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陈天桥互动娱乐帝国进与退 盛大文学引领中概复苏

  盛大网络退市,而其子公司盛大文学又重启IPO,陈天桥(盛大集团董事会主席、CEO兼总裁)总是“出其不意”。
  在相隔9个月之后,盛大文学再次向美国证券交易委员会(SEC)提交F-1修订文件,重启IPO计划。文件显示,盛大文学将在纽交所上市,拟最多融资2亿美元。
  方式在变,但目标从来未变。陈天桥的梦想一直是要将盛大打造成为一个互动娱乐帝国。此次变招,不知是否离梦想更近了一些?
  同一时期,唯品会、易传媒、神州租车等中国公司纷纷启动了赴美上市计划,如果它们成功IPO的话,则意味着冰封半年之久的资本市场环境开始逐渐回暖。
  曲折上市路
  盛大文学于去年5月首次提交IPO申请,但随即便遭遇资本市场走冷、中概股造假风波,于是在7月宣布暂停IPO计划,等待市场状况改善。
  在此期间,盛大文学更换了承销商,由原来的美银美林和高盛变更为高盛和中金。股票代码为“READ”,发行量和预计的发行价格未公布。
  在外界看来,这几家即将赴美上市的企业里面盛大文学无疑更为“靠谱”,因为它已经是行业老大。
  “盛大文学是这个领域的开拓者,也是绝对的老大,优势地位明显,这几年营收都是翻番增长,亏损也在逐年收窄,离盈利已经越来越近了。”在五季咨询合伙人洪波看来,这些都是投资人能够很清楚看到的。
  盛大文学发给时代周报的资料显示,其2011年净营收为7.01亿元,2008-2010年的这一数字分别为 5298万元、1.35亿元、3.93亿元,其2009-2011年营收复合年均增长率达128.3%。2011年盛大文学亏损3595万元,低于2010年的4487万元,净亏损连续两年收窄。 …… [阅读全文]

基石资本董事长张维:购并市场退出更具吸引力

  本周内,深圳基石资本在5年前进入的江苏三六五网络股份有限公司即将在创业板开闸申购。
  然而,基石资本董事长张维本周二在接受《第一财经日报》记者专访时表示,高回报的独立IPO退出方式是不可持续的,随着资本市场的估值体系调整,未来通过购并市场的退出方式会更具吸引力。
  张维透露,早期有些通过IPO退出的项目曾获得过上百倍的回报,但如今有的IPO退出的回报只有6~7倍,甚至更低,尽管综合看平均退出回报依然在20倍左右,但张维肯定“高回报是不可持续的”。
  “开始的时候机构资金量有限,所以对市场会看得比较精准,而IPO退出的收益率是借壳上市和收购兼并的2至3倍,其中巨大的利差导致了IPO成为过去PE退出投资的主要方式”,但对于近期和未来趋势,张维认为,“资本市场不会继续容忍平庸的企业轻易拿到过高的IPO发行价格,这样的话,通过资本市场和购并市场拿到的价差就会缩小,所以购并市场对PE退出来说,会越来越具有吸引力。”
  在PE/VC行业高度发达的美国,以IPO退出的数量仅占所有退出的10%左右,但收购兼并的数量却占到近一半,张维认为,在中国的PE行业中,收购兼并和大股东回购等方式将很快代替IPO,成为最主流最重要的投资出路渠道。
  “从另一个角度看,由于中国资本的丰腴,不管好企业还是略微稚嫩平庸的早期企业都能拿到资本,但这不意味着每个被投资的公司都能顺利如期实现IPO,有趋势显示,收购兼并或大股东回购就会成为PE/VC退出的另一个重要渠道,或者由其他基金机构接盘。”张维指出,美国有四分之一的基金退出,由于存在和机构间的项目转让,甚至存在涉嫌利益输送的争议。 …… [阅读全文]

搜狗CEO王小川:封闭做到极致 发力语言技术

    搜狗CEO王小川今天参加了TechWeb主办的IT龙门阵,发表了主题为“更智能的互联网”的演讲。他将智能互联网分为三个层次,最高级的智能是技术驱动的机器学习;他还提到,开放不一定是好事,有时封闭才能做到极致。
  智能互联网的三个层次
  王小川表示所谓智能,是指像人一样获取信息、推理和判断,最终做出反应的机器能力。
  而如何实现智能,包括三个模式:第一个模式是机器取代人,第二个模式是互联网的应用更加智能,第三个模式是帮助人连接互联网的过程更智能。搜狗的定位是第三个模式,“搜狗的使命是让中国网民表达和获取信息更简单,这是我们在2011年对自己的重新思考定位。”王小川称。
  王小川认为智能互联网包括三个层次:
  第一个层次是产品经理和交互设计的智能,指一种集合了产品开发团队智慧、开发出了更加符合用户使用喜欢的智能。代表例子是紫光输入法;
  第二个层次是挖掘互联网的智,指从互联网中挖掘信息和需求,集合数千万乃至数亿用户的智慧。代表是谷歌搜索引擎和搜狗输入法;
  第三个层次是向用户学习,通过特征提取,积累用户日至,进行并行计算。代表例子是谷歌的广告系统。“谷歌的工程师提取了大量的特征,这个数字是十的十九次方。最终表现为哪一天哪一个地点哪个人,看到的都是不一样的。”
  王小川强调称,智能不是产品经理想出来的,而是靠技术驱动的。他认为互联网的发展应该降低对产品经理的依赖。 …… [阅读全文]
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酒仙网CEO郝鸿峰:网上卖酒渐成气候

     “现在是名酒的春天,更是酒类电子商务的春天,真没想到,网络电子商务的零售额提升这么快!”酒仙网CEO郝鸿峰看着快速提升的销售额,兴奋异常。他近日接受深圳商报记者的采访时说,如果针对移动终端用户推出手机版本酒类电子商务走向正规,网络名酒零售还将大幅增长。酒仙网已与国内茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖、汾酒、洋河、张裕等100多家知名酒企确立了战略合作关系,并拥有法国、西班牙、意大利、澳大利亚、美国、加拿大、阿根廷、俄罗斯、南非、智利等国家(地区)名酒庄的2000多款葡萄酒品种及芝华士、马爹利等酒品,能够满足不同消费者个性鲜明的差异化需求。网络正在成为与实体店比翼齐飞的名酒营销新渠道。
  渠道加价抬升名酒价格
  最近一段时间,关于名酒涨价的新闻时有耳闻,引起消费者的普遍不满。据业内专家说,白酒价格一路狂奔根源在于白酒渠道的冗长和低效率。据了解,酒类从厂家到消费者手中,至少要经过厂家——国代——省代——市代——终端这几个环节,有的甚至更长。酒类产品从厂家到消费者手中,历时5、6个月,涨价100%以上。往往是厂家提价10%,到消费者手里就变成了涨价50%以上。一些大型代理商通过积压产品故意哄抬价格,导致市场混乱。
  不仅如此,处于渠道下游的小型终端加价能力有限,不得不通过售卖假酒的方式维持生计。一般来说,经营真酒的利润不到10%,结合其经营成本,如果卖真酒根本就不可能赢利。 …… [阅读全文]

去哪儿网庄辰超:打造端到端开放式旅游

庄辰超表示,去哪儿网是效率的提升者,推崇平台开放策略,去哪儿网将会是一个全面开放的平台。他认为,旅游行业需要大量的灵活的创业者,打破行业中的现有规则。在去哪儿网刚刚进入旅游行业时,曾经关于“旅游分销是什么”咨询过一些业内人士,有人说一定要做会员,一定要做封闭式的交易,甚至还有人说,机票、酒店价格都是一样的。庄辰超说,行业里既定的规则都是可以被打破的,当大家说会员很重要的时候,我反过来说会不重要,去哪儿网不做会员,当大家都说封闭式交易时,去哪儿网则又恰恰相反,不做封闭链条,做开放的平台。
近日,去哪儿网CEO庄辰超在出席“2011中国旅游分销高峰论坛”时表示,去哪儿网希望在旅游垂直领域通过为合作伙伴提供流量入口和IT基础设施,打造端到端开放式旅游。
庄辰超透露,目前去哪儿网有400名工程师,计划在未来两年时间把工程师团队扩增到2000个人,同时去哪儿网会跟百度建立一个联合的开发团队,为整个旅游业提供基础设施服务,去哪儿网的目标是从消费端到供应端,提供一个更高效、更有价值的直分销系统。帮助酒店、航空公司直销,帮助传统的旅行社转向在线,让所有的旅游公司能够零距离接触在线旅游消费者。
据了解,目前机票、酒店的预订系统是去哪儿网向基础设施提供者迈进的第一步。2010年年底,去哪儿网平台上机票预订量飞速上涨,但是平台上的合作伙伴自身的IT系统最多只能支持一天出2000张机票。为了在春节之前帮助合作伙伴能够赚到钱,去哪儿网用一个月时间建立了后台预订系统,并在后来逐渐改进,免费提供给合作伙伴使用。快乐e行、出行易、千翼航空等上百家合作伙伴都开始使用这套预订系统。现在去哪儿网平台上…… [阅读全文]
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