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   上周以来，国际金价一路保持疲软的震荡态势，而5日金价打破震荡格局持续下滑，其维持了一周的弱势盘局失守，金价上周累计下跌0.9%，最低一度触及1207.50美元，金价遭遇自1974年开展现代黄金交易以来最糟糕的一季，市场空头氛围再度笼罩。而且，据澳新银行预期，金价将进一步下滑，市场可能测试每盎司1180美元的近期低点。

　　此前关于黄金的热议随着新一轮金价的暴跌又再度“热”起来，人们一直在问：为什么号称“硬通货”的黄金，价格为何也会如此暴跌呢？

　　据专家分析，目前黄金的开采成本每盎司平均约为500到600美元，其生产成本也不会超过每盎司800美元，因而，合理价位最多为1000美元左右。所以，仅从成本来看，即使是如澳新银行预测，跌到每盎司1180美元，也仍是高出成本价，那么，为什么金价下跌如此被关注呢？

　　这是因为金价的涨跌与石油、货币、汇率、资金流动等有密切的关系。从金融角度看，由于石油和黄金现货都是以美元定价的，这使得石油（即所谓的“黑金”）的价格和黄金的价格关系异常紧密，从过去三十年的历史资料看，油价和金价之比在大多数时间里保持着大约1：15的关系，即一盎司的金价一般为15桶原油的价格。假设油价上升至每桶120美元，按照石油和黄金15：1估算，金价的上下浮动可能高至2000美元一盎司；而要是油价跌至80美元一桶的话，金价最低可能跌破1200美元一盎司。然而，金价与原油的价格并不是按固定的比例同时涨跌的，金价的涨跌受到诸多因素的影响，因而，金价的大幅波动给机构很多做空的机会。

　　此次金价大跌直接受美国就业岗位数据的影响，美国劳工部5日公布的数据显示，6月份美国非农部门新增就业岗位19.5万个，好于市场预期的16.5万个。由于美国就业岗位数好于预期，加上埃及局势动荡让市场对中东石油供应产生影响的担忧，国际油价5日延续升势，本周纽约油价上涨6.9%，而且，眼下全球正处于由通胀变通缩的转折点，利率密切影响着黄金的价格，当美联储有意向调高利率时，美元将会被大量吸纳回收，届时金价必然受挫。此外，这些使金价预期下跌的因素进一步打压了人气，所以加剧了下跌的趋势。上周五晚间，国际黄金期货价格又大跌，第二季度黄金价格跌了20%以上，第三季度的开头，黄金依然没有雄起，这让期待黄金绝地反击的投资者很绝望。

　　前一阵，一直在热炒“华尔街金融炒家”遭遇“中国大妈抢购黄金”的话题，其实这是把巧合当成金融运作的妙策，作为财经趣闻故事说说可以，但只要认真一想，“中国大妈”并没能那么神通。现在，金价的全球定价发言权主要是掌握在美国等发达国家手里，决定黄金价格的涨落的，只能是美元，尽管美元与黄金已经脱钩，但仍然有直接的影响关系，美元对黄金依然有强势的影响力。

　　而且，华尔街和美联储经常唱双簧，利用美元的强势地位，通过公布美国经济的一些数据，或者放出信息说：美联储有将有可能缩减甚至取消“量化宽松”政策；或者又说：“量化宽松”政策的退出要根据经济发展状况，可能还没有那么快等等。老美经常通过发布信息，折腾着全球金融市场，因为“QE”不搞了，美元就“值钱”了，而黄金就“不值钱”了，当然，黄金的第一个反应就是价格下跌，谁知道美联储和华尔街安的是什么心？

　　按理，中国是世界最大黄金生产国，是继印度之后的第二大黄金消费国，应该在黄金定价的发言权方面有一些权利，可是在事实上，中国的黄金价格只是全球金价的“影子”，并未能对其他市场产生任何影响。当前，美国和欧洲一些发达国家占据着黄金的定价权。

　　当然，从人均黄金占有量来看，中国依然是低的，中国目前人均只有4.5克，这远低于世界人均的24克。均占量少，说话就少了底气。

　　中国也在作一些努力，争取能对国际金价产生影响，比如，北京去年5月推出跨银行黄金交易，也算是一个积极的措施；此外，上海期货交易所在7月推出黄金和白银的夜盘交易，目的是帮助其价格与全球价格更密切联动，并实现交易国际化，这也是积极措施。

　　但是，从目前中国综合性金融体制来看，中国要主动对国际金价产生影响不太可能，要争得国际金价的发言权还为期尚早。目前，中国只允许9家商业银行从事黄金和白银进出口业务，并对这两种金属实施配额制，官方从未公布有关黄金进出口的官方数据，因为这被认为是国家机密。而且，中国目前严格限制资本跨境流入和流出，人民币还不是真正的全球货币。如果中国不取消所有限制，如贸易、税收、外汇和货币等方面的限制，那么，中国就很难拥有任何定价权，我们在控制着限制，因而也是在选择不对全球价格产生任何影响。所以，货币金融方面的改革路还很长，等到人民币成了真正的全球货币，那时，我们在国际黄金定价上，或许将具有真正的发言权。当前，我们在黄金定价上说了没有用，关键在于美元是全球的强势货币，美国人说了算。

　　不过，也有人认为，关于黄金定价权问题并不是很重要的问题，没有定价权又怎样，没有黄金，依然能过得好，在当今国际社会，实现跨期保值的办法很多，如通过债券，通过股票，通过在海外的投资等，比如，日本通过在海外投资制造业，投资矿产等战略物资，投资优质金融资产等，成功的“藏富海外”。可见，是否有黄金定价权，未必是那么重要的。

　　当然，我们应该警惕美国等发达国家的“金融侵略”，美国一会儿玩“QE”，一会儿又说不玩“QE”了，时不时通过放出消息来操纵汇率，炒作金价，掠夺他国财富。在某种意义上，美国发动的“货币战争”，其侵略性并不亚于外交、军事等“战争”。在当前的形势下，全球经济尚未完全摆脱危机阴影，尽管目前的经济情况较去年略有稳定，但也是在全球超规模量化宽松的背景打造出来的，一旦货币政策出现变动，各国经济还会受到一次冲击，而每个国家受影响的程度是不一样的。由于美国的结构性调整，尤其是银行领域的调整做的最好，美国的复苏迹象最为明显，加上美元的强势地位，美国受到冲击的影响将最小；欧洲经济目前仍然在衰退之中，银行的问题也没有真正解决，受影响也不会轻；日本由于安倍政策托起股市和汇市，实体经济的发展没有真正起色，受冲击也将不小；中国真正的去杠杆化还未开始，一旦全球央行的货币政策开始收紧，中国乃至其他新兴市场国家受到的打击会比发达国家大得多。所以，中国在关注国际金价涨落的同时，更应该关注如果以更积极、更主动、更有预先性的金融策略，来应对国际金融货币的动荡，维护中国金融安全。