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   “不信你们可以问问中信证券，我们当天(8月15日)就打了4亿元现金进去购买，结果涨停板还没买到。”8月29日，卷入“电商大战”的苏宁电器(002024.SZ)2012年第一次临时股东大会上，董事长张近东面对机构关于增持的提问作上述回应。

　　记者在股东大会现场看到，包括华夏基金、嘉实基金、大成基金、荃兴投资、深圳新思哲投资等一批公私募基金人士均出席了本次会议。

　　一位与会的机构投资者坦言，来此目的是要了解苏宁电器对此次“电商价格战”的态度，以及苏宁易购(微博)的发展战略，“我更想知道作为掌门人的张近东，他的真实想法是什么?”

　　29晚，苏宁公告显示，此次股东会审议的苏宁电器发行80亿元债券的议案，在现场获得了99.6796%的赞成票，但依旧有42.1702万股投了反对票，另有1226.3159万股表示弃权。

　　80亿债券融资启动

　　据苏宁电器公告显示，此次股东大会的审议主题是发行80亿债券。外界一度质疑，80亿元债券的融资行为，意味着苏宁电器资金链可能出现问题。

　　对此，张近东称这是外界的误解，80亿债券融资主要是“用于苏宁采购模式、研发平台、物流运营体系的创新和优化”。

　　他表示，这一融资行为并非近期作出的决定，“这是之前就已确定的债务融资决定，只是因此前的定增延迟，因而债务融资也推后。”

　　他透露，定增是2009年制订的计划，2010年开始操作，审批流程太长，导致今年7月才完成，这也使债券融资计划推迟。

　　张近东表示，“我们几乎都不在银行融资，长期借款一分钱没有。选择债券融资，是因为发债融资的利率成本低于银行融资利率水平。”

　　其一季报显示，公司货币资金为205.49亿元，短期借款为28.81亿元，并没有长期借款。

　　但有机构投资者质疑，既然账面上有逾200亿元货币资金，缘何还要继续融资80亿元?

　　对此，董秘任俊表示，205亿元货币资金中，有60亿-70亿元是放在银行不动的。

　　“这是防范风险的资金，轻易不使用。另外六七十亿元是要维持正常的企业运作，如采购等方面;剩下的资金是使用到之前已规划好的项目上，因此必须通过债务融资手段来进行80亿元融资，用于支持采购平台、物流平台、信息平台以及人力资源平台的建设。”

　　集团增持已超亿元

　　股东会上，张近东反复提及外界质疑的“缺钱”问题。

　　“实在想不通怎么会有人质疑苏宁缺钱?我们资产负债率只有50%多，连续两轮融资都是根据未来十年规划制定。因为根据自身盈利水平比较难以在短期获得上百亿资金，电商平台建立面临巨大的压力就是用户体验，而要提升这一方面，就必须完备物流建设，融资是势在必行的。”张近东坦言。

　　虽然张近东信心满满，但苏宁电器的股价跌幅惨烈。

　　今年三季度以来，苏宁电器跌幅达到28%，8月29日报收6.01元，这一价格较其增发价12.15元跌幅逾50%。

　　对此，张近东戏言，自己12.15元买的，难道在座的机构6元不敢买吗?他还一度调侃华夏基金研究员，为何不趁此低价买一点?

　　8月15日，苏宁电器第二大股东苏宁集团宣布计划在未来三个月内进行增持，增持金额不超过10亿元。

　　“不信你们可以问问中信证券，我们当天就打了4亿元现金进去购买，结果涨停板还没买到。”

　　张近东称，苏宁集团增持苏宁电器行动已开始，截至目前增持金额已超过了一亿元。

　　京东不是威胁

　　8月中旬的“电商价格之战”是张近东不能回避的话题，也是与会机构投资者最为关心的事情。

　　在张近东看来，电商价格战就是一个伪命题。“传统电商成本远远高于传统零售商的成本，这就反映了零售的本质，是一个供应链效率问题，要有品牌、资本、技术、团队。京东与苏宁并不能算得上是一个量级的竞争对手，这次外界所说的电商大战，只是苏宁易购发展过程中的一个经历，但对我们来说是很好的经验。”

　　在张近东的心中，苏宁将来要做的是“沃尔玛+亚马逊”的构想，“苏宁从来都不惧价格战。1993年的时候，南京打‘空调大战’，苏宁就开始打价格战了。如果苏宁连京东都打不过，还做什么沃尔玛、亚马逊?”

　　如果说打国美是为了大家电业务，打京东是为了电商。

　　“苏宁未来的目标就是天猫。”张近东在股东会上直言。

　　天猫要永远保持电商行业首位，必须要考虑转型。“现在天猫是提供平台给别人开店卖东西，苏宁不一样，我们是卖自己的东西，天猫能杜绝假货吗?苏宁能杜绝，否则证监会是要找我麻烦的。”

　　显然，如果天猫未来要转型，那就会成为苏宁攻打天猫最好的时机。“电商平台的核心竞争力，是在其仓储和物流，苏宁这部分投入很大，未来我们会完成60个物流基地和约12个区域物流中心建设。”张近东认为，苏宁易购未来就是要做中国最大的3C零售商。

　　张近东表示，苏宁易购未来会利用苏宁强大的后台支持快速发展，“我希望苏宁易购在10月份之后能做到日均销售一个亿，否则我们怎么完成200亿元的销售目标呢?”