无论是汇丰8月份PMI(中国制造业采购经理指数),还是国家统计公布的PMI,都让人对中国经济不由担心。汇丰PMI由上月的49.3降至47.6,显示中国制造业运行连续第10个月按月放缓,也创下了2009年3月以来最低值。而国内PMI为49.2,这是该指数自2011年11月以来,再度跌破50的盛衰分界线。PMI数据恶化反映中国经济增长势头至今没有找到增长之动力。因此,对许多市场分析人士来说,当前又是政府政策出台的节点。不过十八大召开之前,国内经济政策变动的概率不会太高。重大政策出台估计是十八大后,新一届的中央政府上任之后的事情。
去房地产化及时必须
中国经济增长呈现政治周期性,已经成了一种规律。每一任新领导人对现实经济的把握与定位、专业水平、个人阅历及认知等方面都有很大不同。因此每届中央政府的行政风格,和处理重大经济问题的政策都颇有差别,以至中国的经济政策存在很大变数。新旧中央政府交接期间,经济政策基本上是以静制动,为新任政府提供了更为灵活的调整和改革的空间。
目前正处于经济政策稳定期,宜应对以往的经济政策做全面、认真的总结和反思。既要看到以往经济政策的成绩,更要看到那些值得认真思考的方面。必须对当前中国经济发展有清晰、准确的阶段性认识,总结出当前整体经济增长下行的主要因素。通过和纵向、横向比较,才能推论出过去两年经济增长态势可否持续。
2009至2011年是以信贷快速扩张来拉动的、基建和房地产业为主导的经济增长。因此当前去房地产化政策,导致经济增长下行是一种必然。去房地产化导致中国经济发展战略,及国内产业结构出现良性重大调整,负面效应是基建业出现颇大的产能过剩。如果从这角度来思考,那么当前的经济增长下行,只是短期的困难,却为中长期的经济持续稳定增长奠定基础。基建业为主导的经济是不可持续的,这已经成为中央决策层的基本共识,只不过对于如何去房地产化的方式上还有些分歧。从横向比较,放眼国际视野,中国显然仍然是一个有潜在快速增长空间的国家。通过渐进性地摸索试验,很快会出现适合中国经济发展的正确政策思路。 …… [
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欧债危机已祸及北欧,导致区内多国经济不振。瑞典克朗强势令出口疲弱,央行意外减息四分一厘至1﹒25厘;芬兰出现3年来最大经济收缩,或需进一步削减开支;惠誉则指丹麦央行实施存款负利率,恐削弱当地银行业。
央行声明指,本年经济意外强劲,但目前增长正减慢,加上欧元区需求疲弱影响出口,故决定减息四分一厘至1﹒25厘,为2月以来首次。央行自去年12月起曾连续3个月减息,以应对欧债危机。
市场预期,瑞典减息将会陆续有来。Capital Economics指,央行估计,明年增长1﹒7%的预测恐太乐观,认为只有0﹒5%增长,而且欧债恐令瑞典克朗进一步走强,降低通胀压力,料明年利率将降至仅0﹒5厘。
芬兰出口及投资受进一步打击,上季国内生产总值(GDP)按季下降1﹒1%,按年跌0﹒1%,为2009年第四季以来最差表现。
有经济师认为,政府估计明年赤字占GDP 1%的预算太过乐观,芬兰很可能已步入衰退,政府需要就平衡公共财政采取新措施,意味其…… [
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