资产收益权信托的守法法则

资产收益权信托守法法则
文/刘晶宇
面对严格的监管政策，信托公司要把蛋糕做大，就必须在合法合规的前提下不断创设出新的信托产品。在传统的资金信托外，财产权信托，诸如资产收益权信托、应收账款信托、股权收益权信托越来越受到信托公司的青睐。
金融监管下的合法创新
因信托财产标的不同，信托产品可分为资金信托和财产信托，根据《中国信托业发展报告》，2012年度资金信托规模占比93.5%。可见，目前我国的信托市场主要被资金信托产品所占据。
所谓资金信托，就是委托人将其合法所有的货币资金信托给信托公司，信托公司按照信托合同的约定进行管理、运用和处分，以资金增值为信托目的的信托业务。根据委托人的数量不同，资金信托又可分单一资金信托和集合资金信托，由受托人按照资金委托人的意愿，为受益人的利益，对资金进行集中管理、运用或处分。资金信托运用信托财产的方式通常是发放贷款，融资方偿还借款后，受托人按照信托合同的约定向受益人兑付投资本金及收益。
因集合资金信托涉及公众投资人的利益，监管部门对集合资金信托的设立、管理、清算等有较为严格的规定。其中，对集合资金信托的资金运用的限制较多。例如，以信托贷款模式运用信托资金，则需要占用信托公司较多的风险资本。再如，若将信托资金用于向房地产项目发放信托贷款，则该房地产项目要求符合“432”标准，即房地产开发项目四证（国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证以及建筑工程施工许可证）必须齐全、房地产开发项目资本金比例应达到国家最低要求30%开发商或其控股股东具备房地产开发二级资质。 …… [阅读全文]

支付宝专宠天弘：基金公司无奈 淘宝开店降温

也许是一次又一次的等待令基金公司失去了淘宝开店“饱满”的热情。
据《证券日报》基金新闻部统计，目前有基金产品的72家基金公司当中，已有近40家公司成立了基金淘宝店，占比超过50%，其中，国泰、泰达宏利、财通等基金公司还定制了淘宝渠道专属的基金产品。
而在阿里巴巴控股天弘基金51%股权后，支付宝和天弘基金合作的余额宝也变成了独家合作。阿里小微金融集团国内事业部的总裁樊治铭在10月16日于杭州举行的支付宝分享日活动上表示，余额宝对接的货币基金未来将会只考虑天弘基金一家。
这让对此寄予很大希望的基金公司很受伤。这也导致近期基金公司参与淘宝基金店的热情有所降低。
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商务人才的全球视野

    过去一年，成千上万名MBA学生奔赴海外，争取在毕业时能成为全面发展的全球商务人才。
部分学生投入长达数月的课程，这些课程要求学生先学一门外语，接着再做一个深入的海外企业咨询项目。其他人则被派往海外合作院校，度过几周或几个月。有些人将面临海外咨询项目的挑战。不过，最坏的情况是所谓的“MBA观光”，即学生们对某个发展中国家进行一周的访问，其间除了透过空调大巴的车窗看那些生活在贫困中的人们之外，几乎没有时间做任何事。
每个商学院都坚称自己的国际项目有巨大益处。然而，每个商学院提供的具体安排有巨大不同，对于其优势也有很多辩论。
以拒绝常规MBA教育方式闻名的麦吉尔大学(McGill University)达索特斯商学院(Desautels Faculty of Management)管理研究教授亨利•明茨伯格(Henry Mintzberg)在这个话题上有十分强烈的意见。 …… [阅读全文]

大项目不仅需要雄心

    作为一名建筑师，弗兰克•格里(Frank Gehry)并不喜欢项目经理，但在他的职业生涯中，他学到了很多有关项目管理的知识。他所设计的洛杉矶沃尔特•迪士尼音乐厅(Walt Disney Concert Hall)于2003年完工，并广受赞誉。但该项目因预算超支陷入了没完没了的诉讼，在5年之后才达成和解，并且所有相关方都不承认自己负有责任。相形之下，西班牙毕尔巴鄂市(Bilbao)古根海姆博物馆(Guggenheim Museum)的总造价较预算低出18%，而且同样重要的是，该项目为毕尔巴鄂市带来的收益也超出预期。
格里敦促建筑师同行加强对自己作品施工情况的控制。2010年，他在牛津大学(Oxford University)的一个讲座上说：“别像个孩子一样，而要像个负责任的‘家长’，这样结果才会更好。” …… [阅读全文]