或许可以供投资者参考。
  1999年1月1日欧元诞生,英国虽然没有加入欧元区,但作为当时英国的财政大臣,戈登布朗意识到了这个历史时刻的重要意义和蕴藏的更深层次影响。布朗的判断是,欧元将取代黄金成为主要的国际储备货币。
  布朗既是一个很好的政治家(后来成为英国首相),还力图成为一个聪明的投资者。他一方面拒绝加入欧元区,使英国保留了诸多能够应对危机的灵活措施和自主权,一方面高调拍卖黄金储备,将获得的资金转换为欧元持有,表明了对欧元的绝对支持。 …… [阅读全文]

财富管理就是做好资产配置

如何获得长期稳定的收益,关键在哪里?答案很简单,学会资产配置!
  文/杨文斌
  在金融混业的泛资产管理时代,面对琳琅满目、纷繁复杂的金融产品,个人和家庭如果进行财富管理,如何获得长期稳定的收益,关键在哪里?答案很简单,学会资产配置!
  资产配置对投资收益的贡献有多大?
  美国学者Brinson、Hood、Beebower三人在1986年发表于《金融分析家杂志》上的一篇名为“组合绩效的决定”的文章表明:投资收益的91.5%由资产配置决定。尤其对于机构投资者和高净值个人投资者,资产配置对于投资收益的贡献要远远大于时机选择和具体股票的选择。当然,我们也不能排除有的人鸿运当头,买一张彩票都会中,也确实有人把筹码都押在某一只股票上,结果大赚一笔。但从更长的时间跨度来看,你就会发现,分散性的投资组合才是投资成功的关键因素。
  我们的榜样里不缺乏伟大的资产配置者。以李嘉诚为例,和记黄埔下属有七大行业,各个行业之间有很强的互补性。比如在1998年至2001年之间,1998年零售业务不佳,基建和电讯业务好;1999年物业和财务投资较差,但是零售却好转了;2000年零售、物业和基建都很差,但是能源好;2001年零售和能源比较差,但是其他五个行业都很好。如果李嘉诚仅投资单一行业,那整个企业集团也必然会大起大落。所幸,布局多个互补行业使得整个集团东方不亮西方亮,每段时间都会有表现好的行业来弥补其他行业的下滑。从80年代至今,长江实业、和记黄埔与恒生指数的走势基本一致,这说明李嘉诚对产业的配置效果几乎达到了整个市场的分散程度,确保了企业的持续增长。实业投资需要资产配置,金融投资亦是如此。 …… [阅读全文]

房贷怎么还更划算:等额本金并不省

 文/本刊记者 徐卓航
  随着上海“沪七条”的出炉,二套房首付7成等政策变化又让不少购房者感到了限购的“严厉”。于是,制订合理的房贷计划成了许多刚需购房者“慎之又慎”的头等大事,因为贷款的后期偿还与初期借取方式是息息相关的。那么,对于首次购房、对贷款买房尚知之较少的购房者而言,除了尽量使用公积金贷款之外,怎样的商业贷款组合、借取方式才是更为经济划算的呢?
  等额本金并不省
  等额本息和等额本金是购房者在贷款时就需选择的两大还款方式,等额本息是指在还款期内,每月偿还同等数额的贷款(包括本金和利息);等额本金则是指在还款期内把贷款数总额等分,每月偿还同等数额的本金和剩余贷款在该月所产生的利息。一般来说,相同贷款年限,等额本金法比等额本息法支付的利息要少。
  乍看之下,一些人会认为等额本金法比较合算。然而,这其实是一种误解。利息的多少,在利率不变的情况下,决定因素只能是资金的实际占用时间和占用金额的大小,而不是采用哪种还款方式。不论是等额本息法还是等额本金法,利率是相同的。不同的还款方式,其实质无非是贷款本金早还或晚还,造成贷款本金事实上的长用短用、多用少用,进而影响利息的支出数量。换句话来说,由于提前偿还了部分本金,因而购房者就少借用了一段时间这部分贷款,自然支付的利息就少了,但绝不是银行“吃亏了”、购房者“节约了”。
  等额本息额度高
  目前,房贷利率的最低优惠已抬高至8.5折,而近期更是有“名存实亡”、“难觅踪影”的情况出现。对于过去那些以较低优惠利率获得的住房贷款来说,等额本金的方式不如说因为提前偿还了一部分,反倒是无法继续“享受”这部分低利率贷款了。 …… [阅读全文]
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巧用联名账户共管资金

文/本刊记者 尹娟
  在海外,情侣开设共同账户,通常意味着他们的亲密关系迈出了更深入的一步。婚后,很多夫妻也都采用联名账户来管理共同财产。
  反观在国内,使用联名账户的家庭并不多,一个原因是没有类似的使用习惯,另外一个原因是相关的金融产品在使用时配套服务没有跟进,很多尝鲜者觉得非常不方便。不过,业内人士向记者介绍说,在联名账户的设计中,为了保障账户的安全性,不得不对便利性做出一定的牺牲。在很多资金共管的情境下,使用联名账户有着意想不到的好处。
  老两口的共管账户
  退休后,赵老先生和赵老太太老两口的生活可以说是其乐融融,儿子也非常孝顺,每个月都要塞给父母不少零花钱。
  不过,最近这一家发生了不少矛盾。原来,赵老太太的耳根软,经常抵挡不住各种推销的诱惑,花了重金买来各种保健品、滋补品。前段时间,赵老太太悄悄花了近2万元买来了一张具有磁疗保健作用的床垫。赵老先生认为,老太太这次又上当了,两人发生了激烈的争执,现在干脆陷入了冷战,谁也不理谁。
  这样的例子在我们的生活中可不少见,由于老年人较为轻信,经常成为各种骗子和不良商家的目标,以健康为名的保健品、保健设备、各种转账诈骗等等,都把目标对准了老年人。
  【解决方案】
  父母两人冷战,让儿子左右为难。在银行工作人员的建议下,他带着父母到银行开设了一个联名账户,平时给父母的钱就可直接存入到这个账户中。但是,提取账户中的资金时,银行要求,必须由老两口亲自到网点来共同办理方可支取。通过联名账户的方式,赵老先生和赵老太太对钱的使用达成了共同监管,可以有效地防止一方由于轻信发生上当受骗的情况。 …… [阅读全文]

美国人如何攒钱自我养老

刊特约记者 乔磊(发自洛杉矶)
  美国人在养老方面的一大特色是自我养老,他们将养老寄托在自己努力工作并积攒养老钱上。许多20多岁的年轻人将一定比例的收入投入退休储蓄账户,经过几十年的投资,到退休时,就能积攒到一笔可观的退休资金。
  自我养老是要在退休后“开小灶”
  养老是任何一个社会和每一个人都要面临的问题,虽然说在养老上有政府养老、社会养老和子女养老等多种说法,但美国人对于养老上的一个基本概念却是自我养老。自我养老的出发点是使一个人的退休生活品质与工作时差异不要太大,晚年依旧能享受较高水平的退休生活。在自我养老概念下,个人如何积攒养老金就成为一个关键。美国政府对个人积攒养老金给予大力支持的最主要方式是给予税务优惠,所有积攒的养老金在规定领取年限前一律不征收个人所得税。而在美国人的理财规划中,个人如何积攒养老金就成为家庭理财的重要方面。俗话说,手里有钱、心里不愁。人的一生多为生计而奔波,到老了如果没有足够的养老钱,那是一件很悲惨的事情。
  美国全民性的养老金由政府发放,每个月金额在1000多美元,这样的收入维持基本生活之需还勉强说得过去,但要保持舒适的生活水平那是远远不够的。如果说政府的社安金是福利式的大锅饭,运用政府优惠政策和企业福利所积攒和投资获得的养老金那就是吃小灶。而这小灶的菜肴如何,那就看自己这个厨师的手艺了。人们可以延迟退休、多赚些钱维持晚年生活水平,也可以靠金融资产或房地产资产来扩展退休后的收入来源。但对于众多打工族而言,在工作的岁月中能积攒一笔可观的退休金更为现实,让一辈子的付出在老了之后得到回报,真正做到安享晚年。 …… [阅读全文]
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