亚洲经济在近几个月踌躇不前。高库存，中国紧缩的滞后效应，西方经济的低迷，都使得通货膨胀的速度放缓。

　　但这仅仅只是物价上涨压力下的一次周期性下滑，投资者和决策者都不应该对此太过轻松。随着世界主要的中央银行正在实施另一项刺激政策，亚洲经济也即将恢复快速增长，通货膨胀将再次令人担忧。

　　整体上看，世界经济很不景气。中国不如之前增长迅猛，美国悬在“财政悬崖”上，欧洲一直处在各种各样的问题中，日本老龄化迅速。既然如此，为什么说每个人都必须警惕通货膨胀呢？

　　首先，经济周期掩盖了发展趋势。亚洲所引领的新兴市场正呈上升趋势。据国际货币基金组织表示，亚洲国家的GDP总额将在今年首次占世界GDP的50%。当然这是以购买力为基础来衡量的，但这也是最终导致全球通货膨胀的重要因素。因此西方经济的萧条不足以使全球物价陷入绝境。

　　第二，新兴市场的增长结构已经转变。内需比出口更为重要。依靠内地服务和建造业需求的经济增长，比由制造业出口带动的增长更可能引发通货膨胀。

　　第三，不出所料，新兴市场遭遇增长障碍。今天的劳动力市场比几年前更为紧张。尽管中国最近经济增长减速，就业情况却仍旧很好，不像全球金融危机时期，出口企业大幅裁员。这不是大陆才有的现象，整个亚洲劳动力市场都是如此。

　　第四，全球的中央银行再一次放出资金。美联储，欧洲央行，英国央行，日本央行都宣布了进一步的宽松政策。那些额外的资金最终都会流向最有希望复苏的地方。曾经发生过的事情将再次上演：新兴市场的需求将会大幅上涨。通货膨胀是一件值得担忧的事。