PE投资领域：因时制宜

2009年全球经济衰退的紧急时刻，中国政府推出史无前例的刺激性财政政策和货币政策。现在，危机仿佛已经渐渐远去，但经济“急救”带来的负面影响却逐渐凸显。为此，中央政府定调2010年的经济政策是“稳增长、调结构、促改革、惠民生”。
2010年两会，关于如何贯彻落实中央的政策导向，各界代表善言如流。根据中央政策的政策指向和2009年来投资领域的变化，私募股权基金（PE）投资策略也应因时制宜，与时俱进。
“促改革”：资源领域与国俱进
2009年是我国“国进民退”的重要纪元年份，巨亏的国有山东钢铁集团收购盈利的民营日照钢铁集团，山西煤炭资源国有化成了全国样板。无需讨论对错，存在即是合理。
笔者以为，“国进民退”将会在未来长时间内不断强化，民营企业在能源、资源、冶炼、航空等资本密集型或行政管理权集中的行业中，发展空间将越来越小，原来大量进入能源、矿业等领域的民间资金将收敛。
山西某民营焦煤企业曾经是、现在也还是国际特级冶金焦的重要供应商，因规模较大，在2009年煤炭整合中幸运地成为候选的整合主体，免遭被整合命运，还增加了不少焦煤储量指标。但是，企业高层职业经理人清醒地认识到，现在只是第一步整合，山西煤矿企业下一步整合目标可能是留500家煤矿企业，如果不能快速发展壮大，下一次就没有那么幸运了。企业面临选择，要么吸引民间私募基金继续做大（但经过这一轮煤矿国有化，已经没有多少民间股权投资基金愿意碰煤矿了），要么找国有企业或国资背景投资机构来参股，戴上“红帽子”。但在目前的形势下，侃价天平无疑将更多地倾向国有投资方。 …… [阅读全文]

UUCUN总裁张振栋：投资人更看重媒体商业模式

    手机广告网络公司UUCUN对ChinaVenture独家透露，已获得来自Innobridge Venture Fund与其他风投基金投资数百万美元的风险投资。关于此次融资ChinaVenture独家采访了UUCUN的CEO张振栋，他表示，投资人更多地是看媒体的商业模式，是否有赚钱能力，整个无线互联网的泡沫粉碎，更多的CP、SP、媒体开始制作高质量的收费产品向用户收费，所以今年的无线广告主要以CPS类型的收费广告为主。广告主方面，没有受到金融风暴的影响，相反从下半年开始逐渐有加大力度投入的迹象。
　　ChinaVenture：此次Innobridge Venture Fund与UUCUN的合作是如何促成的？
　　张振栋：我想主要是“商业模式”和“创业团队的坚持”这2点。
　　其实我和Innobridge Venture Fund的合伙人Hans，在2007年初就认识，当年我是拿着手机搜索引擎，去和Hans谈投资，Hans并不是非常看好当时我们的商业模式，他给了我很多建议和想法，当时由于缺少资金投入，我们的搜索引擎的数据增长率已经开始停滞，通过那次面谈我也能更深入地理解投资人对于公司价值如何理解，最后我们的谈判虽然失败，离开时，我记得自己还是和对方说“我们一定会坚持做下去。”
　　两年后，通过一系列的战略调整，公司也开始出现了良好的营收，我又再次敲开了Innobridge的大门，这次谈判的速度很快，在一个周末的上午，星巴克咖啡厅，就基本上敲定了所有的投资细节，我想原因主要还是这几年，虽然我们没有拿到投资，但是没有放弃，坚持熬下去，最终寻找到了一个良好的行业模式，并且成长性的数据是真正打动投资人的关键。 …… [阅读全文]

失败？成功？几位高管创业的故事

    他们是大公司的管理者，他们拥有财富和地位，在外人看来，他们的头上笼罩着光环，手里握着一人之下千人之上的权杖，然而只有他们自己清楚，在大公司里，自己永远是月亮星星，而太阳只能有一个。
    几年打拼下来，在上市公司做到了中高职位，每月按时领取丰厚薪水并拥有令旁人羡慕的股票期权。其实，外人并不知道你的困惑：与公司老板的理念不合；职位上升的空间几乎见顶；野心勃勃的年轻人要取而代之；想有一个特别大的
空间施展自己的能力，可在现有的架构中施展不开。当然，最让你焦虑的还是公司随时可能出现的重大变动，这可能会导致人事调整。怎么办？悄悄通知早已与自己接洽的猎头公司，“我准备跳槽了。” …… [阅读全文]

怎样成为合格职业经理人?

    所谓职业经理人，即以经营管理企业为职业，将所经营企业成功视为自己人生成功，通过管理企业来实现自身价值的专职管理者。
　　是不是专职替业主打点企业的人就是一个合格的职业经理人呢？绝不。笔者总结认为，中国合格的职业经理人至少应具备所谓“四能”、“三素”、“双赢”、“一心”。严格来说，这十点缺其一就不能称为真正意义上的职业经理人。
　　“四能”是：1、决策能力。笔者以为，经理人一定是权限内的出色决策者，另外还能迅速领悟董事会推出的决策的内涵，并具备对高层决策可行性与科学性的判断能力。一个没有决策远见的经理人，很可能光想到追求企业的短期效益而考虑不到涉及企业长远发展，诸如并购、长期投资、技术开发等重大战略问题。2、执行能力。经理人必定是实干家或实力派，执行是经理人的“主戏”，决策出台后，经理人要集中精力进行实施，对所需人、财、物、技术等资源进行合理配置与优化组合，并根据市场变化不断调整决策，还要在管理执行中具备相当强的抗风险能力。3、组织能力。项目的执行者要像导演，…… [阅读全文]