贝莱德(BlackRock)、美国太平洋投资管理公司(PIMCO)和先锋(Vanguard)或许是全球基金业的龙头,但中国快速成长的本土基金公司可能很快就将与它们构成激烈竞争。
咨询公司韬睿惠悦(Towers Watson)上周发布的数据显示,美国基金公司主宰了全球最大资产管理公司的榜单。
但如果往榜单的下面看,便能观察到一个有趣现象:2011年底,世界资产管理公司“500强”中只有9家中国基金公司。到2012年底,这一数字已翻了一番有余,达到24家。
两家中国基金公司还首次跻身精英的基金公司“200强”(以资产计)之列,它们是管理着505亿美元资产的华夏基金管理公司(China Asset Management),以及管理着488亿美元的嘉实基金管理公司(Harvest Fund Management)。
投行布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)香港业务主管比尔•罗森斯魏格(Bill Rosensweig)认为,中国基金公司有望追随美国同行的脚步,在10年内跻身“30强”行列。他说:“我并不觉得这个目标定得太高。”
过去10年里,就资产管理规模而言,几家美国公司一举超越了竞争对手。贝莱德、摩根大通(JPMorgan)和纽银梅隆(BNY Mellon)均在10大基金公司之列,处于同一集团的还有先锋和道富银行(State Street),它们在过去10年里巩固了自己的位置。 …… [
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在向海外投资者开放资本市场方面,中国已经迈出了很大的步子,但必须再处理好几大挑战,才能使中国内地股市为全球性基准股指所接纳。
A股(在中国内地上市的以人民币计价的股票)并非对全球投资者完全开放,因此目前被排除在全球性股指之外。中国目前在全球性股指中的权重,是通过H股体现的。H股是指在香港上市的中国内地公司股票。
业内人士表示,中国A股总市值很可观,接近4万亿美元,如果被计入各种全球性股指,就可能大幅改变全球投资格局。
摩根士丹利资本国际(MSCI)亚太股市研究主管谢征傧(Chin-Ping Chia)表示,如果中国股市“完全对外开放”,则A股在MSCI新兴市场指数中的权重可能高达13%。加上目前16.8%的权重,中国在该指数中的整体权重将接近30%。
但谢征傧强调,这只是一种“假设成分很大的”情况,因为还有大量的障碍有待清除,比如在投资额度分配、资本流动性和资本利得税方面。
今年6月,MSCI宣布,已开始评估把A股纳入其新兴市场指数的可能性,但强调指出,这么做不意味着A股在市场准入标准方面已达到了新兴市场的水平。
谢征傧认为,配额制度和资本流动性受限是阻挡A股国际化的最大障碍。
海外投资者要进入中国资本市场,必须获得合格境外机构投资者(QFII)资格,或者人民币合格境外机构投资者(RQFII)资格。
谢征傧说,尽管这些配额计划的总额度“相当大”,但更值得关注的问题是额度与投资者的规模是否匹配。
他说:“我们看到一些主权财富基金获批的投资额度高于15亿美元,但它们的规模比这个数大多了,15亿美元跟机构规模相比可能仍太小了。更重要的是,绝大部分QFII投资机构都是大型投资机构或资产管理公司,它们仍在等待获批更大的投资额度,所以中国有必要提高额度。” …… [
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