9月份新增人民币贷款5167亿元。这一数据高于此前4000亿元的市场预期，而前三季度8.67万亿元的信贷增量预示着全年信贷增量将突破10万亿元，充裕的流动性使市场担心通货膨胀的突然来袭。

　　对此沈明高认为，加息取决于通货膨胀的预期，明年通货膨胀率或达到3.4%（据投研报告显示，今年通胀率也在2%以上），不排除个别月份出现4%的通胀增长。通胀增长超过4%，加息变成可能。

　　“通胀本身带给市场的影响有限，但由通胀预期带来的市场投机过度激进，直接导致房地产市场、黄金市场被严重炒作。”沈明高表示。

　　与此同时，沈明高认为，中国经济的复苏是流动性推动的复苏。“从今年前三季度人民币贷款增加8.67万亿元趋势推算，预计今年全年信贷增速将实现10万亿元，同比增长33%。明年新增信贷规模仍维持在8万亿到10万亿元之间，同比增长20%到25%。”

　　“信贷规模如果连续两年呈现10%左右的增长速度，将给银行带来极大的资金压力，在这一背景下，银行只能够一面从资本市场"抽血"，一面为公司提供贷款。”沈明高表示。