企业IPO栽跟头 PE退出路子多

   投资企业首发（IPO）上市，所持股权解除锁定到期，私募股权投资（PE）成功退出。这是人们眼中PE这个“暴利”行业的标准盈利流程。但是，那些在IPO上栽了跟头的企业，其背后的PE何去何从却鲜有人关注。
　　在与多位PE界人士交流后，记者发现，通常情况下，所投企业首次IPO被否以后，PE并不会急于退出，而是等待二次上会。
　　北京某PE公司人士表示，目前的二次过会率很高，据统计曾超过80%。因此许多PE都会等待企业二次上会的机会。一些PE甚至在企业二次上会被否后，依然不考虑退出，而是等待第三次的IPO机会。
　　“我们曾经投资过神舟电脑，该公司连续两次上会被否后，我们仍没有选择退出。直到第三次被否以后，我们这才真正的失望了，决定退出。”深圳某投资公司人士称，“即使如此，我们在退出时仍实现了小幅盈利。”
　　回购协议设置“保本条款”
　　通常PE在投资入股时，都会与企业签订回购协议，而回购协议中的条款常常能保证PE收回成本。
　　据了解，计算退出价格时有两种模式：一种是按照退出时企业的净资产折算股价，另一种则按照企业年复合增长率计算。
　　“通常年复合增长率都设置在10%~20%之间。也就是说，即使所投企业无法上市，只要企业具备支付能力，那么PE在三年后退出时，仍能够得到一笔不错的回报。”深圳某PE人士称。
　　事实上，决定PE能够盈利的关键是进入时的价格，只要价格低，即使企业最终无法上市，PE也有机会实现盈利。相反，如果PE进入时的价格过高，那么即使企业成功上市，仍有可能在破发后导致亏损。 …… [阅读全文]

龙年三出手 淡马锡从基石投资者到炒家？

核心提示：成为中信资本创业投资基金的基石投资者，这已是淡马锡龙年在华投资的第三次“出手”。
2012年2月22日，农历癸丑日，宜祭祀、合帐。
这一天对中信资本控股有限公司这家管理资金约 46 亿美元的投资公司来说，是一个好日子，其发起并设立的中信资本创业投资基金（CITIC Capital Venture Partners， L.P.）宣告完成了首轮募集，金额达 6千万美元。
淡马锡2008至今投资的项目
投资时间 投资项目
2008年1月 淡马锡分别持有东航总股和8.27%的股权
2008年9月 淡马锡投资利丰HKD38.8亿；
新加坡淡马锡作为Firstsource的两大投资者之一，持有21%的股份
2008年 马锡是民生银行的大股东之一，2008年淡马锡全面退出民生银行，重点放在中国银行和建设银行；
淡马锡通过富登管理公司持有美林2.197亿股股份；
2008年 其他投资还包括：印度电信公司、 印度媒体、 亚洲生命科学投资有限公司、中国铁路建设公司、B越南地产公司。淡马锡还增加了梅格的能源，加拿大油砂公司和 新加坡交易所的半导体服务供应商。 …… [阅读全文]

玩转职场，跳槽有术

    职场中“不倒树”可不是长久的，所以若你只学会溜须拍马，恐怕乘凉的日子不会让你享受太久。“不倒树”好找，这个不行不是还有那个吗，但是不知道你介意不介意在这棵树下你永远都见不到阳光，出头之日遥遥无期。当然在吊足你胃口的同时，本文将教给你在职场中的“不倒术”，让你做别人的大树，让你知道事业是什么，你不用再把自己都讨厌的虚伪笑容“奉献”给大树了。
    案例：anny是一家外企的总经理助理，由于她能说会道，而且在处理一些公司的小事上给同事们留下了比较好的印象，不管是做事情还是做人上，anny都算一个白领中的佼佼者，外界来“挖”的人不在少数，在公司里，剀谕这个位置的人更是雨后春笋，一拨没死心又来一拨。 …… [阅读全文]

厚黑学在职场中如何应用

    职场中最需要你学会的两招就是“如何做与如何说”。身在职场，熟练掌握办公室实用规则，相当于人在江湖，深谙四两拨千斤之道。
    办公室里只有两种人，主角和龙套。
    职场上，想要过的轻松，不想往上爬，那就只能做一辈子的龙套。作龙套的坏处就是：送死你先去，功劳全没有，裁员先考虑。现在的职场绝不是养懒人的地方，你要比别人生存的好，就唯有当主角，让别人去做龙套。你不能踩着别人肩膀，就只能做他人垫背。
    每个人都要有大志，就算要毁灭世界也可以。 …… [阅读全文]