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今年以来，银行理财产品呈爆炸式增长。
从募集资金的数量看，根据普益财富统计，截至6月21日，年初以来银行理财产品预估发行规模达到8.25万亿元，已然超过去年全年7.05万亿元的发行规模。从理财产品的数量看，今年上半年发行的理财产品数量在9000款左右，较去年同期翻了一番。
这是流量数据。根据中国银监会披露的数据，截至一季度末，银行理财产品的存量在1.9万亿元，相当于商业银行总资产的2%左右，存量和占比都不算高。惊悚程度似乎大大降低。
“流量和存量数据都有意义，不可偏废。”中国社科院金融产品中心副主任王继武告诉财新《新世纪》，“流量说明资金周转的速度。但风险是否一触即发，关键是看资金链条上是否存在问题，哪一环最先出问题。”
有关银行理财产品构成中国银行业新的影子银行体系的说法，开始流行。影子银行体系，本指美国的银行体系将房地产贷款资产证券化，做成衍生产品后在资本市场上销售，银行的融资功能部分被投资功能所替代。2008年到2009年美国因此酿下的金融危机，开始令人审视对影子银行体系的监管和风险问题。但一位受访的银行风险部门的高管认为，与次贷危机前的美国相比，中国远未达到风险高度集聚的情况。但监管者的远见和忧虑，值得关注。
当下中国，更令人关注的，是令人眼花缭乱但收益率仍在奋勇攀升的银行理财产品。“有的产品预期收益率已经接近10%，但银行哪里有那么多高收益投资渠道？”一位股份制银行高管表示质疑。这类超短期产品除了在银行的账面上改变了一下会计科目，进行了一番体内循环“赔本赚吆喝”，原本一般仅投资债券市场，但是现在开始出现了向一些资金链吃紧的“铁公基”及房地产项目转移，甚至投向私募股权基金项目的灰色地带。
银监会有关监管官员近日分析认为，一些银行的理财产品从研发、设计到销售，乃至售后环节，全程都独立于风控部门之外，导致理财产品的投向存在失控倾向。7月，银监会发布征求意见稿，对外界批评最多的银行理财产品的销售问题进行了事无巨细的规范，希望能唤醒银行“卖者有责”的责任感，也希望银行能遵循“风险匹配”的原则，把合适的产品卖给合适的投资者。
这绝非易事。“除了公募基金能做到每天公布净值而投资者心里有数，市面上的这些理财产品，能真正做到买者自负吗？”一位监管当局人士如此评价，这是理财产品最严重的隐患。常代理理财纠纷的律师张远忠也认为，现在还没有像对基金产品一样，建立起一个对理财产品的系统性监管，理财产品的系统性风险正在积聚。
“银行理财产品是拓宽居民投资渠道、抵抗通胀、推动中国过于依赖间接融资向直接融资转化的重要工具，理财市场要大力发展的大方向毋庸置疑。只是在发展过程中，面临如何规范的问题。要维护市场的公开公正和透明，又不能越俎代庖，以监管代替市场。”这是银监会与银行业较为一致的基本观点。