基本医疗保障覆盖面持续扩大:中央财政已投入311 亿元,启动部署居民医保、新农合以及607 万关闭破产企业退休人员和困难企业职工参保工作。截至6 月底,城镇职工医保、居民医保参保人数3.37 亿人,比上年增加1900 万人;新农合参保人数8.3 亿人,比上年增加1600 万人。政府对新农合和城镇居民医保人均80 元补助基本得到落实。

　　基层医疗卫生服务体系不断健全:中央财政已下拨200 亿元,支持986 个县级医院(含中医院)、3549 个中心乡镇卫生院和1154 个城市社区卫生服务中心建设。今年共为乡镇卫生院招聘执业医师1000 人,在岗培训乡镇卫生人员12 万人次、城市社区卫生服务人员5.3 万人次。

　　公共卫生服务项目全部启动实施:财政部已下达资金158 亿元,启动实施15 岁以下儿童补种乙肝疫苗等6 个重大公共卫生服务项目、建立居民健康档案等9 类基本公共卫生服务项目。

　　国家基本药物目录基本确定,基本药物制度近期实施:基本药物制度实施意见、目录管理办法两个配套文件已经国务院常务会议审议通过,2009 版国家基本药物目录已基本确定,国家基本药物制度将于近期启动实施。2009 年实现每个省(区、市)在30%的基层医疗卫生机构实施基本药物制度。

　　公立医院改革试点工作抓紧筹备:《公立医院改革试点指导意见》将于近日下发,将选择12 个左右地市级城市100 家左右公立医院开展试点工作。采取综合改革和专项改革相结合的方式,探索公立医院维护公益性与提高效率的具体实现形式。

　　投资建议:8 月医药板块在抓住事件型投资机会之机,逐步战略性增加配置。8 月医药板块不乏重大事件,中国最大的医药流通企业国药控股赴香港上市;基本药物目录出台。8 月第一周医药板块市场表现排名第二,板块个股机会多多,随着市场波动加大,一些风险厌恶型投资者开始增配稳定增长行业——医药板块成为较好选择。

　　我们认为拉长至6 个月角度医药板块将跑赢市场,并有20-30%绝对收益。

　　事件型投资机会:①国控上市:给复星、国药、一致带来机会。②出口复苏:浙药(中报约0.8 元,全年业绩有望超预期)、新和成,海正药业(业绩逐季提升,公开增发实施)。③资产注入:海南海药增资力声特(人工耳蜗)。④基本药物中的独家品种:云南白药、江中药业、天士力、三九医药、中新药业、康缘药业、广州药业、同仁堂和人福科技。

　　战略性增配:相对估值日益便宜的优质公司,逐步增持恒瑞、白药、国药、阿胶和康美;09 年预测市盈率仍然较低的哈药股份、双鹤药业和仁和药业。申银万国证券股份有限公司。