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金融投资 行业动态
新兴市场PE创新高 投资者向发展中国家部兵力
    自从金融危机爆发后,私募股权(PE)行业就处境艰难,若说该行业现已露出一线曙光,那它肯定来自新兴市场。
  在这场危机中,投资发展中国家的私募股权基金当然也不能幸免于难。华盛顿“新兴市场私募股权协会”(EMPEA)的数据显示,去年新募集的这类基金仅为226亿美元,远低于2008年的665亿美元。
  不过,在去年的私募股权活动中,新兴市场基金的投资占到了26%,创历史最高纪录,远高于2008年的14%和2004年的7%。此外,根据EMPEA和科勒资本(Coller Capital) 4月份发布的研究报告,机构投资者计划在未来两年的私募股权投资中,把它们对新兴市场基金的资金承诺的占比扩大一倍,至11-15%。科勒资本是专注于私募股权二级市场的国际投资机构。
  这与世纪之交爆发一系列金融危机后的情形大为不同,当时那些危机让新兴市场的私募股权行业受到了重创。
  “第一波(投资)赶上了亚洲金融危机、拉美货币贬值风潮和卢布危机。委婉地说,业绩普遍都很差。”EMPEA会长莎拉?亚历山大(Sarah Alexander)表示。该协会代表260家基金管理公司、有限合伙公司和服务提供商。
  那段时期的影响至今仍未消散,仍在困扰着基金的业绩表现。根据Cambridge Associates的最新数据,过去10年里,新兴市场私募股权和风险投资基金的年净收益率为6.6%,落后于西欧和美国。 …… [阅读全文]
 
金融投资 行业精英
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中投董事长楼继伟:境外投资金融产品主线未变
    中投目前境外的金融产品累计投放资金差不多一半——中国投资有限责任公司(简称中投公司)董事长、清华经管学院顾问委员会委员楼继伟在“2009清华管理全球论坛”上说。他同时表示,“目前看投资回报还不错,但不敢说年底就好,但我们正在做再平衡的准备工作,争取回报好一点。”
  楼继伟说,危机之前大宗商品价格处于高位,是最为明显的泡沫资产,不具有长期投资的价值,现在随着资产泡沫的破裂,很多大宗商品及其相关企业具有了长期投资的价值。正是由于这些企业在2006年、2007年过度扩张,在2008年的危机中又困难重重,才给了中投公司投资的机会。
  “我们之所以加大对大宗商品的投资力度,是因为中长期通货膨胀预期以及主要货币价值恐怕要跌到一个新的平衡点,投资大宗商品可以起到对冲作用。另外,大宗商品和中国经济发展的相关性也较高。”楼继伟坦言,目前资产价格上涨一定程度上脱离了实体经济的实际情况,似乎出现了一个小的泡沫,资产泡沫形成后到一定程度会再破裂。
  楼继伟同时强调,尽管中投公司最近密集披露了大量对矿产、能源、房地产等行业的直接投资,但中投公司的投资主线没有变化,仍然以金融产品为主。只不过在这些金融产品投资中,交给专业管理人员“打理”而不是通过公开市场交易的部分所占比重更大,而这些又是不必要公开披露的。
  他介绍说,中投公司自2007年9月成立之后就根据自身特点,制订了以金融产品组合投资为主、少量进行直接投资的投资策略。一是因为,中投公司境外投资资金约为1100亿美元,规模较大,国外金融产品市场规模大、流动性强,通过金融产品投资资金配置效率最高,如果都做直接投资,没有效率,在项目上也没办法很快调整;二是因为,中投公司自身经验不足,进行金融产品组合投资可以把资金委托给投资业绩良好的管理人,但直接投资就不能委托任何人,只有自己做。“当然,我们会逐渐地增加我们自营的比重。”他说。 …… [阅读全文]
 
金融投资行业 职场观察
职场中的你,来年必做十件事
必做事之一:跳一次槽要选对行业
如果你在本单位既不能得到加薪的机会,也没有升职的苗头,而且自己日复一日地混日子,对工作没有了激情。那就请跳槽吧,因为跳槽后,你去了一个全新的环境,新鲜感会刺激你认真工作,使你的工作状态得到调整。
专家支招:在决定是否跳槽之前,先要做好自我定位。其次是选准跳槽行业。如通晓国际惯例的本土金融分析师、会展设计师等将受追捧。
必做事之二:确立一个年度目标
中国社科院新发布的2006年人才蓝皮书中显示,七成都市人行走在"过劳死"边缘。专家认为,如果知识分子再不注意调整亚健康状态,不久的将来,这些人中的2/3将死于心脑血管疾病,只有1/10的人有希望能安享天年。
专家支招:不少白领的工作时间正在从"朝九晚五"向"朝九晚无"发展。所以,在2007年,我们给自己定的首要任务就是给自己一个健身的机会。从今天开始,不妨有意识地爬楼梯或是周末去爬山,这是简单的锻炼,其实只要坚持就会有好的效果。 …… [阅读全文]
老板最不爱听的九句话--猎头顾问推荐
    置身职场,如何跟上司更有效地合作是自我职业管理的重要内容之一。也许我们忘了自己是在跟老板说话,也许是老板的记忆力超人,往往一句不起眼的话可能透露出更多的说话者压根就想不到的重要信息。美国《读者文摘》最新刊出了由加拿大职业培训公司Axmith事业导师斯科特和“TMP全球管理人员搜索公司”的克伦提出的“职场大忌”:
  1.“不是我的错”当公司或团队中发现一个问题,即使与你毫不相干,也千万别说“不是我的错”。因为这个问题肯定和老板有关。此时应该尽量帮助出出主意。这也是表现能力的一个机会。
  2.“这事没法做”或“这事一直就是这么做的”面对难以应付的工作应该努力寻找处理途径,帮助老板理清思路。 …… [阅读全文]
 
金融投资 焦点企业
相马不如赛马 平安多平台PE大起底
     超过2万亿的保险资金正在等待着监管层打开更多的投资通道,日渐成熟的私募股权投资(PE)正是让保险公司垂涎的路径。
  而一向敢为天下先的平安集团在私募股权投资领域浸淫已久,旗下多个PE平台在不同层面上厉兵秣马。
  PE平台“相马不如赛马”
  对于PE投资,平安集团董事长马明哲有句名言:“相马不如赛马”。
  “平安早在2002、2003年就开始介入PE,但正式提出PE的概念则是在2007年”,平安某投资管理人员称。
  平安系下建立了四个私募投资平台:信托、资产管理公司、证券和海外控股。其中,前三个是平安PE投资的主力军。
  平安信托和资产管理公司所作的投资,由平安信托下的平安创新资本作为投资主体。平安信托注册资本70个亿。
  平安证券所作的投资则由旗下券商直投子公司平安财智完成,平安财智注册资本3个亿。“券商直投子公司在2007年开始获批,2008年初平安就获得了牌照”,平安证券某员工称。
  平台不同,但平安所有投资项目的审批是由集团统一完成的。“团队负责搜集项目,二级子公司立项,然后统一由集团审批”,平安内部投资管理人员继称,“对所投行业、领域没有限制,只要是好项目就可以投。各投资平台在一个起跑线上,相互竞争。”
  信托和资产管理公司投的项目规模一般在一个亿以上。不同于基建、房地产战略性长期投资,一般会选择3年内上市的项目,退出时间短,流动性好。投资主要关注基本面,要求股权明晰,经营受市场波动小,报表收入稳定。 …… [阅读全文]
金融投资 猎头职位
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