“谁也别心存侥幸,凡是进入行政受理程序的,就必须承担申报文件真实、准确、完整的责任,造成严重后果,承担更严重责任;本轮检查工作后,还出现问题,将按照法律上限来处罚(比如罚款1倍到5倍,就按5倍罚)。”
1月8日,证监会副主席姚刚、主席助理张育军召集各地证监局、交易所、发行部、创业板部人员召开了“IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议”,姚刚在会上作了上述表态。
这场号称“史上最严厉”的财务专项检查工作将分为券商自查、证监会复核以及现场抽查,剑指IPO在审企业的财务真实性,严打粉饰报表、虚假上市,力求“挤水分、说真话”。
姚刚表示,对于没有把握的公司,保荐机构就把材料撤回去。姚刚还要求中介机构在3月31日前完成对申报企业的财务自查工作,证监会将成立抽查小组进行重点抽查。多位参会券商人士表示,此次IPO在审企业财务核查是“动真格”的,无论内容还是力度均史无前例。
“醉翁之意不在酒”。业内人士普遍认为,本次IPO在审企业财务核查剑指高悬在A股市场之上的IPO堰塞湖,以及近两年来愈演愈烈的新股业绩“变脸”问题。
根据证监会最新披露的数据,截至上周末,IPO在审的企业数量已经达到了878家,按照此前的发行速度,至少需要5年左右的时间才能消化,而通过此次“严打”,将会有一大批企业被踢出IPO在审行列,大大缓解IPO的压力。
而本刊记者亦从多个渠道获悉此次监管层的核查重点,包括明确12条重点核查事项、注重实地走访、财务信息与非财务信息衔接、以非常规手段洞察舞弊、形成自查——复核——抽查机制,以及鼓励撤单与严格追责。
明确12条重点核查事项
在本次IPO在审企业财务报告专项检查工作会议上,发行部二处的蒋彦提出了12条重点核查事项,内容包括自我交易、与客户或供应商串通、关联方代付成本费用、共用采购或销售渠道、利益相关方最后一年的交易情况、体外资金追踪、互联网造假、成本与存货、在建工程项目造假,乃至关注劳务派遣是否符合规定、是否压低员工薪金等内容。上述内容均明确针对部分IPO企业在上市冲剌时对收入、利润进行暗箱操作的各种情形。
自我交易是非常普遍的一种财务造假手段,即拟上市公司通过代理人设立公司,向拟上市公司采购,并营造销售额逐年高速成长的假象,这种现象也在上市公司中存在,比如,紫鑫药业(002118,股吧)就是利用这一方法进行财务造假的。更有甚者,将关联公司设在海外,以逃避监控,在合适的时间点将海外关联公司注销,最终“死无对证”。关联方代付成本费用问题常体现在发行人从关联方获得的原材料价格较低,或者不符合行业惯列,这种公司在上市以后,往往表现为毛利率大幅降低。
蒋彦还强调对利益相关方最后一年的交易情况进行核实,“如果没有该类交易,是否会导致发行人的利润下降?特别是PE,最后一年的新客户出现大额交易的情况,一定要警惕并深入核查。”成本与存货也是常用来造假的手段之一,他要求会计师对此保持警惕性,只要核查就能发现被否企业中,期末存货余额较大是比较常见现象,如果同时毛利率异常增高,就更加值得怀疑。
此外,蒋彦还提醒与会代表,某些公司还可能通过推迟维修、广告支出等费用来装饰当期利润,如消费品类企业,需要详细分析广告费的阶段投入、地区投入对销售的影响,发行人的开支明细中不符合往年常态的项目要更加关注。
事实上,最近几年被证监会真正查实存在严重财务造假的案例并不多,胜景山河(002525,股吧)是其中的几个典型案例之一,该公司是继立立电子(002257,股吧)、苏州恒久(300060,股吧)之后,证监会第三次撤销已过会公司的上市资格。记者了解到,胜景山河的造假也没有很多新意,主要是通过虚增收入、利润进行,比如,本身是行业内的“小角色”,招股说明书却宣称产品销售价是行业龙头企业的3-4倍、毛利率比行业平均水平高10%。事后来看,胜景山河的造假在很多地方是不合常识的,却能够“过五关,斩六将”,成功过会。
这说明即便是运用传统的财务造假手段,若不深入核查,也容易让一些“南郭先生”滥竽充数,而蒋彦所提到的12条重点核查事项相当于一剂猛药,为审计人员列出了核查的具体标准与范围,只要认真执行下去,再狡猾的“狐狸”也会露出尾巴。
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