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存款大战
发行滚动型短期理财产品成为银行吸收存款的日常方式

7月1日，一座东部发达城市的各家银行行长们，因为半年末结算编报表忙碌了一个通宵后，被召集到银监局，讨论6月末各行间的存款大战问题。会议最终演变成为一场互相控诉会，大家纷纷指责对方乱发高收益、短期限的理财产品，不断抬高利率，变相揽储。
“今后所有的产品宣传材料，包括LED屏，都要明确提示‘理财非存款，产品有风险，投资需谨慎’，这是强制性要求。”在6月29日的银监会通气会上，业务创新监管协作部官员苏薪茗强调，不能把高风险的产品，卖给风险承受能力低的客户。
但一位大行东部省份分行长告诉财新《新世纪》记者，6月起实施了日均存贷比考核后，月末、月初的概念逐渐淡化，发行滚动型短期理财产品成为银行吸收存款的日常方式。
中行一位一线理财经理对财新《新世纪》记者介绍，理财产品分为三类，短期固定收益（保本保收益）的理财产品、非固定收益的集合理财产品和100万元为起点的信托产品。风险越大，收益越高，不同时点理财产品利率不一样。月末，季度末理财产品的收益率会更高些，“主要是为了吸纳他行资金”。
产品短期化趋势在接近6月末时尤为明显，Wind统计显示，6月下旬发行的银行理财产品共计265款，其中91款产品的预期年化收益率均超过5%，5款理财产品超过7%。
月末一过，理财产品收益率迅速滑落，以中行这家分支机构的短期固定收益14天理财产品年化收益率为例，7月初为3.9%，和6月下旬已不可同日而语。但这一情形并不会持续几日。一位中银国际定息收益部分析师介绍，现券价格（指交易双方以约定的价格在当日或次日转让债券所有权的交易行为）并没有回落，就是钱松一些了，预期还会紧。
究其因，多位受访银行业人士指出：对大行而言，存款余额决定着资产规模，是座次之争；对中小商业银行而言，贷存比是事关业务准入又随时可能突破的监管红线；对银行从业者而言，存款又直接影响着绩效和收入。只要商业银行对规模、座次的追求不改变，商业银行月末、季末、半年末、年末冲时点，急功近利的行为就会生生不息。
银监会业务创新监管协作部副主任段继宁就《商业银行理财产品销售管理办法》（征求意见稿）（下称《办法》）作出说明时也指出，在一些特殊时点发行过多收益率过高的产品，对于银行理财业务的可持续发展未见得有好处。因为并非每个时点都可以实现高收益，满足高预期。
7月4日，上海银行间同业拆借利率（Shibor）隔夜及14天期利率跌幅接近200个基点。但到了5日，银行间同业拆借利率突然全面上涨，其中7天期的拆借利率日涨203个基点，达到6.7992%的水平，14天期的拆借利率日涨308个基点，达到7.4992%。
据银监会统计数据，截至一季度末，商业银行理财产品余额1.9万亿元，相当于商业银行总资产的2%左右，存量和占比都不算高。
“由于大量理财产品是滚动发行的，在很多时点上看，存量看起来都不大。”前述高管认为。
由于理财产品的定价已经十分市场化，竞争亦相当充分，不乏业内人士认为，中国银行业已经在主动或被动经历着存款利率市场化的预演。这对于银行进行风险定价，根据资金价格进行投资核算等方面，积累了经验。
不过，对于近70万亿元的全部银行存款而言，2万亿元左右的银行理财产品所获得的高于CPI的收益，仍仅有三十五分之一而已。