徐徐，美国南加州大学博士，曾任国防科工委派驻香港高科技投资基金首席代表、泰康人寿投资部总经理。现任泰康人寿投资委员会委员。

　　“今年，不投资就是最好的投资！”去年4月，徐徐在接受本报记者采访时发表的上述言论，如果你听了进去的话，那你无疑是明智的———当他说这番话时，A股在3492点，而到去年底，股指已跌至最低1664.93点，最大跌幅52%。正因为这番话，徐徐被一些网友评为去年对市场预测最准的人之一。

　　上周六，受招商银行成都分行“第三届理财教育公益行”活动的邀请，徐徐再次来蓉，并接受了本报专访。时值股市刚刚攀上3000点的敏感关头，这一次，他对市场又将做如何判断？

　　八大经济统计数据背离

　　任何时候谈及对股市的看法，徐徐都强调“功夫在诗外”，“要想炒好股，不是研究股指，而是研究好宏观经济，做股票要抓住好时机，这才是赚钱的根本。”

　　那对当前的宏观经济，他如何看待呢？徐徐表示，4万亿元投资的效果有待观察，但如果不能拉动民间投资跟进，中国的经济复苏之路困难重重。另外，当前中国经济不确定因素很多，反映到股市上就是涨跌因素都存在，后市难以预测。

　　徐徐认为，当前统计数据有八大经济数据背离，具体是：投资的高速增长与进出口加速下滑的背离；工业增加值上升与用电数字仍是负数的背离；工业增速上升与财政增速负数的背离；货运量正增长与港口吞吐数据下降的背离；名义消费增长与实际消费增长的背离；股指增长与上市公司利润下滑的背离；工业增加值增长与工业利润下滑的背离；以及房地产销售的增长与实际房地产投资的增幅很低的背离等。

　　“目前的统计数字出现了两种极端，一个很好，一个很差，用很好的数字，比如像投资，会得出经济转好的结论，甚至过热的说法。但是用很差的数字，比如像发电，会得出经济变坏的结论。”徐徐判断，数字背离的背后，可能蕴含着中国经济的更大风险，“我不赞成对当前经济抱有乐观的看法，更不认为我们已轻松地度过危机。当实体经济还有很多问题时，虚拟经济又能繁荣多久？”

　　灾害频发 更要关注保险

　　今年做投资，节奏转换得特别快：年初大家还在防通缩，强调现金为王；短短半年，投资市场来了180度转弯，变成防通胀了。“今年总的投资思路是什么？”记者把这个棘手的问题抛给徐徐。

　　徐徐表示，面对宏观经济的不确定性，散户投资者2009年最佳的投资策略还是在看守好本金的基础上，进行稳健保守的投资，可考虑适当配置一些保本类的银行理财产品，或有稳定年回报率及高额保障的分红或万能型寿险产品等。他提醒投资者，要接受6124点的教训，“股市永远是二八定律，即80%的人亏钱，10%的人持平，10%的人赚钱。”

　　针对今年灾害频发的现状，徐徐特别提到了保险产品的价值。“这次法航飞机失事，保险赔付高达10亿美金；而我们5.12地震中，总的保险赔付才10多亿元人民币，因为当地投保率不足2.3%。”徐徐表示，当自然灾害频发的时候，我们首先要做的投资规划应是规避风险，把保障性的东西做好，然后才是其他。

　　黄金保值但不增值

　　今年以来，内地富人在外资银行理财遭“血洗”的消息不断曝光，由此也引发了业界对中国富人财务健康的关注。

　　“国际投行说中国富人是‘钱多，人傻’。”对此，徐徐显得很愤怒，“现在的中国富人、中等收入阶层对风险的概念并不强，这是非常危险的。没有风险意识，哪怕是亿万富翁也可能瞬间被毁灭。”

　　徐徐一再提醒，大众投资者要谨记几个基本命题：一是散户+复杂投资=失败；二是股票市场的永久命题———二八定律；三是资产安全永远放在首位，在人生的不同阶段，应采用不同的投资重心———25～35岁，可以开展激进型的投资；35岁以后，应逐渐降低高风险资产的比例；50岁以后，应逐渐撤离股市。

　　针对股市外的其他理财方式，徐徐也有自己的见解。对于房产投资，他表示目前房价泡沫较大，“价格远远超出了居民的购买力。”他认为，如果是居民自住，什么时候买房都可以；但如果是用来投资，则要考虑租金问题———一套房子值不值得购买，可看这套房子15年的租金所得，能否回收该房产75%的现金价值。而对于黄金，徐徐认为黄金保值但不增值，长期回报差，散户投资者对趋势也难以把握。